Re: [標的] 追不起的低軌衛星夢想股-2367燿華(追蹤)

看板Stock (股票)作者qaz27966 (夜月)時間2小時前 (2026/04/19 00:33)推噓6(6推 0噓 7→)

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※ 引述《qaz27966 (夜月)》之銘言： : 標的：2367燿華 : 分類：討論 : 分析/正文： : 我將分別陳列下方重點，並詳細說明，如果覺得篇幅太長，看下面這裡就好。 : 1.2026/2027 EPS個人預估區間:1.16~1.5/1.8~2.25 : 2.2026獲利前低後高，全程充滿不確定性，如果一切順利，營收或許有機會180億或更高 : 3.估值可能已經達到過於樂觀的透支 : 4.日商Meiko的切入與SpaceX的垂直整合計畫可能進一步影響毛利: 5.若低軌商用市場擴張不如預期，泰國廠折舊將成為負擔 : 6.很妖，隔日沖超愛他，千萬不要亂空，如果你做短多又很會抓波動當我沒說 : ----------------------------------------------------------------------------- : 營收： : 但三月份營收我其實不怎麼看好，簡單說就是Q1如果沒賠錢的話，代表業外真的很猛 : --------------------------------------------------------------------- 做個追蹤討論，上次有提到基於隔日衝偏愛，當時的2367多空兩不宜。主要敘事為基本面已透支，但隔日衝是不宜做空的原因。事實證明3/26發文後迄今隨著隔日衝減少，量能下滑之後價格才開始進行回檔修正。這次追蹤是針對3月營收、亞馬遜申請遞延部屬50%衛星期限、泰國廠可能進展結論如下： 1.3月營收13.1億，符合之前的看法，但這代表4/5月沒有額外訂單也大概在這 2.4/16 FCC主席證實正在審查亞馬遜申請遞延部屬，市場猜測應該會同意 3.泰國廠看起來有在努力推進度，推測公司仍希望年底前產能拉到20萬呎/月 4.2026的EPS預估我其實是提供務實樂觀版，實際上稍有不如預期還得再下修 5.10張以下持股比例從去年12/12 30.07%->42.67%，人數12.1萬成長至20.5萬 6.可能要看SPACEX IPO還有沒有神力，不然我還是認為70以上暫時沒那個價值 --------------------------------------------------------------------------- 根據老闆3月下旬的受訪，當時第一條產線正在送樣。大膽推論4、5月泰國廠還是沒辦法大貢獻。我仍然是覺得最快看6月有沒有機會,弄不好可能要再等等。也就是4/5月營收除非有其他變化或接單，可能營收也是在這12-14億晃蕩不過最近大陸車市好像有好一咪咪，也許有機會稍微再好一點至於Q1財報要看業外能救援到哪，我是覺得最終應該是負的。 --------------------------------------------------------------------------- 2367其實最尷尬的地方在於SPACEX正在搞自產，上面有2313壓制，平行有MEIKO趁隙而入彎道超車，在SPACEX這條線，地面板算算都快變第4供應商了，還好SPACEX自己PCB良率還沒上來，不然真的會很堪憂。此時亞馬遜就會是2367的LEO好朋友了，所以也會關注他的動向。根據4/16 FCC主席說法，雖然還在審查中，但言詞提到『衛星網路市場競爭重要性』，我認為最終同意將期限延後兩年的申請會被同意。這意味著亞馬遜不再需要為了趕7月底前完成布置1618顆衛星下急單。他可以稍微放緩一點，同時因為布局速度的關係，地面板短期需求量也不會太巨大這個資訊我覺得算中立，壞消息:沒有甜甜的急單好消息:反正我廠房也還沒好另外針對亞馬遜這條線，我個人判讀有點像我們吃維他命「有補到，但不是起死回生的關鍵」 ---------------------------------------------------------------------------- 泰國廠進度我個人是追蹤泰國的人事招募 https://www.jobthai.com/en/company/364952 有興趣的可以瞄一下，我個人認為這時間招募CAM工程師與QA Operator，應該是在針對第一條產線良率同時積極推進第二條產線所需。同時我也認為代表公司也急著快點上第二條線，因為只靠第一條線很可能實際考慮折舊後只能持平或奈米賺，而且這不包含良率議題，之前看其他廠商在泰國良率爬坡好像相對痛苦。我一直都覺得良率爬坡可能是2367泰國廠的隱憂。這段算是我的推論，畢竟最近沒甚麼新聞可以看，只能自己推了 ---------------------------------------------------------------------------- 我覺得近期連續緩跌後下周3之前有機會發生反彈，但目前格局還是很亂，大概要等SPACEX IPO神力來救，在南通2期的訂單動向不明、AI SEVER/AI PC訂單不確定性高目前我還是認為70以上真的太貴惹.... 如果展望能維持住，50或許還是一個可以被考慮的位階。還是希望有人可以認真討論，一個人悶頭研究就像荒野漫步孤單又容易迷失方向，謝謝 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.237.94.50 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1776530002.A.3F6.html