[心得] 讀書心得，漫步華爾街已回收
很明顯的，這是本和隨機漫步假說有關的投資書籍，書中使用很多資料
來證明不管是技術分析和基本分析都無法預測股價，即使短期內股價呈
現超漲或超跌與效率市場假說不符，投資人也無法透過這個方法持續獲
得超額報酬，因此作者建議投資大眾購買可貼近大盤的指數型基金，而
不是買共同基金。共同基金在扣掉管理費用後，長期績效都輸大盤，而
且統計上是以存活的共同基金來計算績效，若加上畢業的共同基金，績
效應該更慘。
第一部先談泡沫，而且看起來泡沫還非常多。我猜應該有很多投資人是
想說這次不一樣了吧XD。即然存在這麼多的泡沫，效率市場假說顯然很
難佔得住腳，作者第在四部也提出了辯解。我想作者之所以想這麼說，
是隨機漫步假說是建立在效率市場假說，無法持續打敗大盤也是建立在
這兩個假說上。不過我覺得各位可以多想想，一個可以持續擲出正面硬
幣的人，到底因為運氣好還是技術好是無法證明的，因此還是有人可
以持續擊敗大盤，以運氣來說這也是有可能，以技術來說也是有可能
的，只是這是無法由別人來證明的
第二部則是談技術分析和基本分析，以及為何投資人無法利用這兩種
技術持續打敗大盤。總結就是一項技術如果廣為人知就失效了。
第三部則是談投資學的一些東西，如果各位想學投資學但覺得有點難
度，這書的第三部到是可以參考。包含現代投資組合理論、資本資
產定價理論及行為財務學，但都只是談一些皮毛，所以想精進的朋友
要閱讀其它書籍
第四部我覺得大致略過就好，因為很多內容是針對美國投資人寫的。
像401(k)退休方案啦…等等等，了解一下即可。
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阿后翔的攝影飄流：
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