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[新聞] 野村看好記憶體「超長牛市」 Q2漲幅上看50%、一路缺貨到2028

看板Stock (股票)作者 (萊姆56)時間1小時前 (2026/03/25 17:26), 編輯推噓33(42推 9噓 17→)
留言68則, 65人參與, 17分鐘前最新討論串1/1
原文標題： 野村看好記憶體「超長牛市」 Q2漲幅上看50%、一路缺貨到2028 原文連結： https://news.cnyes.com/news/id/6396741 發布時間： 2026-03-25 13:31 記者署名： 無 原文內容： 野村證券發布全球市場研究報告指出，儘管目前地緣政治風險導致油價波動，但記憶體產 業的長期多頭行情，將遠超短期的宏觀經濟干擾。報告預測，受供需失衡影響，2026 年 第二季大宗 DRAM 與 NAND 的價格漲幅將出現「量級式」的躍升，且供應缺口至少會持續 到 2028 年初。 基於強勁的價格走勢，野村重申對記憶體巨頭 SK 海力士的「買入」評級，並將其目標價 由 156 萬韓元上調 24% 至 193 萬韓元。野村認為，近期受中東局勢引發的股價回調， 反而為投資人提供了極佳的逢低布局機會。 野村指出，記憶體週期之所以能「穿越」宏觀波動，核心在於 AI 資本支出的強勁支撐。 過去十年，記憶體需求主要受 PC 和智慧型手機等消費性電子產品影響，其佔比曾高達 60%；如今，這類對經濟環境敏感的需求已降至不到 30%。 取而代之的是大型科技公司的 AI 投資。野村將 AI 趨勢形容為記憶體需求的「黑洞」， 並觀察到需求端的三大轉變： 應用深化： 從簡單的文字對話機器人轉向複雜的企業級代理（Agents）。 模態升級： 從純文字驅動演進至多模態處理。 需求細分： 記憶體需求不再僅限於 HBM，而是擴散至用於檢索增強生成（RAG）的 DDR， 以及用於大型上下文處理的下一代 SSD。 為了應對長期供應短缺，記憶體產業的商業模式正從傳統的「現貨驅動」轉向「長期規劃 驅動」。野村觀察到，供應商與客戶正積極簽訂「長期協議」（LTA），這些協議通常包 含預付款（押金）、產能保證與明確的定價方案。 報告指出，這並非單方面的價格上漲，而是客戶為了確保在 AI 競賽中獲得穩定產能的主 動要求。這種「長協化」趨勢雖不能完全抵禦週期波動，但將顯著提升記憶體廠商獲利的 穩定性與可預測性。 供應端瓶頸 缺口將延續至 2028 年 在供應端方面，野村的結論相對嚴峻。儘管廠商坐擁強勁現金流，但受限於物理擴產週期 、技術瓶頸以及 HBM 生產的複雜性，供應增長速度遠跟不上 AI 需求的擴張。 野村強調，記憶體（尤其是處理複雜推理的 HBM）仍是 AI 發展的關鍵瓶頸。預計至少 在 2028 年初之前，市場都將維持在供應不足的狀態。 針對產業指標企業 SK 海力士，野村預測其 2026 年與 2027 年的營業利潤將分別上調 至 256 兆韓元與 365 兆韓元，增幅達 36% 以上。 更值得注意的是，野村預計 SK 海力士 2026 財年的自由現金流（FCF）收益率將達 19% ，顯示出極高的估值吸引力與股東回報潛力。 野村證券認為，在 AI 驅動的長期牛市下，記憶體不再只是單純的週期性商品，而是成為 數位經濟中不可或缺的戰略資源。 心得/評論： 野村按讚記憶體 認為會有超長牛市一路到2028年 並上調SK海力士的目標價 台灣記憶體能同樣受惠嗎 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.216.190.230 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1774430766.A.17D.html
推
03/25 17:26, 1小時前 , 1F
野村很早就看對記憶體HBM方向 蠻強的
03/25 17:26, 1F
→
03/25 17:27, 1小時前 , 2F
華邦蛋雕
03/25 17:27, 2F
→
03/25 17:27, 1小時前 , 3F
野村比大摩可靠多了 滿倉滿倉
03/25 17:27, 3F
→
03/25 17:27, 1小時前 , 4F
缺貨到2028 反應到2030
03/25 17:27, 4F
推
03/25 17:27, 1小時前 , 5F
99牙科
03/25 17:27, 5F
噓
03/25 17:28, 1小時前 , 6F
幹
03/25 17:28, 6F
→
03/25 17:28, 1小時前 , 7F
長期爽市
03/25 17:28, 7F
噓
03/25 17:28, 1小時前 , 8F
丸
03/25 17:28, 8F
推
03/25 17:29, 1小時前 , 9F
人家說的是韓國正規軍不是台廠雜牌軍
03/25 17:29, 9F
→
03/25 17:30, 1小時前 , 10F
不是有家說某旺300點 ^^
03/25 17:30, 10F
推
03/25 17:30, 1小時前 , 11F
人家說的是HBM
03/25 17:30, 11F
推
03/25 17:30, 1小時前 , 12F
他基金持有記憶體比例很高
03/25 17:30, 12F
推
03/25 17:30, 1小時前 , 13F
野村這次要換成 雷曼式爆漲了嗎?
03/25 17:30, 13F
推
03/25 17:31, 1小時前 , 14F
MU都變一坨了
03/25 17:31, 14F
推
03/25 17:32, 1小時前 , 15F
跟只能做DDR4的廢物無關
03/25 17:32, 15F
噓
03/25 17:32, 1小時前 , 16F
缺貨 我看是出貨
03/25 17:32, 16F
推
03/25 17:32, 1小時前 , 17F
ABF2.0
03/25 17:32, 17F
推
03/25 17:33, 1小時前 , 18F
有夠壞
03/25 17:33, 18F
→
03/25 17:34, 1小時前 , 19F
股價會提早反應幾年?
03/25 17:34, 19F
推
03/25 17:34, 1小時前 , 20F
我記得野村有時候蠻厲害的XD，這次也會一樣看對嗎
03/25 17:34, 20F
推
03/25 17:36, 1小時前 , 21F
不就送分題，還要問
03/25 17:36, 21F
→
03/25 17:36, 1小時前 , 22F
野村救市
03/25 17:36, 22F
推
03/25 17:36, 1小時前 , 23F
99華崩電
03/25 17:36, 23F
推
03/25 17:37, 1小時前 , 24F
什麼野雞機構
03/25 17:37, 24F
→
03/25 17:37, 1小時前 , 25F
全世界只有台灣大摩那個吃貨仔在放假消息看衰 笑死
03/25 17:37, 25F
噓
03/25 17:37, 1小時前 , 26F
港商野狗證券
03/25 17:37, 26F
推
03/25 17:37, 1小時前 , 27F
力積電最近賣超分點.野村賣很多
03/25 17:37, 27F
→
03/25 17:39, 1小時前 , 28F
完了
03/25 17:39, 28F
推
03/25 17:40, 1小時前 , 29F
998299
03/25 17:40, 29F
推
03/25 17:42, 1小時前 , 30F
丸子
03/25 17:42, 30F
推
03/25 17:42, 1小時前 , 31F
野雞 丸
03/25 17:42, 31F
推
03/25 17:42, 1小時前 , 32F
崩崩崩
03/25 17:42, 32F
推
03/25 17:43, 1小時前 , 33F
膏！？
03/25 17:43, 33F
噓
03/25 17:43, 1小時前 , 34F
就是你在賣的
03/25 17:43, 34F
推
03/25 17:44, 1小時前 , 35F
出貨文
03/25 17:44, 35F
→
03/25 17:44, 1小時前 , 36F
2030縮短到2028
03/25 17:44, 36F
→
03/25 17:45, 1小時前 , 37F
最後一舞結束了 下次請早
03/25 17:45, 37F
推
03/25 17:46, 1小時前 , 38F
翻譯：我還沒下車，你們別跑啊
03/25 17:46, 38F
推
03/25 17:46, 1小時前 , 39F
反著看
03/25 17:46, 39F
推
03/25 17:46, 1小時前 , 40F
看好 你還可以一直賣 酷哦
03/25 17:46, 40F
→
03/25 17:47, 1小時前 , 41F
野村！
03/25 17:47, 41F
推
03/25 17:47, 1小時前 , 42F
崩
03/25 17:47, 42F
推
03/25 17:47, 1小時前 , 43F
all in記憶體
03/25 17:47, 43F
噓
03/25 17:48, 1小時前 , 44F
什麼野雞投顧
03/25 17:48, 44F
推
03/25 17:48, 1小時前 , 45F
99華崩
03/25 17:48, 45F
推
03/25 17:50, 1小時前 , 46F
超長牛啊 各位散戶快買呀
03/25 17:50, 46F
推
03/25 17:50, 1小時前 , 47F
真的完
03/25 17:50, 47F
推
03/25 17:50, 1小時前 , 48F
出貨囉，做頭。
03/25 17:50, 48F
噓
03/25 17:53, 1小時前 , 49F
乾2028，現在股價已經漲到3028了吧
03/25 17:53, 49F
→
03/25 17:57, 1小時前 , 50F
不要再說了...
03/25 17:57, 50F
→
03/25 17:58, 1小時前 , 51F
人家是看好SK哦，不是台廠那些垃圾記憶體
03/25 17:58, 51F
推
03/25 17:59, 1小時前 , 52F
我們的記憶體是覧趴比雞腿
03/25 17:59, 52F
→
03/25 18:00, 1小時前 , 53F
人家大戶知道自己是在炒，有些散戶自以為價值投資
03/25 18:00, 53F
推
03/25 18:00, 1小時前 , 54F
99MU
03/25 18:00, 54F
噓
03/25 18:02, 1小時前 , 55F
邦邦，有HBM嗎？ 沒有，就是向下噴……
03/25 18:02, 55F
推
03/25 18:02, 1小時前 , 56F
救命..
03/25 18:02, 56F
推
03/25 18:05, 1小時前 , 57F
笑死 最近跌成這樣一直吹
03/25 18:05, 57F
推
03/25 18:10, 1小時前 , 58F
會彈啦 大不了軟Q彈
03/25 18:10, 58F
推
03/25 18:11, 59分鐘前 , 59F
考古題
03/25 18:11, 59F
推
03/25 18:12, 58分鐘前 , 60F
已反應
03/25 18:12, 60F
→
03/25 18:12, 58分鐘前 , 61F
野村來了
03/25 18:12, 61F
推
03/25 18:14, 56分鐘前 , 62F
按讚
03/25 18:14, 62F
推
03/25 18:17, 53分鐘前 , 63F
人家看好韓美的 不是台廠那些 CC
03/25 18:17, 63F
→
03/25 18:17, 53分鐘前 , 64F
美股記憶體 在一起 強大
03/25 18:17, 64F
噓
03/25 18:27, 43分鐘前 , 65F
大摩明擺著騙票，太可惡
03/25 18:27, 65F
推
03/25 18:31, 39分鐘前 , 66F
又在放屁
03/25 18:31, 66F
推
03/25 18:47, 23分鐘前 , 67F
上面我就說了 大摩真的超噁心
03/25 18:47, 67F
推
03/25 18:53, 17分鐘前 , 68F
送分題
03/25 18:53, 68F
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