[新聞] SK海力士單周大跌15%！里昂證券：最壞情

看板Stock (股票)作者KY1998 (HAN)時間1小時前 (2026/08/10 19:41)推噓16(18推 2噓 6→)

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原文標題： SK海力士單周大跌15%！里昂證券：最壞情況已過股東回報更清晰維持「跑贏大盤」評等原文連結： https://m.cnyes.com/news/id/6567726 發布時間： 2026-08-10 12:00 記者署名：鉅亨網編譯陳韋廷原文內容：里昂證券 (CLSA) 出具最新報告指出，SK 海力士上週五 (7 日) 盤後宣布積極檢討強化股東價值措施，並將於第三季內公布細節，此舉直接回應市場對其今年次季財報會議「缺乏明確資本配置指引」的不滿，而這正是近期股價偏弱的主因之一。 https://cimg.cnyes.cool/prod/news/6567726/l/c6daaae830edd11b6a5ceb12015735d9.jpg

(圖:shutterstock) 里昂認為，受惠 AI 伺服器帶動 HBM 出貨，到 2028 年，SK 海力士獲利能力與自由現金流將維持極強勁狀態，今年股東回報規模有望突破 100 兆韓元 (含分紅與回購)，規模較往年大幅躍升，不僅實質增厚股東價值，更可能成為股價重估的催化劑。因此，里昂維持對 SK 海力士「高度確信跑贏大盤」評級，目標價 370 萬韓元不變。針對近期市場對「SK 海力士與輝達 HBM4 價格談判 ASP 漲幅恐落後同業」的疑慮，里昂反向解讀指出，SK 海力士 HBM4 的核心晶粒與基底晶粒部分採舊製程生產，成本結構顯著低於對手，即便最終成交價低於市場預期，毛利率仍有望優於同業，保住 HBM 龍頭的獲利護城河。里昂在報告中也指出，在 AI 資本支出週期未歇、HBM4 量產放量的背景下，SK 海力士正從「週期股」切換至「高現金回報成長股」敘事，待今年第三季股東回報方案落地，估值壓制可望鬆動。市場短期糾結於定價邊際放緩，但里昂看的是該公司 2026–2028 年自由現金流兌現以及資本返還的雙重確定性。心得/評論： HBM 沒有結束，產量放量美光三星都無法撼動的HBM王者 SKHY 200元不是夢，只是時間問題里昂繼續帶大家拿HBM打殭屍(X) -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.24.153.57 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1786362069.A.93E.html

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strlen

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YumingHuang

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pns215

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