[標的] 2520 冠德

看板Stock (股票)作者antiCH (Allen)時間8年前 (2016/11/28 18:13)推噓24(24推 0噓 7→)

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1. 標的： 2520 冠德 2. 分類：多 3. 分析/正文： a)總體經濟環境及房市: 基本上這波房市從2014下半年高點開始向下修正除了有賴於政府過去在政策上的打房之外其實也跟台灣經濟環境不景氣有關。依據景氣燈號2014年4月分數達到近三年新高，同時信義全國房價指數也於同年第二季達到歷史新高；之後景氣燈號便開始長達一年半的向下修正與打底，房價自然也隨之在交易量窒息之下走跌。但隨著今年台灣景氣已開始於第一季開始緩步復甦，加上央行終於在三月宣布放棄長達五年的打房政策（豪宅例外），可以很明顯地看到全國房價指數終於今年第二季開始回穩。展望明年假如景氣可以持續穩健復甦，可預期的是全國房價指數不至於出現像過去兩年較大幅度修正，2017年整體可能呈現持平或緩跌的現象，而各別地區則依基本需求漲跌互現。至於營建類股則由於缺乏題材且大部分民眾對於房市依然悲觀，在台股大盤9000點類股普遍還是不受大眾資金青睞，營建指數目前已在低點盤整近一整年。大部分建商今年購地趨向保守，以去化庫存餘屋為主。 b)基本面: 冠德近十年EPS皆有獲利，且近七年每年至少配發現金股利1元，每股淨值呈現穩定上漲趨勢，以目前股價18.3來算，明年配股至少1元的話，殖利率約5.5%。公司主要獲利不單只靠房屋銷售，其子公司根基營造(2546)獲利同樣穩健，根基除了接冠德母公司的建案之外也承作了不少對外新工程。另外一子公司環球百貨則持續穩定擴張，今年新開幕南港車站店，惟其獲利尚未對母公司有顯著貢獻。 c)財報面: 截至公司第三季合併財報營收93億，其中房地銷售佔約47%、工程收入約占43%、百貨約8%，累計EPS1.33。公司三個主要部門營收皆較上期大幅增加，尤其今年營建部門前三季建案交屋順利，貢獻了大部分的獲利。以Q3財報存貨看，待售房屋45億可視為未來短期營收貢獻主力。 d)技術面: 近半年均線糾結，11月中第一根大量長紅突破所有均線，之後成交量增加並在均線上盤整，今天再度大漲，股價及成交量皆為近半年新高。 e)籌碼面無明顯變化，惟部分主力上星期開始吃貨。 f)未來觀察點今年政府除了不再打房之外最近開始討論都更題材，冠德目前已參與多起都更案，可注意後續政策制定走向景氣好轉是否能帶動房價跌幅放緩冠德明年重點大案興雅BCF豪宅能否順利銷售 4. 進退場機制冠德已在低檔盤整一年半，短期股價過19元之後上面應無明顯壓力，建議短期投資的話停利點21~23，停損16元。我個人偏向長期投資目前已持有一年成本約15元，只要景氣基本面良好，會建議只要低於15元個人覺得是很好買點。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.231.25.165 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1480328034.A.7A6.html

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