Re: [心得] 被男客

看板Stock (股票)作者ryanchao (養貓咪的牛)時間17年前 (2008/04/27 18:19)推噓7(7推 0噓 1→)

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※ 引述《griffeyc (griffeyc)》之銘言： : 對R大的文一向很認真拜讀， : 這邊提一點不同的想法，期盼共同討論。 : 我比較偷懶，沒去FED查Ted spread， : 直接對照Bloomberg提供的圖。 : http://www.bloomberg.com/apps/cbuilder?ticker1=.TEDSP:IND 耶？Bloomberg有提供這個查詢？...:p 真好～我都是用FED每日的資料匯入EXCEL做整理分析...^^" 感謝提供... : 美股兩波下殺大約是7月中及10月中， : 而ted spread是在股市大跌後飆高。 : 似乎沒有所謂"在大跌前飆高"的現象。 : 對於TED spread拉大，我個人的解讀是， : 「票券市場信用風險貼水擴大」 : 但由於LIBOR跟著FED降息而下降， : 對於企業而言，借貸成本其實是往下的。 : 只是現今他們得多付比一年前高出二倍的風險貼水。您的意思是...名目借貸成本下降（利率下降）風險貼水上升，但實質借貸成本還是下降？企業短期融資成本這部分基本上我會看3-Month Libor或6-Month Libor走勢因為很多避險用的利率衍生性金融商品都是鎖這兩個利率走勢你的解讀其實沒錯，信用風險貼水正在擴大但是為什麼又突然擴大？而且是大幅擴大？ 3-Month Libor又較一個月前上升34bps左右而一個月前還是債券債保險商會倒閉或降評事件所引發地方政府債券流動性危機剛落幕坦白說現在這狀況讓我很不安 3-Month Libor照理說不應該再往上走這麼多特別是已經預期利率還有可能再往下砍1碼的狀況下而且按照過往經驗若是預期降息前後的libor會往下降而不是往上升才對... 現在的狀況是： 3-Month Libor 比FED Fund Taeget Rate高出約67bps （資料來源：www.bankrate.com，時間為4/23） 3-Month EuroDollar Rate 比FED Target Rate高出約85bps （資料來源：ED Rate為4/23 FED網站上所公布的資料) 情況真的有點反常...@@" 除非的情況是以下這樣：大家真的預期這次降息FED就不搞降息了所以一向敏感的短率開始彈升... 但真的是這樣子嗎？坦白說對此我仍心存懷疑... 檢視去年股市從高點下跌「加速」過程都伴隨著TED Spread異常加速飆高所以這點您的觀點我很認同 TED Spread並不是「預測」股市起跌的領先指標... 我有很大的理由相信... 「假設」SP500從1400點附近又開始下跌（造成下殺的理由不明，因為還未發生） TED Spread領先的「神秘」擴大會是一個很值得探討的原因我持續在觀察信用市場風險是不是真的開始ease 因為現在股匯市的樂觀全都根植在這個base上但是我目前看到的都好像都還不是這麼樂觀...@@" : 至於VIX，看文中的意思，r大應該是用vix當做領先指標來預測股市， : 請教r大拿vix當領先指標的原因是什麼？ VIX基本上我的確常拿來當美國股市後市可能走勢判斷指標因為它是觀察股市「潛在」波動的不錯工具 VIX本身設計就是為了衡量股市波動度來提供投資人判斷後市可能的變化（連續上漲或連續下跌） : 就個人的了解，VIX在股市大跌後大漲，持續漲勢後下滑。 : VIX的變化是股市變動的果而不是因。很同意這段～這是果，不是因...:) : 如果說要拿來預測，推測背後的想法跟"乖離"差不多。 : 「漲多會回檔，跌深會反彈」 : 那麼…是不是直接看S&P 500的技術指標就好了呢？ : 以上~ 不見得唷.... 有時候SP500型態與技術指標只是告訴你指數目前可能走盤整但是VIX卻告訴你大波動有可能要發生... 就好像2月的美股破底... VIX的走勢型態就暗示美股即將將破底.... 看SP500技術線圖有時候反倒看不出來有破底危機.... 今年1~2月的VIX走勢不妨可以對照研究一下...:) -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 61.20.135.140 ※ 編輯: ryanchao 來自: 61.20.135.140 (04/27 18:21)