Re: [新聞] 石油換美債中東產油國可望躍升美國最ꐠ…

看板ForeignEX (外匯)作者isaacchen (元)時間16年前 (2008/07/26 15:02)推噓10(10推 0噓 26→)

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http://www.imf.org/external/np/sta/cofer/eng/cofer.pdf 從這份資料來源我們很清楚看到各貨幣佔各國外匯存底的比例是以換算為美元來計算比重那我們來看幾年來的各貨幣佔各國外匯存底比重變化第一行是美元第二行是歐元 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 59.0% 62.1% 65.2% 69.3% 70.9% 70.5% 70.7% 66.5% 65.8% 65.9% 66.4% 65.7% 63.3% 17.9% 18.8% 19.8% 24.2% 25.3% 24.9% 24.3% 25.2% 26.5% 首先從圖上我們可以發現第一個很大的迷思就是美元占各國外匯存底比例的降低其實是必要的調整而不是如坊間說的大改變要來了如圖美元在90年代初期和中期佔各國外匯存底的比例事實上還遠低於當前水準這點當然和蘇俄解體美國成為世界首強有莫大關係導致在世紀初期美元幾乎成為世界唯一的外匯存底選項而存過頭之後當然要調整現在不過是在做適當的調整罷了 !! 好接下來我要來講重點了既然調整是必要的那我們就來看看歐元"受惠"多少我們不要從2002年開始算起好了就從99年歐元兌美元跌到歷史低點開始算起歐元從0.8對一美元跑到了目前的1.56兌一美元升值了將近一倍可是反映在外匯存底比例上的增加----->卻只有從17.9%到26.5% ........怎麼搞的= = 這個現象若從2002年起算會更驚人 2002年和1999年相較有大幅的增加我會視為各國的確有大力買進歐元的現象 (此時也揭開美元熊市) 因為"比例增加的速度"超過"歐元升值幅度" 可是2002年之後呢? 2002年歐元兌美元的匯率是0.9美元兌ㄧ歐元 2007年目前是1.56美元對ㄧ歐元升值了約65% 也就是說不要說各國央行加碼歐元啦只要"都不要賣" 保持2002年的原有部位歐元佔各國外匯存底的比例應該到2007年要提高到 24.2%* 165% = 38%以上結果呢? 到2007年歐元佔各國外匯存底是多少 26% 只有26.5%!!! 這也差太多了吧? ^^ ^^^^^^ 這樣說大家可能還不會懂那我們再舉另外一的例子這是英鎊 2.1% 2.7% 2.6% 2.7% 2.9% 2.8% 2.7% 2.9% 2.6% 3.3% 3.6% 4.2% 4.7% 看到沒有? 英鎊佔各國外匯存底比重大致和升值幅度相仿(有小幅超越) ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 代表各國不但"惜售本身的英鎊部位" 甚至還有"加碼" 再拉近一點來看就看去年到今年好了 2006年的歐元均價是1.25美元兌ㄧ歐元 2007年1.4美元對ㄧ歐元剛剛好就升了10% 按照比例換算歐元佔各國外匯比例應該至少要提高2.5%以上結果一年來歐元佔各國外匯存底竟然只有小升1.3%? 只有一半? 那麼各國央行是如何努力逢高減碼倒貨歐元(給散戶?)就可見一斑了=.= 講難聽一點各國央行目前最擔心的恐怕不是滿手美元太多而是要如何順利出貨這些嚴重高估的歐元但是又不至於讓歐元匯價崩盤... 恍然大悟了吧? 換句話說各國央行和主權基金並不是"被迫"持有美元 ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 而是寧願趁高點賣出歐元惜售美元!!! ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 和坊間的普遍看法差很多吧? 因為大家只看到表象的數字沒有去深究這些數字背後的意義各國央行對歐元有沒有信心? 美元是不是各國的燙手山芋? 各國是不是都搶進歐元? 我相信大家會再多想一想我還有很多數據可以證明但是我想時間會是最好的証明無論從基本面和籌碼面來看歐元都高估了非常多未來趨勢一但反轉大家恐怕會看到驚人的變化 ※ 引述《lionwiner (每天看monitor十五小時)》之銘言： : ※ 引述《purpleviva (FEARLESS)》之銘言： : : 這部分我有個疑問?? 為何油元要去買不斷貶值的美債? : : 又到底花了多少比例自己賺進來的錢去買?? : : 賺到了錢為何要把資金的使用權又還給美國政府? : : 買美債因為自己不會使用? : : 是為了賺錢嗎?? 是因為看好未來美債升值嗎?? : : 我只是在想只是那麼單純的未來有價差跟獲利的問題嗎? : : 思緒上不清晰還請各位大大開示 : : 一個做手或者厲害的投資人 : : 的確會利用大崩的時候買入大量有利卻不容易買到大量的資產 : : 但是現在真的是因為美債值得投資而且深度夠的這個理由嗎? : : 如果是純投資我覺得很正常 : : 可是國家主權基金的話 ... 我覺得哪裡怪怪的而且那個量 : : 這部分不知道能否有更明示的說明?? : : 油元國家我能理解比較多因為我覺得他應該會想走金融中心的感覺所以對外投資 : : 可是那像中印這些國家呢? : : 我賺到了錢再把錢拿去買債卷把錢還給你再讓你去有這些資金的決定權 : : 如果是我應該會利用這些資金來建立對自己有利的環境而且讓決定權在自己身上 : : 不會讓出去增加建設增加市場增加對自己有利的金流? 除非別有目的 : 剛好最近對這些東西有一些想法 : 這個問題的幾點看法 : 1.收入來源︰油款目前就是以美元計價，不管是任何國家買油就是付美元 : 這幾年產油國大撈，自然手上就是滿滿的美元 : 2.為什麼要買美債？收了錢，自然要找地方投資，歐元市場其實不如美國深， : 而且收到100元，買個30%的歐債就已經算很多了，剩下70% 不買美債要買什麼？ : (比例是舉例用，沒有人會告訴你比例有多少) : 3.歐元這幾年來漲翻天，當然除了美國不爭氣外，油元及中國的狂買也占了絕大部份 : 如果這些錢移走更多部份到歐洲，想看到多少的歐元？ 1歐元換2美元嗎？ : 4.市場深度是很重要的，美國資產就是有市場深度，錢進來，就是可以消化 : 歐洲本身的銀行業及證券化市場均不若美國強，想買也沒太多可買 : 5.這些錢，並不是看好美國會復甦或是美元轉強而買 : 賺100元留下70% (比例是舉例而已) : 就帳面看到的數字你只會看到越買越多 : 6.中印他們的外匯存底爆增只要是因為熱錢流入，又不想升值 : 干預的結果，逼不得已買入一堆美元於是重回看法2. : 7.干預之下，除了買美元外，會增加國內貨幣供給量(請google 央行公開市場操作) : 讓利率下降，某種程度會建立有利的環境 : 當然會引發通膨及成長過速的問題 : 8.不要把主權基金看的太厲害，主權基金只是外匯存底的一部份 : 他們的操作較為積極及快速 : 也能投資證券及公司經營權，但是本質及金錢來源還是外匯存底 : 以上一些想法歡迎討論 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 134.208.33.233 ※ 編輯: isaacchen 來自: 134.208.33.233 (07/26 15:03)

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RobinsonCano

07/26 15:03, , 1^F

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※ 編輯: isaacchen 來自: 134.208.33.233 (07/26 15:24) ※ 編輯: isaacchen 來自: 134.208.33.233 (07/26 15:27)

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lionwiner

07/26 15:26, , 2^F

07/26 15:26, 2^F

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lionwiner

07/26 15:27, , 3^F