[新聞] 黃金牛市未完？高盛看2026金價衝5400美元 印度限購金卻爆搶金潮
黃金牛市未完？高盛看2026金價衝5400美元 印度限購金卻爆搶金潮
https://news.cnyes.com/news/id/6461330
鉅亨網編譯莊閔棻
2026-05-17 20:10
高盛貴金屬分析師 Lina Thomas 最新報告重申，黃金 2026 年底目標價維持 5,400 美元
／盎司不變，儘管短期面臨流動性拋售壓力，高盛對黃金全年走勢看多的判斷並未動搖。
與此同時，印度政府為穩定盧比匯率，接連推出黃金進口限制措施，意外引爆印度全國搶
購潮。
高盛在報告中指出，央行購金節奏雖有所放緩，但幅度低於市場此前預期。高盛更新後
的 12 個月移動平均預測模型顯示，今年 3 月央行月均購金量達 50 噸，遠高於舊模型
估算的 29 噸。
展望後市，高盛預計央行購金量將在 2026 年全年逐步回升，月均規模上看 60 噸。
驅動這波長線買盤的核心邏輯，在於央行對黃金的底層需求依然強勁。高盛表示，多國央
行調查結果顯示各國持續看重黃金的儲備價值，加上近期地緣政治局勢持續動盪，將進一
步強化央行與私人投資者分散配置、降低對單一法幣依賴的意願。
不過，高盛也對短線風險提出明確警示。Thomas 指出，黃金流動性高，一旦私人投資者
面臨資金壓力，例如在利率走升、經濟成長預期轉弱的環境下股市出現明顯回檔，黃金往
往是投資組合中最先遭到變現的資產之一。
總結來說，黃金短期承壓風險不可忽視，但高盛強調，這不影響其對年底方向的判斷。
印度限金令意外引爆搶購潮，實體需求持續升溫
在機構看多的同時，實體黃金市場同樣出現強勁買盤訊號。根據印度《經濟時報》報導，
印度政府近期為穩定持續貶值的盧比，接連祭出提高進口關稅、限制進口量等措施，卻意
外在全國引發婚嫁珠寶恐慌性搶購。
全印度寶石珠寶國內委員會主席 Rajesh Rokde 表示，過去兩天婚嫁珠寶銷售額較日常均
值暴增 15% 至 20%。
擁有 65 家門市的連鎖珠寶商 Jos Alukkas 董事總經理 Varghese Alukkas 也指出，部
分消費者甚至提前為 11 至 12 月的婚禮購金，擔憂政府後續可能禁止購買黃金。
印度金銀珠寶協會全國秘書 Surendra Mehta 直言，目前 B2B 與 B2C 市場均出現恐慌性
買盤，黃金在印度文化中根深蒂固，消費者買婚嫁珠寶，就是為了規避未來可能的關稅上
調或現金購買限制。
歷史經驗亦顯示，政府若持續封堵正規購金管道，需求往往轉入非正式渠道，不僅走私活
動可能升溫，部分資金甚至可能流向比特幣、穩定幣等替代資產，反而加速資本外流，與
政策初衷背道而馳。
心得/評論：
現在通膨升溫
黃金就是抗通膨的資產
加上現在黃金已經跌到4500美元
也會吸引長線投資人買進
黃金目標價是5400元的話
還有不少上漲空間
--
如果還有來世，我想當一個獸人
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.169.198.36 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1779020431.A.37C.html
Stock 近期熱門文章
41
117
PTT職涯區 即時熱門文章
