Re: [標的] 4703 美克能 (揚華)

看板Stock (股票)作者tspig (DDDDDDDD)時間13年前 (2012/08/18 15:57)推噓6(6推 0噓 4→)

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文長恕刪~ : 據初步查察，強森光電在台機構推估為10人小公司註1 其董監 : 持股查訊後併未直接導向知名 LED相關產業。之後的搜尋也指 : 向屬於非活躍性的生產組織 : 註1 ：強森光電（2010, LEDinside） : 使用新成立的的公司出面持股並不是什麼大消息，一堆公司都 : 如此操作有稅務或防火牆的效用，並不能說這一定是正面或負 : 面，但對外部人有降低資訊透明度的效果。但真要當藏鏡人， : 弄兩層 BVI控股看你怎麼查。 XD : : 2. 為什麼今年3月一入主, 4703的月營收馬上就一飛衝天了呢? (白馬馬力夯??) : 這類變動尚待101年度半面報佐證，並無法直接確認其營運模式。 : 就產業財報分析概念上外購銷貨最能低持本快速增加營收 : 例如原本是： : 　┌──┐ ┌────┐ ┌──┐ : 　│上游├—→｜生產製造├—→│下游│ : 　└──┘ └────┘ └──┘ : figure 1.a 基本產銷結構 : 變形之後： : 　┌──┐ ┌────┐ ┌──┐ : 　│上游├—→│生產製造｜┌→｜下游│ : 　└──┘ └────┘｜ └──┘ : 　 ∣ └───—┐ : 　｜ ┌────┐｜ : 　 └→｜SPV Inc.├┘ : 　 └────┘　 : Figure 2.b 過手性交易結構 : 這邊SPV Inc.就屬於外購銷貨，屬於過手性質可以快速抬高營 : 收，使用營運槓桿小資本也能達到高營收（類似通路商），這 : 樣結構可以是非法也可能是合法，主要是觀察移轉訂價的合理 : 性（Transfer pricing），與交易對向的合理性，這需要財報 : 的數據與訪談來了解。就目前ROC GAAP弄個外購銷貨快速又合 : 法，對外說了解市場趨勢，不也合理好說話。 : 由下文重大公告可以輔助思考 : 101/05/08 17:03:09 : 本公司101年第一季關係人交易申報數與會計師核閱數差異說明 : 本公司101年第一季自行申報關係人進貨數為新台幣7,639千元 : 與第一季會計師核閱數新台幣40,853千元差異數為33,214千元 : ,原因為本公司101年3月5日新增實質關係人鴻測科技(股)公司 : 之進貨數未列入所產生之差異. 小弟以為這裡才是重點，於後方董監名單說明~ : : 3. 寶佳陸續退股, 4703不會走房地產路線, 但真有可能本來賣洗髮精染髮劑的4703 : : 業務員會在強森入主後突然就成了LED燈具銷售高手嗎??? : 有時借殼就只是要他的殼好辦事，資產處份換錢人員資遣走路 : ，有需要囿限於原先的經營項目嗎？ : 如果假設可能是過手性質，一紙合約就搞定不用業務員，但可 : 能需要妹妹來炒氣氛好簽約啊。 : : 4. 4703原本的通路是超市, 屈臣氏康是美, 難道其實這些藥妝店更適合賣LED燈具?? : 同上無需過度推論 : : 5. 1977年成立的強森光電, 老字號了為何卻一點資訊都查不到?? : : 難道就像是小說裡東瀛來的神祕高手????? : 公告101年第一次股東臨時會董事、監察人全面改選當選名單 : (1)董事:氮晶科技有限公司代表人:林美惠強森光電董事長特助 : (2)董事:氮晶科技有限公司代表人:梁喜紅強森光電顧問 : (3)董事:氮晶科技有限公司代表人:蕭永金鴻測科技經理 : (4)董事:氮晶科技有限公司代表人:林傳建鴻測科技處長 : (5)董事:吳清源三陽工業董事 : (6)董事:黃裕昌偉邑開發董事長 : (7)董事:陳慶田九鼎開發業務經理 : (8)監察人:李文祥京鼎開發建設董事長 : (9)監察人:溫文進鴻測科技經理 : 3, 4, 9為LED相關產業鴻測科技出身 : 5, 6, 7, 8為土地開發出身 : 鴻測科技從事藍光 LED晶片測試及挑揀，公司登記在新竹縣竹 : 東鎮，工廠在新竹縣湖口，資本額 1.5億元。大股東似乎是出 : 自於某LED廠。（尚查無直接證據怕同名同姓誤判）見Ianli大這麼愛拋磚，小弟來不負責任推測響應一下~ [1]關係人交易之揭露請見財會準則公報no.6 氮晶科技代表人是鴻測科技經理、處長級，不覺得那裡怪怪的？前文也有敘述氮晶科技只是個vehicle，vehicle裡的人有可能是真正的經營者嗎？鴻測為何要灌單給4703？誰是真正頭家，誰是藏鏡人？ [2]董監名單中5、6、7、8看似不搭軋，但這應該是雙方or三方合作吃下的模式，建築+LED，小弟能想到的題材應該是鎖定綠建築+LED照明。 [3]灌單模式正如Ianli大之圖所示，小弟習慣稱之為三角灌單XD 發票抬頭改一下，供貨方式換一換(紙上作業)獲利留在那裡都是可控的~ [4]這種完全不相關產業的借殼，就是要把整個舊業務清掉，基於法律的限制，我猜明年才會灌得更積級，今年一定只是牛刀小試。 [5]推估董監持股比例應該有25-30%左右(不含私下偷收的)，持有成本請自行推估~ 還有董監持有的股票是何種類型也是重點！看得出這家交易還沒完成，這兩年4703的PP&E會變動不少但會很有分寸XD 至於想獲取更多資訊，待半年報應可略知端倪，年報就更不用說了。最後奉勸一句：想玩借殼股當FREE-RIDER，證券相關法令先熟讀，不然怎麼被洗涮涮的都不知道XDD -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 111.243.19.90 ※ 編輯: tspig 來自: 111.243.19.90 (08/18 16:09)