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[問題] 管理費的迷思

看板Fund (基金板)作者 (芋頭)時間11年前 (2014/10/28 22:12), 編輯推噓4(4推 0噓 28→)
留言32則, 9人參與, 最新討論串1/2 (看更多)
說真的 這個問題困擾了兩個理工科整個晚上.... 是這樣的 這是在比較共同基金與ETF時發生的盲點 假設條件是不考慮淨值波動、匯率波動、申購手續費... 只考慮每年的"經理費"1%(方便計算) 以下直接切入數學式: 1-year 單筆100萬 收取經理費1% → 99萬 2-year 單筆100萬+前一年99萬 共199萬 收取經理費1% → 約197萬 先看這兩年所投入本金200萬 因經理費賠了3萬 總報酬率-1.5% → 年化約-0.75% 3-year 單筆100萬+前兩年197萬 共297萬 收取經理費1% → 約294萬 接著看這三年投入本金300萬 因經理費賠了6萬 總報酬率-2% → 年化約-0.67% 以下依此類推 由以上得知 長期投入的話 經理費是否慢慢被稀釋 1% → 0.75% → 0.67% 接著，再考慮申購手續費3%(股票型基金) 300萬三年下來 因手續費賠了9萬 總報酬率-3% → 年化-1% 一樣隨著時間效應 申購手續費慢慢被稀釋 3% → 2% → 1% 綜觀上述 即使沒向美國劵商開戶買超低成本的ETF 而買進指數型(被動)的共同基金 並長時間投資的條件下 是否成本的問題就可以漸漸忽略呢? 還是以上觀念和大大們有所出入 以上! -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.78.20.118 ※ 文章網址: http://www.ptt.cc/bbs/Fund/M.1414505535.A.D27.html
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10/28 22:16, , 1F
後半手續費部分是對的長期投資會被稀釋，但前半計算是錯的
10/28 22:16, 1F
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10/28 22:17, , 2F
你要算年化是要看那筆資金的年化，不是摻在一起算。
10/28 22:17, 2F
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10/28 22:18, , 3F
只投入一年的資金就只用一年來算年化，以此類推。
10/28 22:18, 3F
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10/28 22:19, , 4F
或者更簡單，不要算年化，算總共花了多少管理費，年分愈長
10/28 22:19, 4F
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10/28 22:19, , 5F
當然是愈花愈多。
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10/28 22:20, , 6F
另外你不開美國券商要在那裡買指數基金？
10/28 22:20, 6F
推
10/28 22:30, , 7F
管理費每年都會收喔!!
10/28 22:30, 7F
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10/28 22:36, , 8F
回ffaarr:尚未頓悟XD 另外廣義點 我是指經銀行通路
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10/28 22:37, , 9F
販售的共同基金 其持股分配是依加權指數前幾權重
10/28 22:37, 9F
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10/28 22:38, , 10F
說起來其實也算是指數型吧!
10/28 22:38, 10F
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10/28 22:38, , 11F
回rongwu:我知道@@ 所以我式子裡每年都有扣
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10/28 22:50, , 12F
你算錯了,年化報酬率不用算也應該知道恆為-1%
10/28 22:50, 12F
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10/28 22:53, , 13F
總報酬率除以年數不是年化報酬率
10/28 22:53, 13F
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10/28 22:55, , 14F
回ashidaka:我知道 因為有複利的效應 但可以估算短期
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10/28 22:56, , 15F
你才三期誤差就那麼大,這種估算有意義嗎?
10/28 22:56, 15F
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10/28 22:57, , 16F
剛開始我也是深信不疑認為是-1% 但數字在上面顯示...
10/28 22:57, 16F
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10/28 22:58, , 17F
而且你整篇的立論還是建立在忽視這麼龐大的誤差之上
10/28 22:58, 17F
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10/28 22:59, , 18F
你先去搞清楚真正的年化報酬率怎麼算就知道你的"估算"根
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10/28 22:59, , 19F
本就是偏離事實的數據了
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10/28 23:09, , 20F
那個是主動基金，持股會換的，不是指數型基金，差很多。
10/28 23:09, 20F
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10/28 23:13, , 21F
我想1%在3年的複利效應 不會差很多的....
10/28 23:13, 21F
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10/28 23:16, , 22F
回ffaarr:是喔!但是會換是因為重新篩選市值排前幾名?
10/28 23:16, 22F
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10/28 23:17, , 23F
經理人高興就可以換啊，主動基金才不用管市值。
10/28 23:17, 23F
推
10/28 23:18, , 24F
資金投入的時間不同 不能這樣算
10/28 23:18, 24F
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10/28 23:18, , 25F
你可能只是剛好看到前幾大跟市場一樣…。
10/28 23:18, 25F
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10/29 10:09, , 26F
台灣也是有指數基金 不多而已..
10/29 10:09, 26F
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10/29 10:10, , 27F
大部分都元大寶來的
10/29 10:10, 27F
推
10/29 15:26, , 28F
你計算裡的隱含假設是若不算費用,基金每年報酬率=0%. 如果
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這個數字改成1%, 你每年都會看到相當於投入本金的1%被吃掉
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10/29 15:26, , 30F
了.
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10/29 17:27, , 31F
管理費是你贖回的時候才會扣的吧，所以不能用複利算
10/29 17:27, 31F
推
10/29 23:07, , 32F
許多銀行的管理費是每年收, 不只管理費, 還有保管費咧
10/29 23:07, 32F
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