[標的] 王品營收認列已回收
1. 標的：2727
2. 進場理由
a.基本面：
1.台灣地區高價與中高價品牌營收小幅成長但獲利衰退尤其是原燒這品牌
2.中低價與低價品牌營收成長較明顯但獲利衰退更明顯
3.海外部分營收成長接近五成但營利利益率下滑
結論：有營收但獲利品質下滑
餐券的認列上有板友認為是在發售時認列
但在 IFRSs的規定之下並不太可能
並且去電王品總部進行電訪確認
而發言人據說在開會的情形轉要求財務部回答
依財務部答覆
餐券營收是在實際消費後才入帳
並非於發售時認列
而餐券是可退費
自評
可退費的餐券明顯不符合營收認列的要件
因此會先認列預售負債
基本上禮券或商品券在現行財會規範之下
並不會在發售日認列於營收
王品預收款項近年度是成長的趨勢（14Q2 24.5 13Q4 19.6 13Q2 15.8）
但若有相關折價或優惠也會反應在財報
b.技術面：今年股價溜滑梯
c.籌碼面：籌碼緩步發散 法人賣出
d.消息面：數次負面消息反應處裡遲緩
3. 進場價格：不適用
4. 停損價格：不適用
5. 其 他：高P/E股最怕的就是營收品質的衰退造成給予的本益比修正
當財報走緩時股價就已經先跳了一大段
當還沉迷在過去本益比時先看看基礎是否已動搖
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