Re: [請益] 請教分散時間投資

看板Foreign_Inv (海外投資)作者hans0406 (貴公司)時間2年前 (2021/09/09 21:42)推噓5(5推 0噓 9→)

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※ 引述《au5 (......)》之銘言： : 謝謝大大回覆 : 進一步請教一下 : 1）流動性風險的部分，是否指如果我要到期前賣掉call, 卻找不到下一個買方？我講不太對或不精確應該是說流動性不佳造成購買時價格會高於理論價值很多遠期的option bid ask spread會很大其實就是哆啦大推文說的「交易成本會變大」 SPY應該是目前成本最低的選擇 : 2）如果將他當借錢來看，以SPY為例： : SPY目前現股價格449，假設我付出$223.5的權利金，買一個2023/12到期、且執行價格在230 : 元的買權，是否可視為大約付出4.5元去借230元，且最遠可以借到2023/12。如果我決定到 : 期執行，兩年後我付出230元買下現股，如果跟現在相比漲價當然很好，如果漲不夠或跌價 : 我就繼續持有現股，上面這樣算起來借貸成本似乎不高？ option通常沒辦法領股利所以還會再多一些成本不過用Black-Scholes Model來看 option的借貸成本其實是等同於無風險利率剩下的成本其實是「股票跌到價外的風險」有點像在幫股票買保險避免被斷頭的可能性所以借貸成本每個人看法可能不一樣但應該是低於融資或大部份信貸利率 : 3）您說目前被動投資開槓桿，美國人比較合適，可否說明一下原因為何？對美國人來說股票配置常見美國:非美國 = 100:0 至 70:30 假設現在有50000USD想要開1.5倍槓桿先買一個低於199元的Call 再買30100$的VTI+中小型美股ETF 就可以簡單配成100:0的純美股配置若要70:30 改買22500$的VXUS 再加7600$中小型美股ETF 中小型股可能少了些，但還算可以~ 如果非美國人可能會想要美國:非美國 = 50:50或60:40 會發現用SPY配不太出來因為能開槓桿的部位只能用SPY的option 但option的交易單位實在太大除非你的資產很大不然不好切割我的確曾經這樣操作但每次投入、再平衡或轉倉時都會覺得很麻煩QQ : 非常謝回覆 : 感謝賜教 : ※ 引述《hans0406》之銘言： : : 標題：Re: [請益] 請教分散時間投資 : : 時間: Thu Sep 9 16:34:35 2021 : : : : ※ 引述《au5 (......)》之銘言： : : : 近期看了這本書後 : : : https://www.books.com.tw/products/0010876097 : : : 雖然覺得中文翻譯是災難 : : : 但對於分散時間投資的概念覺得認同 : : : 也想試著操作看看 : : : 目前在TD / Charles Schwab / IB三家都有部位 : : : TD最早 IB最晚 : : : 本身在台灣有房貸 : : : TD與Charles Schwab裡面總合大概九成是股一成是債，股裡面接近八成是VTI，剩下是V : : EU。 : : : IB裡面三成是VRWA, 七成是現金 : : : 目前想做的幾個方向 : : : 1）債全換為股 : : : 2）TD / Charles Schwab的股裡面調高非美的比重，之後每年再平衡美國/非美的比例 : : : 3）IB應該會全持有VWRA : : : 4）尋找加大槓桿的工具，例如：buy 50%價內的VTI / VEU/ QQQ的Call ，其中QQQ & V : : TI最 : : : 遠可以到2023到期，覺得是比較理想的持有標的，VEU的到期日只有大約半年，然後IB : : 的VWR : : : A沒有call可買，在想IB是否用Margin trading, 或是買VT的call? : : : 想請教諸位前輩 : : : 以上想法是否有任何要深入考慮的地方 : : : 大家會建議利用何種方式操作槓桿 : : : 另外是否有同時兼顧槓桿與再平衡的方式 : : : 個人投資美股ETF已有五年以上只進不出 : : : 去年三月時的信念就是整包跌100%也不立即影響我生活，因為我不靠投資維生，就覺得 : : 不需 : : : 要逃跑。自覺心態應該不會太脆弱，懇請板上前輩針對分散時間投資不吝賜教，大感謝 : : : : 開槓桿有很多方法，但要小心借貸成本跟被斷頭的風險 : : 我個人比較贊成用option的方式 : : 不過還是會有隱藏的借貸成本(會反應在option價格內) : : : : option最大的問題是流動性風險 : : 因為會玩衍生性金融商品的人很少會去碰超過一年又深價外/內的商品 : : 目前最好標的應該是SPY的option (量夠大) : : 雖然SPY沒中小型股，但另外用ETF補就好了 : : 至於美股以外市場，適合的標的應該是沒有…也是只能用ETF來補 : : : : 當然信貸也不是不行，只是利息要夠低 : : 目前有人可以拿到可以接近房貸的1.6% : : 但要特殊職業才有機會，一般上班族很難 : : : : : : 結論： : : 目前被動投資想要開槓桿比較適合美國人 (美國人就算200%配置美股也合理) : : : : -- : : ║ ║ ╗ ╔═ : : ╠═╣╔╣ ╔╗╚╗ : : ║ ║╚╩ ║║═╝ : : : : -- : : ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.72.2.8 (臺灣) : : ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1631176484.A.B96.html : : ※ 編輯: hans0406 (42.72.2.8 臺灣), 09/09/2021 16:36:27 : : ※ 編輯: hans0406 (42.72.2.8 臺灣), 09/09/2021 16:39:09 : : 推 hungdino: 只好想辦法變成美國人了（X 09/09 16:48 -- ║ ║ ╗ ╔═ ╠═╣╔╣ ╔╗╚╗ ║ ║╚╩ ║║═╝ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.158.1.244 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1631194946.A.FC8.html ※ 編輯: hans0406 (49.158.1.244 臺灣), 09/09/2021 22:00:48