Re: [問題] 國泰澳幣300萬配息6.25%

看板Insurance (保險)作者Acdis (艾克迪斯)時間14年前 (2010/12/27 14:07)推噓3(3推 0噓 5→)

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個人是國泰的業務,剛好今天這類澳幣結構債保單正式開賣, 就分享一下個人目前對於此商品的研究心得與建議. 現在敝公司推出的這類商品又可細分兩種,一種是「台幣進台幣出」 (保險公司代為並強制換匯)的結構式保單;一種是「澳幣進澳幣出」 (以澳幣付保費,保險公司亦以澳幣做給付)的結構式保單. 若連結的韓國KOSPI200指數年波動率沒超過25%(基本上個人認為超過而有獲得更高報酬的的機率極低,不過跟前期同類的商品比機率也是高多了),這類商品是保證扣除保費費用與危險保費 (澳幣進澳幣出的沒有此項費用)後每年以澳幣來算6.25%的收益. 假設匯率不變,由於第一種「台幣進台幣出」的澳幣結構債保單有危險保費，保費費用也較高，所以報酬率會較第二種「澳幣進澳幣出」為低,且隨著不同年齡的危險保費而有不同的報酬率. 以投保保額30萬、繳付保費100萬的三十歲男性為例,換算至滿期的複利IRR約為4.83%,MIRR約為4.37%(假定以目前台幣三年期定存利率約1.2%來算)至於「澳幣進澳幣出」的澳幣結構債保單則是複利 IRR約為5.2%,MIRR約為4.7%(仍假定以目前台幣三年期定存利率約1.2%來算) 然而,「台幣進台幣出」的危險險保費跟一般投資型保單的危險保費一樣差不多低廉,如果真的有意購買此類商品,在正常保單存續的六年間剛好也有差不多的壽險保額需求,是比較可以考慮此商品的. 再來考量實際會面對的匯率波動問題.以過去六年澳幣兌台幣的最低與最高價為上下限來看,去年底到今年底(2009~2010)約為 26~31元;2008年底~2009年底約為21~30元;2007年底~2008年底約為20~30元;2006年底~2007年底約為25~30元;2005年底~2006年底約為23~26元;2004年底~2005年底約為23.5~25.5元(個人參考的是萬泰銀行的歷史匯率) 也就是說,歷年的最高與最低價差約為5元、 9元、10元、5元、3元與2元,澳幣的每年波動有可能極大,也可能相對穩定. 假如此類澳幣結構債保單換成澳幣時的匯率為目前約30元來算, 每年換匯的匯損價差皆為5元,換算下來「台幣進台幣出」的結構債保單每年的複利IRR約為1.253%,MIRR約為1.247%(假定以目前台幣三年期定存利率約1.2%來算)至於「澳幣進澳幣出」的結構債保單則是複利IRR約為1.613%,MIRR約為1.564%(仍假定以台幣三年期定存利率約1.2%來算) 所以,若可以接受合理的可能匯差來算, 此類商品是可以考慮的.當然,也很難說每年都會有此程度的匯損, 運氣意外很好也是有可能有匯益的,只是以歷史數據來看目前要有匯益的機會是相對不高就是了. 值得注意的是,由於這類結構債保單商品在最後一年也會有扣除掉保費費用或可能的危險保費的本金給付,最後一年的匯兌損益將是影響整個投資期間報酬率的關鍵因素.舉例而言,假如換成澳幣時的匯率同樣為目前約30元來算,就算前五年每年的匯損皆為極端的十元, 但最後一年只小額匯損兩元,換算下來「台幣進台幣出」的結構債保單每年的複利IRR約為2.077%,MIRR約為1.966%(假定以目前台幣三年期定存利率約1.2%來算)至於「澳幣進澳幣出」的結構債保單則是複利IRR約為2.429%,MIRR約為2.316%(仍假定以台幣三年期定存利率約1.2%來算)仍舊是目前台幣三年期定存利率約兩倍上下. 相對地如果最後一年發生極大的匯損,則整個投資期間的報酬率也將少很多.只是說若以純粹投資的觀點來看,若購買的是「澳幣進澳幣出」的結構債保單,即便最後一年有極大的「未實現匯損」也不見得要在最後一年認賠殺出就是了,可以等看看有沒有可以接受的匯率再換回台幣(其實其他年度的保證收益也是可以有一樣的可能做法),而「台幣進台幣出」的結構債保單則是完全沒有這種等待的機會,因為是保險公司強制換匯的.(不過分年給付的生存保險金或年金其實某種程度上也是分散了一些匯率波動風險) 結論:假若確定有一筆閒錢在六年內不太會動用到,也可以接受合理的可能匯損,且無法以其他的投資工具做更好的投資操作, 或是有其他的考量而想要以保單做投資,個人認為此類澳幣結構債保單以目前台灣可以購買到的合法六年期儲蓄型保單來說, 由於利差夠大到可以蓋過合理的匯損,運氣好也可以有匯益或指數連結的額外報酬,真的是可以考慮的不錯商品. ※ 引述《skywest (skywest)》之銘言： : 因為我本身是國泰的保戶，最近收到了一個簡訊內容大概是... : 澳幣存款300萬(六年期)，每年保證配息6.25%， : 以目前澳幣匯率1.29來算，一年可以領到16.8萬， : 這樣一來六年就有100.2萬的利息，六年可以賺100萬的利息!!! : 剛收到簡訊的時候真的很心動，這個好像很優惠(應該說是還蠻賺的~) : 我還沒有打給我的業務讓他來跟我詳細說明，因為業務說的都是好的， : 我又是一個保險的大外行，(有買過一點都不適合自己的投資型保單>"<) : 所以想請問板上的朋友，有沒有人也收到這一封簡訊呢?? : 這一張保單是真的國泰佛心來著的保單嗎?? 會不會有魔鬼的細節啊~ : 謝謝 :) : 不好意思如果這篇文章有違反版規，麻煩跟我說一下我會自刪，謝謝 ^ ^ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 114.32.62.67

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