[心得] 比較 BWX 和 GIM

看板Fund (基金板)作者l10nel (小失)時間15年前 (2011/05/05 12:05)推噓0(0推 0噓 0→)

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一行一行推文太累，所以另起新文。推 l10nel:BWX普普通通(何況morningstar只給2星)，GIM更好(4星) 05/05 03:13 → ffaarr:gim是主動基金吧，和bwx性質不同。 05/05 08:36 → ffaarr:另問一下原po你說的那一天啊，從走勢上看來似乎沒很明顯。 05/05 08:40 → ffaarr:如果是以bwx來說，通常短期大幅波動的主因都是匯率為主。 05/05 08:40 推 l10nel:我知道。在我的選擇裡，不論主動被動只要績效好的就對了 05/05 10:30 → ffaarr:不過看了一下持債，跟bwx應該是不同類型的債券，新興市場 05/05 11:12 → ffaarr:債和公司債都佔了不少，這和先進市場公債的etf不適合比較吧 05/05 11:13 → ffaarr:另外不太了解為何會有 7%的溢價。如果以長期來說這不太有利 05/05 11:14 晨星 Morningstar.com 是我常去查詢基金資訊的地方，因為它不像一些網站，把三種不同類型基金都列入其中（MF mutual fund、ETF exchange traded fund、CEF closed-end fund）顯示詳細資料，並根據其自創的、基於績效和風險做了簡明的1-5顆星的星等評比，雖然不是絕對至上，但多少有參考價值。說到BWX和GIM的異同，我之所以指出個人認為GIM優於BWX，較值得投資，純粹是基於「在承受風險相同的情況下」何者績效較優，並不表示我認為兩者是幾乎屬性相同的基金。如ffaarr指出，BWX屬被動、偏重先進國家債，GIM屬主動、偏重新興國家債並有一點公司債。這都對，但是兩者仍同屬於Morningstar所歸類的world bond的大項底下。就我個人而言，在目前的世界經濟條件下，絕對會在兩者間毫不猶豫選擇GIM。至於別人，端視你是否設限，如必須是被動、必須是先進國家、管理費必須低於多少、當然就有不同的決定。如果沒有太多設限，僅僅考慮兩支基金在類似風險下有多少回報，那答案顯而易見。 Morningstar的評比： BWX回報平平，風險中上，整體給2顆星。 GIM回報中上，風險中下，整體給4顆星。至於GIM的7%溢價，的確是比較不好的地方，因為它熱門，造就了市價高於淨值7%，過去一年來平均溢價3%，所以現在買，等於多付了4%的「進場費」，但如果未來幾年內沒有很快再歷經一次全球性股災，導致溢價變折價又急於脫手被迫折價賤賣，那這4%甚至7%的溢價長期下來不成問題的，很可能幾年後你賣出時，照樣能以差不多的溢價賣出。重要的是，GIM三年來每年回報18%，十五年來每年回報13%，比起BWX三年來每年的5.34%實在好得太多。想少付一點，可以每日觀察溢價波動，待哪天溢價稍微下降就可進場。或者，如果可以買美國共同基金，那可以考慮買和GIM相同的TPINX，目前前收傭金4.25%，所以比GIM少付3%的進場費。我兩種都有，溢價高時買TPINX，溢價低於4.25%時絕對二話不說買GIM。藉著這篇比較某支主動和某支被動基金的心得，我想下個結論：對我個人而言，沒有預設如某財經部落格宣揚的「指數化被動投資」才是王道、其餘一律不考慮的立場。主動基金固然有很多爛貨，但並非全然如此，所以我追求的是有風險控管的績效，而非一味的被動或一味的低成本或低收費。XD -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 76.198.133.1