[請益] 權證履約的詳細細節和流程已回收

看板Stock (股票)作者 (我那美得不能再美的人生)時間12年前 (2013/07/12 11:01), 編輯推噓0(1131)
留言33則, 5人參與, 最新討論串1/1
我想問的是: 假設我看到一認購美式權證A,成交價為1元,行使比例1:1,履約價60元,剩餘天數40天 。 而標的現股B股價70元。 這樣的權證是價內對吧? 那是否我可以買進A,例如10張,立刻執行履約,採現金結算,立刻於現貨市場賣出股票B ,並取得[(70-60)-1]*10 = 90元的差價呢? (我本來沒有現股B 10張) 假設可以!(按照我查的資料和書上寫的應該是可以吧?) 重點問題是,該如何進行? 1. 可以在電腦上直接操作,而不用跑證商辦公室嗎? 2. 每個步驟會有時間差嗎?(例如選擇執行,但股票隔天才進來,要賣只能等隔天造成時 間差風險) 3. 可以直接現金結算,而不拿股票再賣的方式嗎? 有無朋友實際操作過,我想了解的是詳細的細節。 證交所的法規我已經看過了,請勿貼法規,請盡量用舉例方式。 請勿貼廣告。 如有什麼地方我問的不清楚,也請跟我說一下,我好補充問題。 亦可在知識家回我 http://ppt.cc/rl8c 感謝 :) -- 一個年輕人問一個老人:「智慧從哪裡來?」 老人回答說:「精確的判斷力。」 年輕人又接著問老人:「那麼精確的判斷力從哪裡來?」 老人又接著回答說:「靠經驗。」 年輕人再問老人:「經驗哪裡來?」 老人說:「錯誤的判斷力。」 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 140.112.42.22

07/12 11:03, , 1F
別履約 稅很重
07/12 11:03, 1F

07/12 11:04, , 2F
請問稅很重? 我看是寫0.1% 比股票的0.3%還便宜...
07/12 11:04, 2F

07/12 11:05, , 3F
買權證(最初目的和設計理念)不就是要與標的股連結
07/12 11:05, 3F

07/12 11:06, , 4F
如果履約購入標的股困難重重 那不就倫為投機工具
07/12 11:06, 4F

07/12 11:06, , 5F
而非避險之道了嗎?
07/12 11:06, 5F

07/12 11:12, , 6F
結算好像會給你扣稅,你買便宜的一張結算看看 看金額
07/12 11:12, 6F

07/12 11:12, , 7F
看拿到的錢是不是你算的金額
07/12 11:12, 7F

07/12 11:13, , 8F
反正很機歪 權證有時間價值,請短進短出吧
07/12 11:13, 8F

07/12 11:21, , 9F
任何衍生商品都是投機工具,避險絕對不是權證
07/12 11:21, 9F

07/12 11:22, , 10F
1.要跑券商 2.會有時間落差 3.現金或實物交割依券商
07/12 11:22, 10F

07/12 11:24, , 11F
另外履約的時間很久,另外履約的資金你有嗎?
07/12 11:24, 11F

07/12 11:24, , 12F
當你價內想履約,券商正常會給你股票,請你交割
07/12 11:24, 12F

07/12 11:25, , 13F
我是覺得你想這樣套利,坦白說有點天真
07/12 11:25, 13F

07/12 11:26, , 14F
而且你說的方式,照你假設是可以獲利,但不可能
07/12 11:26, 14F

07/12 11:30, , 15F
成交價為1元不可能,履60現70,又1:1,最少成交10元
07/12 11:30, 15F

07/12 11:36, , 16F
老實說 我今天看到的元大NG就有套利5~6元的空間
07/12 11:36, 16F

07/12 11:36, , 17F
而且是美式的
07/12 11:36, 17F

07/12 11:38, , 18F
我說的套利 --> http://ppt.cc/f05R
07/12 11:38, 18F

07/12 11:39, , 19F
i大說的是價平,跟我討論的價內是不一樣的事
07/12 11:39, 19F

07/12 11:40, , 20F
元大NG,P=1.17,IV=0.8866,TV=0.2834,沒法套吧
07/12 11:40, 20F

07/12 11:40, , 21F
可以詳細說明嗎?
07/12 11:40, 21F

07/12 11:42, , 22F
權證價格1.17,內含價值(71.6-65.88)*0.155=0.8866
07/12 11:42, 22F

07/12 11:47, , 23F
我試著理解一次
07/12 11:47, 23F

07/12 11:47, , 24F
假設我購買元大NG一張,我要花1.17*1000 = 1170元
07/12 11:47, 24F

07/12 11:48, , 25F
但套利空間只有(71.6-65.88)*155=886.6元<1170元
07/12 11:48, 25F

07/12 11:48, , 26F
故無套利空間 是這樣嗎?
07/12 11:48, 26F

07/12 11:49, , 27F
是的
07/12 11:49, 27F

07/12 11:50, , 28F
哦哦 我原本以為行使比例是買入賣出都一樣的...
07/12 11:50, 28F

07/12 11:50, , 29F
受教了
07/12 11:50, 29F

07/12 14:28, , 30F
如果衍生性商品有套利空間也輪不到你賺
07/12 14:28, 30F

07/12 14:28, , 31F
用程式跑bs公式一下就算出合理價格了XD
07/12 14:28, 31F

07/12 14:29, , 32F
而且delta會隨價內外程度、到期時間變動
07/12 14:29, 32F

07/12 14:30, , 33F
要套利或避險需要動態調整
07/12 14:30, 33F
文章代碼(AID): #1Htt61Hy (Stock)
文章代碼(AID): #1Htt61Hy (Stock)