[新聞] 2010年「閃崩」元凶找到了？英國交易員涉嫌非法交易被捕已刪文

看板Stock (股票)作者tompi (大波動)時間11年前 (2015/04/22 14:53)推噓20(21推 1噓 12→)

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1.原文連結(必須檢附)： http://goo.gl/5QY5qR 2.原文內容： 2010年「閃崩」元凶找到了？英國交易員涉嫌非法交易被捕 2010 年 5 月 6 日，美股發生著名的「閃崩(Flash Crash) 」事件，道瓊工業指數在幾分鐘內暴跌 1000 點 (9%)，全球股市均受影響。造成這次波動的原因仍未確定，不過周二大宗商品交易員 Navinder Singh Sarao 被逮捕，原因就是認為他在其中扮演了重要角色。英國《金融時報》報導，37 歲的 Sarao 被捕後，美國試圖引渡他到伊利諾州受審。美國司法部指控他 1 項電信詐欺、10 項大宗商品詐欺、10 項大宗商品操控及 1 項 spoofing (詐騙) 非法交易罪名。他所採取的基本手法，是在標普 500 的 E-Mini 期貨用程式大量布空單，然後於交易完成前迅速撤單，藉以製造大量賣單的假象。他下單與取消的訂單有上千張，價值達千萬美元。美國商品期貨交易交易委員會 (CFTC) 表示，Sarao 涉嫌利用分層 (layering) 及 spoofing 非法策略，誘導股市走向。美國司法部估計，在 2010-2014 年間，Sarao 藉類似手法，在 E-Mini 期貨賺到約 4000 萬美元。《紐約時報》報導，根據檢方指控，2010 年 5 月 6 日當天，Sarao 在幾小時內不停地大布空單並取消，到下午約 2:40，這種交易氣氛蔓延到其他市場，道瓊工業指數因此在短短幾分鐘內，如自由落體下跌約 600 點，造成市場恐慌。 CFTC 法務主管 Aitan Goelman 表示，Sarao 的行為導致市場失衡，是接著造成閃崩的重要因素。除了刑事指控之外，CFTC 周二也單獨提出民事訴訟。不過，2010 年 9 月 CFTC 所寫，長達 104 頁的閃崩事件報告中，並沒有提到 Sarao 的非法交易問題。閃崩事件後，芝加哥期貨交易所及其他的交易所，均加強監管，以維持市場秩序，高頻交易引發的潛在問題也更受關注，同時積極打擊市場上的惡意交易行為。市場數據公司 Nanex 創辦人 Eric Hunsader 指出，像 Sarao 的交易模式，市場上仍相當普遍，他很驚訝監管單位直到現在，對閃崩事件才有所行動。不過，市場上也有人對於單一交易員能改變市場，感到相當懷疑。Bright Trading LLC 市場結構及自營部門主管 Dennis Dick 表示，這可能成因之一，交易員擔心市場有大賣家而不願下單買進。但每個市場都擔心大賣家，然後股市狂瀉，他認為這相當荒謬。英國警方表示，Sarao 周三將在倫敦出庭。 3.心得/評論(必需填寫)：感覺這交易員很衰~~ 這類策略甚至有套裝的，四年也才賺4000萬美元，感覺沒有很多。一秒內幹這類交易的人太多了，要在幾毫秒內舉證因果關係應該不容易。 BTW 這類策略在台灣已經有觸法的機會高頻交易監理及投資人保護之研究. 計畫主持人：李存修 http://goo.gl/PKQjLJ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.56.194.52 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1429685583.A.8AB.html

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ar33ar33

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crocus

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kl015013

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zolojoe

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mark06140421

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hiball

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哈哈

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lockbolt

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※ 編輯: tompi (61.56.194.52), 04/22/2015 15:05:25

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inuyasha1212

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crocus

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F0r

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ilw4e

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LearnRPG

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應該是在委託簿上掛大量的假單，不見得是跌停單在快要成交前取消，這樣的動作有時是為了吃貨用的。在美國有很多交易所主機交易同一檔股票，或是跨國的DR，或是衍生性商品等等。因為交易制度與連線速度等等因素，可以進行跨交易所套利。為了賺一點穩定的價差，或是為了吃貨，這類策略會在交易所間進行"欺騙"的動作其實就是賺價差。但是玩了太過火，也許會觸發其他種策略導致連鎖效應。最顯著的就是追價與停損系統。當時連負責做造市的造市商甚至跟著下殺相信版上當時的夜間交易員的自動交易系統也參予了下殺。

推

DK1121

04/22 16:19, , 19^F

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※ 編輯: tompi (61.56.194.52), 04/22/2015 16:33:28

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akira911

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lockbolt

04/22 16:50, , 21^F