Re: 轉錄-計價幣別的迷思

看板Fund (基金板)作者bigpolaris (目標被動收入 1M/y)時間16年前 (2008/03/16 22:27)推噓0(0推 0噓 5→)

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: : 來上個數學課驗證一下，假設美林新興歐洲淨值是100億歐元，發行一億個單位，所以歐 : : 元計價的單位淨值是100歐元，假設歐元兌美元這時是1:1.36，這時以美元計價的單位淨 : : 值就是136美元。Kinopio這時用台幣兩萬塊各買1/2，假設美元對台幣是1:33，所以 : : Kinopio的其中一萬塊換成303.03美元，拿到2.228個的單位，同理，歐元計價部份也可以 : : 拿到2.228個單位。咻~的一下過了一年，總淨值成長10%到110億歐元，歐元兌美元也從 : : 1:1.36漲到1:1.4，所以歐元的單位淨值就變成110歐元，美元單位淨值變成154美元(110 : : 億x1.4/1億單位)，台幣結算的金額呢?歐元計價的部分是110x2.228x46.2=11,332.696， : : 美元也是154x2.228x33= 11,322.696，所以報酬率是一樣的。 : 我是新手 : 加上沒有非常認真看以及運算 : 所以如果觀念錯誤拜託大家指正以及小力鞭^^" 沒認真看還敢來問............ : 上面說到的例子我覺得怪怪的 : 弱勢貨幣與否應該是指對台幣而言，上面的舉例似乎忽略了對於台幣的匯率改變 : 也就是沒考慮到美元對台幣的匯率 : 而僅用一年前的同樣美元對台幣比率1:33 : 這樣似乎不對吧? 要比較三種幣別的匯率變動所以他假設鎖定台幣和美元的絕對價值只針對歐元上漲來做解釋你不覺得三個都變很難理解嗎？現在光是一個有變化就一堆人在問了.............. : : 上述證明得到幾個重要概念，(1)用台幣扣款時，不管我們是用美元還是歐元計價，買到 : : 的單位數都是一樣的。(2)計價幣別只是淨值的呈現方式，對報酬率沒有影響。(3)台幣結 : : 算的實質報酬為13.2296%，比總淨值成長的10%還多，是因為要把總淨值成長乘上歐元的 : : 成長(1.1x1.4/1.36=1.1323)，所以投資地區當地貨幣升值會增加台幣的實質報酬率，但 : : 跟計價幣別沒關係。 : : 2.如果我用外幣扣款，我應該選擇弱勢貨幣計價，因為將來會有匯兌收益!? : : 學會上一題之後，後面的東西就簡單啦，這一題也先去GO GO FUND看看答案，發現美林新 : : 興歐洲五年報酬，以美元結算是447.94%，歐元則是278.36%，所以這一題的答案的答案是 : : 圈，要選擇弱勢貨幣。真的是這樣嗎? 沿用上一題的假設，我們這一次分別用100歐元跟 : : 136美元去買，一開始就各持有一單位，後來總淨值成長10%，歐元兌美元由1.36變成1.4 : ~~~~~~~~~~~~~ : 這裡我覺得怪怪 : 不同計價別一定會有相同淨值成長率嗎? : 如果不是，那這樣單純考慮成長率時似乎不太合邏輯 : 成長率是不是已經會受到貨幣升貶影響? 你沒搞懂的是兩種計價幣別但是只有一支基金舉個例子今天你持有一碗牛肉麵台幣100 老闆為了服務客人掛出美金和歐元的計價美金3.33元歐元 2元（匯率 30 50）如果美金匯率由30貶成15 那麼老闆的價目表就會變成台幣100 美金6.66 歐元2 換算回台幣沒漲沒跌美金計價的有100％的獲利歐元計價獲利0％如果老闆想漲價改成台幣150元一碗匯率還是 30 50 則台幣150 美金 5 歐元 3 台幣的獲利 50％美金的獲利 50％歐元的獲利 50％所以當基金本身上漲的時後扣除匯率問題每個漲跌都是一樣的就算是因為匯率的關係而造成的漲跌換回台幣也是一樣的 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 61.224.70.120