[問題] CFA mock 2012請教

看板CFAiafeFSA (精算師/基金經理人/銀行家)作者 (肥)時間11年前 (2014/11/20 22:05), 編輯推噓7(7013)
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Arbitrage activity will be higher in securities markets: A that are efficient B with no restriction on short selling C with high information acquisition costs 解答給的是B 但B的意思不是short selling沒被限制 因此市場會比較有效率嗎? 比較有效率 pricing的 discrepency不是變少嗎 求高手解答~ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 219.68.110.29 ※ 文章網址: http://www.ptt.cc/bbs/CFAiafeFSA/M.1416492356.A.AB1.html

11/20 23:02, , 1F
沒事來回答一下好了,B的意思是證券市場可以放空的話,則
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11/20 23:04, , 2F
套利機會比較多,因為多一種投資或交易策略可以運用
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11/20 23:05, , 3F
因為可以放空就多了策略組合能夠進行套利空間
11/20 23:05, 3F

11/20 23:06, , 4F
舉個例子,假設convertible bond價格低而股票價格過高
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11/20 23:08, , 5F
可以做可轉債套利,buy cb/sell stocks 但如果限制short
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11/20 23:08, , 6F
selling 這種可轉債套利就不能做了
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11/21 00:13, , 7F
所以這邊的short sell本身是一種套利行為嗎
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11/21 00:25, , 8F
short selling本身不是套利行為
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11/21 08:59, , 9F
B比較像是造成arbitrage的原因,A像是arbitrage後的結果
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11/21 09:00, , 10F
確實有一點點模糊
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11/21 09:03, , 11F
限制包含融券餘額、平盤以下不得放空、融券利率過高等
11/21 09:03, 11F

11/21 09:03, , 12F
應該是指這個吧
11/21 09:03, 12F

11/21 16:52, , 13F
我倒覺得C也可以
11/21 16:52, 13F

11/21 16:52, , 14F
資訊成本太高取得不易才容易套利...
11/21 16:52, 14F

11/21 19:27, , 15F
取得資訊成本高 考慮成本後 arb空間不就變小了嗎
11/21 19:27, 15F

11/22 01:04, , 16F
我第一個反應是C 但是樓上多的也是
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11/22 01:04, , 17F
但同時讓資訊取得難 又讓套利空間小 結果好像未知XD
11/22 01:04, 17F

11/22 17:11, , 18F
簡單來說,我覺得這題出得蠻爛的...
11/22 17:11, 18F

11/22 22:57, , 19F
建議可以先熟悉arbi/ss/information cost/efficient m定義
11/22 22:57, 19F

11/22 22:58, , 20F
與他們之前的關連性,應該可以更容易判斷一些
11/22 22:58, 20F
文章代碼(AID): #1KRVL4gn (CFAiafeFSA)
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