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Re: [請益] 家人想要買T50 正反已刪文

看板Stock (股票)作者 (哩wii)時間11年前 (2015/09/14 01:49), 11年前編輯推噓7(7推 0噓 3→)
留言10則, 4人參與, 最新討論串3/3 (看更多)
推
09/13 15:19,
反1是反向比例1倍 當指標漲到2倍時會歸零
09/13 15:19
→
09/13 15:19,
正2是正向比例2倍 當指標跌到1半時會歸零
09/13 15:19
→
09/13 15:20,
上面講的是T50反1跟T50正2
09/13 15:20
抱歉 因為沒有理解這種指數是"日結算"型的 所以才發出了上述的言論 請讓我在此更正 上面我所說的狀況下 是只有在同一週期內發生時 才有可能發生 以現階段台股有漲跌幅限制下 不會發生追繳的情況(最慘就是價值很低) 這種日結型的ETF與單純持有同倍或賣空同倍率的ETF是完全不同的概念 因為如此 此類的ETF跟原指標可能會有結構上的落差發生 以下提出三種極端的狀況來比較日結型的ETF與單純持有同倍或賣空同倍率的ETF的狀況 1.連漲 2.連跌 3.盤整 舉例來說 1.連漲 比如同樣以10000元購買反1跟賣空台50(預設保證金100%) 結果台50指數連5交易日漲停 來到原來的1.6105倍 此時持有反1的人手上的價值剩下的是10000*0.9^5 =5905 而放空ETF的人手上的價值剩下的是10000*(1-(1.1^5-1)=3895 而同樣以10000原購買正2跟融資買台50(預設保證金50%) 結果台50指數連5交易日漲停 來到原來的1.6105倍 此時持有正2的人手上的價值剩下的是10000*1.2^5 =24883 而融資ETF的人手上的價值剩下的是10000*(1.1^5-0.5)*2 =22210 2.連跌 比如同樣以10000元購買反1跟賣空台50(預設保證金100%) 結果台50指數連5交易日跌停 來到原來的0.5905倍 此時持有反1的人手上的價值剩下的是10000*1.1^5 =16105 而放空ETF的人手上的價值剩下的是10000*(1-(0.9^5-1)=14095 而同樣以10000原購買正2跟融資買台50(預設保證金50%) 結果台50指數連5交易日跌停 來到原來的0.5905倍 此時持有正2的人手上的價值剩下的是10000*0.8^5 =3277 而融資ETF的人手上的價值剩下的是10000*(0.9^5-0.5)*2 =1810 3.盤整 比如同樣以10000元購買反1跟賣空台50(預設保證金100%) 結果台50指數連5日指數分別 漲停/ 跌停/ 漲停/ 跌停/漲2.03% 回到原股價 <指數變化> 1.1/ 0.99/ 1.089/0.9801/ 1.0 此時融資與放空ETF的人手上的價值當然還是10000 但對於反1的人來講 手上的價值剩餘為10000*0.9*1.1*0.9*1.1*0.9797=9602 對於正2的人來講 手上的價值剩餘為10000*1.2*0.8*1.2*0.8*1.0406=9590 簡單來講: 1.此日結型槓桿ETF理論上不會發生歸零或追繳事件 除非漲跌幅的限制變更造成單日就會發生歸零或負值的狀況 2.就連漲與連跌日結型槓桿ETF表現都比原ETF(同槓桿)來的好 但是碰到盤整則相反 3.上述2.的差異主要來自於複利效果(1.1*1.05*1.05>1.2 但1.1*0.95*0.95<1) 這些結論還是不保證完全命中這類ETF的漲跌原因 本篇主要是提供"日結算型"可能帶來不一樣的漲跌概念 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 59.115.204.179 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1442166593.A.F4E.html
推
09/14 02:28, , 1F
有更正給推
09/14 02:28, 1F
→
09/14 02:29, , 2F
就我看來 一倍是投資工具 兩倍和反向都是賭博工具
09/14 02:29, 2F
推
09/14 06:33, , 3F
有趣 推
09/14 06:33, 3F
推
09/14 07:48, , 4F
第3盤整部分，正2為什麼沒先乘1.2？
09/14 07:48, 4F
推
09/14 07:59, , 5F
雖然結果相同。
09/14 07:59, 5F
推
09/14 08:03, , 6F
另一方面，實際上Etf是跟著標的價值在在變化，不是
09/14 08:03, 6F
→
09/14 08:03, , 7F
按照當天的漲跌幅。
09/14 08:03, 7F
推
09/14 08:13, , 8F
非常清楚，感謝說明！
09/14 08:13, 8F
推
09/14 08:14, , 9F
所以說，正2最后一天的理論價格應是0.9801*1.0406
09/14 08:14, 9F
→
09/14 08:14, , 10F
。
09/14 08:14, 10F
感謝更正指教 就我的理解，etf漲跌跟從標的，而此類etf的終極標的也跟原etf一樣，所以在同日同倍 率應有相同的效果，主要的長期差異來自於日結的複利效果與長週期結算的單利型態所致 。 細節上因為etf、etf公司、投資人的其餘因素造成價值有差異的，因為我還不理解，所以 無法討論。 ※ 編輯: aoeandy (59.115.204.179), 09/14/2015 10:37:25 其實日結型就跟同倍率槓桿但每日9:00開倉13:30平倉隔天9:00再開倉如此往復是一樣的 效果 ※ 編輯: aoeandy (59.115.204.179), 09/14/2015 10:42:48 修正連漲連跌比較文中 正2與融資的比較卻反過來的部份 ※ 編輯: aoeandy (59.115.204.179), 09/14/2015 13:04:15
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