[心得] 青瞑貓咬到死老鼠？兩年後的「無聊」投

看板CFP (理財規劃)作者goldenred (狗在咆哮的骰子上追著貓)時間1小時前 (2026/04/29 12:00)推噓0(0推 0噓 1→)

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一年前（2024年11月）我曾在這裡發過一篇分享文 [原文已經刪掉，但是各位可以在網路上找到那篇文章，真的凡走過必留下痕跡] https://www.pttweb.cc/bbs/CFP/M.1730691529.A.91D 標題自嘲是「青瞑貓咬到死老鼠」。當時剛好完成了一次房產增貸轉投美債的操作，那時的心情純粹是覺得「運氣好、有點爽」。現在進入 2026 年，回頭看這兩三年的布局，我想以一個「過來人」的視角，重新拆解當時那個「無聊的決定」，究竟是運氣，還是背後有什麼值得參考的邏輯？也希望能給版友們一些關於資產活化的省思。一、當時的時空背景 (2022-2023) 那時候我手上有一幢十年前全現金（2400萬）買的房子，完全沒有貸款。當時銀行估價來到 3500 萬，我因為「太無聊」，決定把這間房產活化，貸了 2800 萬出來，利率大約是 1.9%。我做了兩件事：換匯：在美金 30.8~30.9 的時候全部梭哈。配置：直接鎖定固定債息約 7.5% 的投資等級美國公司債。二、回顧過去：我到底做對了什麼？現在回頭推論，這筆操作之所以能「自帶爽感」，其實是因為無意間完成了「結構性套利」：利差隧道（Carry Trade）：即便房貸利率後來升到 2.19%，但我手上的債息是固定的 7.5%。這中間 5% 以上的淨利差，每年幫我創造了超過 140 萬台幣的現金流。這筆錢不僅付掉了房貸本息，還多出一份豐厚的被動收入。匯差的保護傘：當時買在 31 元以下的美金，這兩年匯率的走勢大家有目共睹，光是匯率的帳面獲利，就已經先幫這筆 2800 萬的本金打了一層厚厚的底。資產的雙重增值：我房子沒賣，這兩年房價噴發，隔壁坪數更小的都賣了近 4000 萬，我這間保守估計也漲到 4400 萬了。這代表我在「槓桿」的過程中，資產端（房子）在漲，收益端（債券）在配息，負債端（房貸）則被通膨慢慢侵蝕掉價值。三、最大的省思：關於「風險邊界感」當初銀行一直慫恿我多貸幾間（我手上還有其他全現金房產），但我拒絕了。現在想想，這是我做得最正確的決定。理財圈最怕的就是「贏了還要再大」，最後在利率波動中翻車。因為我手頭還有其他「淨資產」當後盾，所以我這 2800 萬拿得非常穩，即便市場波動，我的心理壓力也是零。「無聊」反而是投資中最好的心理狀態。因為無聊，所以我不會頻繁交易；因為無聊，所以我選了穩定配息的投資級債券，而不是去衝波段。四、結語：理財是為了更好的生活這篇分享並不是要鼓勵大家開槓桿，而是想分享一個觀念：「資產不應該是死的一塊磚，而應該是流動的活水。」當你有優質的抵押品（無房貸房產），且市場出現明顯的利差機會時（高息美債環境），適度的資產結構重整，確實能讓財富等級往上跳一個台階。我依然覺得自己是那隻「青瞑貓」，但如果你也能保持冷靜，不被貪婪沖昏頭，或許死老鼠（獲利機會）出現時，你也能精準地咬住。最後想問問版友，如果你現在手上有一筆「死資產」，在目前的利率環境下，你會選擇繼續守著，還是尋找下一個「利差隧道」呢？其實理財到最後，追求的不是贏過誰，而是睡得著覺。其實也不敢說我就已經贏了，未來誰都無法預測，也許未來台幣會大幅升值？讓我們繼續看下去。不過這筆貸款，我有能力隨時可以還清。 -- Our experience tends to confirm a long-standing idea: if you prepare well and seize a few opportunities in life with swift action, you can achieve extraordinary success. You don’t need to be constantly active, nor do you need to make the right decision every single day. You just need to be ready at the critical moments and act decisively. ---Charlie Munger --- -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 125.230.0.114 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/CFP/M.1777435245.A.D6B.html