[轉錄][新聞] 分析》稅率統一 投資人未必穩贏
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標題: [新聞] 分析》稅率統一 投資人未必穩贏
時間: Thu Mar 20 09:50:45 2008
【經濟日報╱記者 陳美珍】
行政院統一金融商品的稅負，將使投資人必須重新布局個人金融商品的投資策略。所有金
融商品均月採10%稅率分離課稅後，除短期票券稅負下降50%外，證券化商品、結構型商品
與債券附買回交易稅負都會上升，投資人未必是贏家。
金融商品目前確實是處於課稅戰國時期。特別是衍生性金融商品，因為花樣繁多，課稅法
令跟不上商品翻新的速度，即使同一種型態的商品，課稅規定也未盡相同。導致投資人選
擇金融商品，往往以稅負最輕者為首選；金融機構也絞盡腦汁設計各種可以合法免稅的商
品，供投資人選擇。
金融商品稅負不一結果，導致市場出現不公平競爭。行政院決定統一金融商品稅負，個人
投資人均按10%稅率，直接分離課稅，展現租稅中立、不干預市場的政策立場，值得支持
。但對投資人而言，一致化課稅的結果，商品投資稅負，不再是投資考量重點，投資人得
重新考量選擇投資標的的標準。
按照行政院通過的所得稅法部分條文修正草案，被納入修正範疇的商品，包括結構型商品
、短期票券、證券化商品（如不動產證券化與金融商品證券化）與債券附條件交易（即RP
），不管過去怎麼課，享有多少減免，個人未來都是分離課稅；營利事業則均採合併申報
。
以個人而言，分離課稅代表投資收益稅負一律取決於稅率。比較結果，短期票券目前按20
%，未來將改按10%課稅，稅負降幅最大；結構型商品中，銀行代銷的海外連動式債券，因
屬海外投資收益，目前完全免稅，未來則要課徵10%所得稅，稅負上升最多。
證券化商品包括REITs在內，投資收益按6%稅率分離課稅，修法後仍維持分離課稅，但稅
率要提高至10%，投資稅負也會加重。
營利事業的金融商品投資收益，未來均將合併課稅，短票、證券化商品，都不再只按20%
或6%的稅率分離繳稅。不過，企業的金融商品投資收益合併營利所得按25%稅率繳稅後，
投資產生的虧損或相關費用，也可以列報。金融商品一致化對企業投資人的衝擊，相對較
輕。
【2008/03/20 經濟日報】
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN10/4265195.shtml
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