Re: [疑惑] 高業投資學

看板License (證照考試)作者claireeye (青蛙)時間17年前 (2008/08/28 00:52)推噓1(1推 0噓 1→)

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※ 引述《iiresty (Hui)》之銘言： : 因為這次買的是講義式的書 : 有的公式沒寫 : 有的有寫可是沒有例題...(所以我就不會解了= =) : 加上資質愚昧 : 所以還蠻多不會的>///< : 想請教幾題題目@@ : 96年3季15 : 若有一2年期零息債券YTM為6%，另一3年期零息債券YTM為7%，請問第三年之遠期利率為? : A：9% (書上沒寫到這個公式，以前曾上過，但因為忘了，解不出來ORZ) : 96年四季19 : (1+7%)^3 / (1+6%)^2 = 1.09028 = (1+R) R=9% 某公司預期股東權益報酬率為11%，且股利發放率為25%，股利成長率為? A：8.25% : 96年四季58 成長率 = ROE*保留盈餘率= 11%*(1-25%)= 8.25% 根據詹森績效指標，某投資組合之JENSEN"S AFA為2@，BETA為1.2，平均報酬率為18%，假設無風險利率為6.4%，則市場投資組合報酬率為何? : A：14.4% (這部份我主要是分不清書上的夏普、崔納、詹森公式) : 96年四季64 : 18%= 2%+6.4%+1.2(Rm-0.064) 求解得 Rm= 14.4% 以960元買入票利10%債券，一年後以1020賣出，求在持有期間的報酬率(債券面值1000) : A：16.67% : 97年一季16 : 960*(1+R) =1020+1000*10% 求解得R=16.67% 假設一債券的平均存續期間為5.5，當時的到期收益率YTM為5.25%，請問當YTM變動一個基點時，該債券價格變動百分比為? : A：0.052% (書上沒寫到這個公式) : 97年一季21 : 令p代表債券價格,則dp/p代表債券變動幅度存續期間=5.5= (dp/p)/(dr/1+r) = (dp/p)/(0.01%/1+5.25%) 所以dp/p =5.5*(0.01%/1+5.25%) =0.0522% 所以所求= 0.0522% 企業目前有普通股200000股，稅後盈餘為1800000，現金6000000，若該企業將所有現金 : 以每股市價120元買回股票，假設買回股票前後本益比相同，請問買回股票前價格為? : A：90 : 97年一季24 : 原先EPS =1800000/200000= 9 現金購回股票可購回 = 6000000/120=50000 所以在外流通股數 = 200000-50000= 150000 現在EPS =1800000/150000=12 原先P/E= P/9= 現在P/E= 120/12=10 所以原先的價格為 =10*9=90 未成熟隨機值RSV中，九日內最高價為70，晚低價為60，第九天收盤為64，求RSV值為? : A：40 : 97年一季26 : RSV= (收盤-最低值)/(最高值-最低值)*100 = [(64-60)/(70-60)]*100 =40 強生公司今年發放2.5元現金股利，預期下一年股東權益報酬率為12.5%，股票必要報酬率為11%，若佳佳公司股利發放率每年固定為40%，請問下一年現金股利為?: A：2.69 : 97年二季12 : 2.5*(1+成長率) = 下一年現金股利成長率 = 12.5%*(1-40%) 所以下年度股利 = 2.5*(1+0.125*0.6)=2.6875 零息公債到期殖利率為4%，面額為1000元，如果此債券5年到期，目前價格為? A：821.9 : 97年二季63 : 1000/(1+4%)^5 =821.92 引為效率投資組合，其預期報酬率與報酬率變異數分別為16%、25%，若無風險利率為8%，市場投資組合預期報酬率為12%，則市場投資組合之報酬率變異數為? : A：6.25% : P.S.關於夏普、崔納、詹森這三個指標，書裡僅僅是很簡單的帶過且沒例題，所以題目裡的公式看不太懂且值不知道要怎麼代(由其是詹森) : 不好意思 : 我知道有點多 : 拜記版上的強者救我>///< -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 203.121.250.224 ※ 編輯: claireeye 來自: 203.121.250.224 (08/28 00:57)