[標的]
標的：6170統振
分類：長期多
分析/正文：
先附上人權https://meee.com.tw/B0pSJzm
台灣長期缺工，增加移工是一直以來的大趨勢，看一下統振的幾個數字
2022年 2023年 2024年 2025年
總營收 24.6億 22.6億 29億 31.8億 (複合成長率6.6%)
匯款營收 3.1億 4.8億 5.9億 7億 (複合成長率22.5%)
匯兌利益 0.56億 0.45億 1.45億 2.39億 (複合成長率43.7)
稅後淨利 2.3億 2.4億 3.3億 4.3億 (複合成長率16.9%)
移工匯款是特許金融業務，要有牌才能經營，2019年政府開放第一張執照
就是由統振來做，因此統振也是目前市佔最大的公司，目前市場有5個玩家
最大的就是統振跟東聯互動
統振的包袱比較大，2020-2022之間，成場也是很快，但是因為統振本身有原本的業務
其中賣金頂電池、賣化妝品、甚至之前還有賣遊戲點卡，其實這些都做的不好
看統振2020年以前的經營狀況是慘不忍睹
不過後來他們開始接觸外勞仲介，接著獨家代理台灣大哥大的預付卡賣給外勞
也開啟了接觸移工市場的腳步，後來就配合政府的金融沙盒實驗開始做匯兌
匯款手續費+匯兌利益成長很快，占比越來越高，已經超過稅後淨利的一半了
因此移工匯款的高成長會開始影響統振的成長率，我認為未來5年可以到20%以上
市場目前因為是寡占，還沒有出現殺價競爭的狀況，只要政府不過度開放
統振的成長可期，因為移工人數會持續上升，允許每年匯款金額也會上升
東聯互動的部分，因為比較晚成立，所以還沒有甚麼經營數據可以抓
統振本身的數據也不是只有移工匯兌，所以就沒有拉出來比較了
之所以選擇統振是因為我覺得兩者的經營理念我比較喜歡統振的
因為我覺得統振的方向是抓移工，東聯是抓金融科技
所以統振的發展是朝移工的其他各項消費來走，以在台灣為主
我是比較喜歡這樣的方向
目前統振的本益比是10.2倍，殖利率是8.5%，我想這都是很適合長期持有的
不論是價位或是對於有殖利率需求的人來說
進退場機制：長期持有不出場
(喊多喊空者，必須有停損機制。 長期投資、討論、心得類免填)
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