Re: [心得] 2009年，開始買進美股最好的一年！

看板Fund (基金板)作者dasein79 (生何歡死何懼)時間17年前 (2009/02/17 03:03)推噓12(12推 0噓 12→)

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※ 引述《isaacchen (元)》之銘言： : 什麼？你擔心這次會比經濟大恐慌來的更嚴重？ : 1.除了火星攻打地球，我暫時還想不出來全球經濟能如何比經濟大恐慌時期更慘。 : 2.攤開所有的經濟數據，當前的經濟局勢，老實說，和當年的經濟大恐慌時期還差的遠。 : 3.如果真的不幸全球經濟比經濟大恐慌更慘，那幾乎意味著當前經濟體系全面崩潰，老大，您如果想安定人心是好的，但是，用這麼樂觀的標題實在很危險。我忍不住還是想潑個冷水。有網友提到：在空頭時期，心懷「這一次不一樣」的念頭是常見的，但往往會成為錯失良機的主因。但其實，不是「這一次不一樣」，是沒有一次一樣。我.我..我...不知道該不該講...其實是有比經濟大恐慌來的更嚴重的狀態... 甚至比火星攻打地球嚴重，那就是：「過熱」與「蕭條」快速交替出現。算了，還是當壞人好了。一次講完。每一次的多空乍看之下都是一樣驚心動魄，但那是從巨觀角度來看，對於一個投資人的角度來看，「衰退、半信半疑、憧憬、充滿希望」這四個狀態的循環速度，其實比較重要。假設一位卓越的投資人，是有能力提早發現這四個狀態的來臨前的跡象，然後及早採取因應措施，那麼這個循環的速度越快，投資的風險就會上升，而造成投資的超額利潤都被風險貼水所吞噬。早期的經濟蕭條與榮景，在轉折處，政府所需要採取的貨幣政策，與可用的貨幣工具，規模都比較小；相對的，人們所要面對的市場，更是小很多。但是隨著市場規模增大，控制的難度越來越高，干預成本也越來越大，但是，誰都知道任何政策都有時間延宕性，如果你要加速作用，所需要的力量是倍增的。一邊是：現代金融工具越來越齊全，而施力的力道也越來越強烈。另外一邊是：市場規模越來越大，改變速度也越來越快。具體來講，我相信i大認為的美國絕地大反攻的到來。但是這一刻，力道也會前所未有的強烈，強烈到讓政府不敢作勢不管。我很難想像：如果美國絕地大反攻之下，全球幾乎零利率的狀態，會瘋狂到什麼程度？但相對的，如果一旦採煞車，而人們恢復理智，那資金又要開始逃難了，因為誰晚逃的，就死定了。貨幣政策會陷於寬緊無所適從，而劇烈通縮與劇烈通膨的壓力快速交錯出現。市場波動率急遽上升，讓投資變得非常困難，人類大量產出耗損在快速反應所需要的成本。人類產出不斷投入市場，但是市場的變化方向混亂無序，就像燃燒汽油產生的動能，最後變成廢熱一樣，本來有一致性的運動，最後變成分子各自混亂的運動。要降低人類行為的亂度，只有靠戰爭，戰爭才有辦法快速毀滅現有規模，讓一切恢復無效率。當戰爭結束，人類將面對完全沒有效率的世界，百廢待舉，這時，再度是冒險家、發明家與投資客的天堂了。但是，天曉得會不會有戰爭？也許人類就這麼耗著，看好看壞都不對。不看好不看壞也不對－－因為不管怎麼做，風險都非常的高。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 123.204.113.26

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tunababy

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02/17 05:57, , 2^F

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ssdog

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