[心得] FRM問題－你問我答（十二之三）
看板CFAiafeFSA (精算師/基金經理人/銀行家)作者sonia888 (sonia)時間17年前 (2008/10/28 17:59)推噓0(0推 0噓 0→)留言0則, 0人參與討論串1/1
問題三：請問在中譯本中第392頁的範例第二段的實質殖利率1.98%如何計算？而第三段的
名目利率4%又如何計算??
答覆：
（一）p.392的範例，是在說明實質利率與名目利率的區別。
例子裡的十年期抗通貨膨脹公債（Treasury Inflation Protected, TIP）係盯住消費者
物價指數的票面利率（中文譯本誤植為實質利率）為3%。
因此，實際發放的利息與到期的還本皆須根據消費者物價指數調整。
題目只給定目前淨實質價格為108-23^＋，而未提供未來預估消費者物價指數，因此，無
法核對所支付的利息與所償還的本金為多少。本文省略計算貨幣時間價值的求解I/y過程
，而直接給予實質殖利率的r=1.98%。
（二）若通貨膨脹利率為2%名目利率計算如下：
（1+0.0198/2）（1+0.02/2）=1.0099×1.01=1.02（四捨五入）
0.02×2=0.04
因此，名目殖利率為4%
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