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[考題] 金融研訓院 投資學考題

看板Finance (金融業)作者 (感情線上)時間9年前 (2015/11/03 00:39), 9年前編輯推噓-62(2推 64噓 137→)
留言203則, 58人參與, 最新討論串1/2 (看更多)
題目： 某投顧之股權投資組合價值為8,000萬元，貝他值為0.7，假設已完全避險。目前臺股期貨 指數為8,000，若該投顧打算將投資組合貝他值些微提高至0.80，而仍維持完全避險，則 應如何調整避險部位？ (1)買進50口臺股期貨 (2)買進5口臺股期貨 (3)放空50口臺股期貨 (4)放空5口臺股期貨 答案：4 想請問大家，答案為什麼會是(4)放空期貨呢? 放空期貨不可能「提高」貝他值到0.8，是完全與題目牴觸的啊! 答案應該是(2)吧? -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.14.22.151 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Finance/M.1446482396.A.53B.html
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11/03 01:05, , 1F
現貨價值/一口價值 *(0-避險前beta)
11/03 01:05, 1F
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11/03 01:06, , 2F
(調整後beta-調整前beta)
11/03 01:06, 2F
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11/03 01:11, , 3F
本來就已經達完全避險，表示買現貨賣期貨，讓beta=0
11/03 01:11, 3F
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11/03 01:14, , 4F
現貨與期貨買賣方向要相反，才有避險效果
11/03 01:14, 4F
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11/03 01:19, , 5F
其實只要看後面beta0.8那段，前面0.7有誤導考生的作用
11/03 01:19, 5F
如果題意是"純股票"部分的投組 beta值要從0.7到0.8 我們可能無法套用此公式 8000萬的現貨beta值要提高--> 1.加碼部位 且加碼部位的beta值高於0.8 --> 2.市值不動 改變持股 1.的狀況我們無從得知得增加多少現貨 所以無法計算得多空多少期貨 2.的狀況較簡單 就是套公式算出再空5口期貨沒錯 如果是從這個方向解讀題意 會出現上述兩種可能狀況 以選擇題來說並不恰當 如果題意是整個"投資組合"，那就單純多了 要把beta值從0.7拉高到0.8 便是選項(2) 買進5口期貨 ※ 編輯: cys (101.12.15.110), 11/03/2015 07:29:40
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11/03 07:52, , 6F
beta可以是用在個別證券或投資組合
11/03 07:52, 6F
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11/03 07:54, , 7F
股票beta值也會隨時間改變而有所不同
11/03 07:54, 7F
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11/03 07:56, , 8F
但那都不是重點，重點只是想考你空頭避險
11/03 07:56, 8F
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11/03 07:57, , 9F
選(2)，顯然只看到"加碼"，沒看到"避險"
11/03 07:57, 9F
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11/03 08:08, , 10F
…………你沒看懂我推文說明裡說的?
11/03 08:08, 10F
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11/03 08:09, , 11F
0.7空35口，0.8空40口;0.7->0.8，40-35=再空5口
11/03 08:09, 11F
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11/03 08:10, , 12F
我就講到這樣，能否接受看你自己啦
11/03 08:10, 12F
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11/03 08:15, , 13F
照你說的加碼現貨，你5口怎麼算出來的 XD (換我教你?XD)
11/03 08:15, 13F
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11/03 08:16, , 14F
唉~不會嘴又硬，早知道懶得回你
11/03 08:16, 14F
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11/03 08:17, , 15F
個別證券的beta也會隨時間變動
11/03 08:17, 15F
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11/03 08:18, , 16F
我很想知道所謂會的人有多會……加碼現貨後股票市值也上升了
11/03 08:18, 16F
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11/03 08:18, , 17F
，在不知道上升多少股票市值之下，請問你如何算出5口期貨
11/03 08:18, 17F
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11/03 08:20, , 18F
? 你對題意的解讀到底是現貨加碼還是現貨不動僅是beta改變
11/03 08:20, 18F
噓
11/03 08:20, , 19F
拜託大家別理原po,教他還會找人戰
11/03 08:20, 19F
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11/03 08:21, , 20F
我還告訴你股票價格也會變勒 XD 這題不用算了這樣好不好 XD
11/03 08:21, 20F
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11/03 08:21, , 21F
真希望出這題，你被扣分
11/03 08:21, 21F
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11/03 08:22, , 22F
你沒能力「教」我這題還要怪我戰?
11/03 08:22, 22F
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11/03 08:22, , 23F
你該不會以為來問考題的都是在學考生吧?
11/03 08:22, 23F
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11/03 08:22, , 24F
第一次看過臉皮這麼厚的課業文，算我倒楣
11/03 08:22, 24F
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11/03 08:23, , 25F
你要噓我不反對，在加碼的思路下怎麼算出5口的你算出來給大家
11/03 08:23, 25F
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11/03 08:23, , 26F
看就算你沒失面子
11/03 08:23, 26F
噓
11/03 08:24, , 27F
給你面子，就是再噓囉
11/03 08:24, 27F
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11/03 08:24, , 28F
希望你落榜
11/03 08:24, 28F
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11/03 08:25, , 29F
媽呀，你是不是覺得自己很懂 XD
11/03 08:25, 29F
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11/03 08:25, , 30F
順便告訴你這題不會出，哈哈
11/03 08:25, 30F
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11/03 08:26, , 31F
考古題重出，還問人，這樣考的上沒天理~哈哈哈
11/03 08:26, 31F
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11/03 08:28, , 32F
落榜? 你搞錯了很多事 XD anyway，回歸正題，請您為了你的
11/03 08:28, 32F
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11/03 08:28, , 33F
面子奮戰，解一下加碼現貨的話如何算出多空五口期貨
11/03 08:28, 33F
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11/03 08:29, , 34F
重點不在會不會出，而是實事求是的格調
11/03 08:29, 34F
噓
11/03 08:29, , 35F
這課本公式，別秀下限好嗎
11/03 08:29, 35F
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11/03 08:29, , 36F
考這麼基本都還不會，上榜有鬼~哈哈
11/03 08:29, 36F
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11/03 08:31, , 37F
你以為我不知道公式嗎? 你要套公式會卡在什麼問題點我剛也提
11/03 08:31, 37F
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11/03 08:31, , 38F
醒過你了…不要再不懂又愛裝模作樣了好嗎
11/03 08:31, 38F
還有 125 則推文
噓
11/03 19:09, , 164F
態度跟某w很像
11/03 19:09, 164F
噓
11/03 19:17, , 165F
我只想說 書都白念了呵呵
11/03 19:17, 165F
噓
11/03 19:25, , 166F
我覺得是同一人耶，只是換帳號
11/03 19:25, 166F
噓
11/03 19:34, , 167F
態度真差..
11/03 19:34, 167F
噓
11/03 19:54, , 168F
有笑有推
11/03 19:54, 168F
噓
11/03 19:58, , 169F
好弱...
11/03 19:58, 169F
噓
11/03 20:08, , 170F
態度
11/03 20:08, 170F
噓
11/03 20:18, , 171F
天空藍的分身嗎? 請教是這種態度喔? 而且M大明明就算對
11/03 20:18, 171F
→
11/03 20:20, , 172F
C大你的實務經驗是啥阿 小弟在交易室工作 願請C大指點
11/03 20:20, 172F
噓
11/03 20:33, , 173F
真有趣~~
11/03 20:33, 173F
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11/03 20:48, , 174F
我表姐的舅媽的爺爺的孫子的朋友的弟弟也在交易室耶
11/03 20:48, 174F
→
11/03 20:48, , 175F
怎麼那麼巧 認識一下 認識一下
11/03 20:48, 175F
噓
11/03 21:23, , 176F
第二個能被噓到x這麼多也不容易..
11/03 21:23, 176F
噓
11/03 21:44, , 177F
請問原po對外資券商 股票 期貨很有興趣嗎
11/03 21:44, 177F
噓
11/03 21:58, , 178F
來湊熱鬧 學學什麼叫虛心受教吧
11/03 21:58, 178F
→
11/03 22:33, , 179F
應該不是w 語氣不像 但態度都很差
11/03 22:33, 179F
噓
11/03 22:47, , 180F
比某w廢
11/03 22:47, 180F
噓
11/03 22:51, , 181F
哇～
11/03 22:51, 181F
噓
11/03 23:15, , 182F
好屌…
11/03 23:15, 182F
噓
11/04 00:09, , 183F
快噓 不然別人會覺得我看不懂
11/04 00:09, 183F
噓
11/04 00:11, , 184F
是在自以為什麼
11/04 00:11, 184F
噓
11/04 08:01, , 185F
幫噓，做人不懂謙虛什麼都是屁
11/04 08:01, 185F
噓
11/04 08:20, , 186F
根本一開始就是故意找人麻煩
11/04 08:20, 186F
噓
11/04 09:28, , 187F
態度真糟糕
11/04 09:28, 187F
噓
11/04 09:30, , 188F
釣魚囉
11/04 09:30, 188F
噓
11/04 14:19, , 189F
初業都比你會
11/04 14:19, 189F
噓
11/04 21:37, , 190F
噗.....
11/04 21:37, 190F
噓
11/05 00:28, , 191F
不懂態度是在差什麼的…
11/05 00:28, 191F
→
11/05 00:40, , 192F
不過認真回答一下，原po其實只是題目理解錯誤，觀念其實
11/05 00:40, 192F
→
11/05 00:40, , 193F
沒錯…
11/05 00:40, 193F
噓
11/05 00:42, , 194F
他哪裡有觀念，一點皮毛就在鬼打牆
11/05 00:42, 194F
→
11/05 00:46, , 195F
被噓成這樣就龜起來不敢吭聲
11/05 00:46, 195F
噓
11/05 21:53, , 196F
人咧 不是很會講 噓你的態度 那麼強幹嘛上來發問 臉
11/05 21:53, 196F
→
11/05 21:53, , 197F
腫不腫
11/05 21:53, 197F
→
11/07 09:46, , 198F
"應該如何調整避險部位"，題目要看完。
11/07 09:46, 198F
噓
11/09 15:21, , 199F
貝他提高的是投資組合部位 問的是期貨部位的變動 期
11/09 15:21, 199F
→
11/09 15:21, , 200F
貨部位不是他投資組合的一環 態度這樣難怪會被噓爆
11/09 15:21, 200F
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11/09 15:21, , 201F
這題連我大學生都會了 加油好嗎
11/09 15:21, 201F
噓
11/11 01:25, , 202F
你還是不要考到來就業比較好，好怕害到人
11/11 01:25, 202F
噓
11/11 17:25, , 203F
google一下就知道你研所哪畢業的了
11/11 17:25, 203F
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