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[標的] 新麥

看板Stock (股票)作者 (回到過去￾ )時間5年前 (2019/11/17 07:00), 編輯推噓31(32推 1噓 25→)
留言58則, 36人參與, 6年前最新討論串2/3 (看更多)
------------------------------------------------------------------------- 1.發文前請先詳閱[標的]分類發文規範，未依規範發文將受處份。 2.發標的文未充實內文，多空理由不充實者，板規1-1-5或4-4處份 3.進退場機制若非長期投資，請輸入停損價，否則依板規1-1-6處份 4.若為長期投資，但無充份分析理由，將依板規1-1-5處份 4.請依格式輸入內容，未依格式者板規1-1-2砍文處份。 5.分類選填請益或心得者，進退場機制得刪去。 ---------------------按ctrl+y可刪除以上內容。---------------------------- 1. 標的：新麥 2. 分類：多 3. 分析/正文： 一、基本面: 1.簡介: 新麥是一家烘焙設備商，1983年創立於台灣，以自有品牌「SINMAG」 行銷全世界，為全球第六大、亞洲最大烘焙機械製造公司，主要生產 攪拌、分割、滾圓、整形、發酵到烤爐、切片全部麵包生產之整廠設 備及蛋糕生產所需之設備，由於台灣、日本市場已達飽和，歐美市場 早已成熟(西方人超愛吃麵包)，技術高、安規又比較嚴格，因此以中 國大陸為主要市場(接近70%)，由於中國第二、三線都市慢慢崛起， 消費力道上升，因此過去幾年都維持不錯的成績單，2011年~2018年 eps都維持在9~11元左右，平均每年配7.5元現金，偶爾還會配一點點 股票，非常穩定，以現在股價107元來說(這是重點，2011年以後的股 價經常維持在130以上)，有7%殖利率，而蛋糕、麵包、披薩等西點， 又是大家都離不開的東西，因此生產烘焙機械的新麥，也算是另類的 生活股(大家都愛生活股阿~)。 2.財務數據: (1)EPS: 2011年~2018年eps都維持在9~11元左右，2018年9.43元為近年低點， 又只配6.5元現金，同為近年低點，因此股價大幅修正，2019年截至第 三季為止eps為7.04元，全年有機會來到10元，說實在2019q3單季達 3.16元較去年同期成長23%讓我感到意外，由於中美貿易戰影響景氣， 以及原料鎳價的走升(有可能影響q4)，本來我預估應該是比去年差， 由此可見新麥的確在經營上有其獨到的一面。 (2)業外: 新麥業外主要來自於匯率影響，比例不大，新麥本身也沒有持有其他 公司的股票，因此不討論。 (3)其他財務指標: 毛利率長期維持在40%左右，比較需要注意的是營益率這兩年一直往下 掉，從2017年17.95%到2018年15.24%再到今年前兩季平均約14%，所幸 今年第三季回升到約18%，營益率的下降有可能來自於拓展其他地區的 業務，新麥其實有在拓展其他地區的營收比重，但是效果不明顯，例如 剛果業務因為持續虧損於是收掉了，印度也還沒轉盈，泰國、馬來西亞 維持小賺，但這些損益跟大陸市場比起來真的太少了，可以想見未來幾 年新麥的營運還是要靠大陸與美國(第二大市場占比約14%)，負債比逐 年下降，目前約35%，流動比近幾年都超過2，速動比都超過1.5，利息 保障倍數超過80倍，每股自由現金流都維持在10元左右，財務穩健， 美中不足的是ROE持續下降(35%逐年降到25%，但ROE25%還是很高)，顯 示大陸市場也逐漸飽和了，但以目前107元的股價，殖利率近7%，我認 為是適合存股的標的。 (4)與同業比較: 目前台灣上市櫃公司跟烘焙設備有關的應該只有新麥、三能-ky，新麥 是三能的客戶，不是競爭關係，因此無從比較，新麥主要競爭對手應該 是在大陸大大小小的烘焙設備廠，但以新麥長期的經營績效來看，目前 在大陸應該是沒有什麼對手。 二、技術面: 1.短線:短線技術面有點醜，不知道該怎麼說。 2.長線:長線而言是低點，而且似乎有規律性，2011年底、2015年底都見 低點，2019年底不知道會如何?但是不期不待沒有傷害~ 三、新聞面: 1.中美貿易戰影響，使大陸烘焙業投資轉趨觀望，進而影響新麥的業績。 (如果是這樣，那目前貿易戰趨緩，對新麥應該有好處，雖然川普不知何 時會再出招，但明年底美國總統不知道會不會換人當…) 2.公司積極拓展東南亞的業務。(從財報來看，對業績的影響真的不大， 但至少是個開始…) 3. 切入美國Albertson，訂單將持續成長。(這部分從財報來看，看不出 什麼影響) 四、籌碼面: 千張大戶比例一直下降，外資也跟倒垃圾一樣每天賣，目前呈現沒有人看 好的情況，今年五月董監持股從15.84%降到11.52%，但這應該是總經理 呂國宏退休的影響，不需多慮。 五、結語: 新麥獲利穩健，財務健全，目前股價在歷史低檔，本益比約11倍，觀察 本益比河流圖，通常在12倍以上，目前殖利率約7%，營運成長性稍嫌不足， 但公司現金充裕，不管是要提高配息率或是併購拓展營運都游刃有餘，加 上算是另類的生活股，目前來看是不錯的存股標的。 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制) 進場104 退場就看獲利表現，如果每年一樣維持eps9~11元，長期投資越跌越買 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 219.85.1.232 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1573974038.A.DC6.html
推
11/17 15:01, 5年前 , 1F
固定一個禮拜要高調一次就是了 那就幫高調
11/17 15:01, 1F
→
11/17 15:05, 5年前 , 2F
而且是每週日
11/17 15:05, 2F
→
11/17 15:14, 5年前 , 3F
麵包機 穩
11/17 15:14, 3F
→
11/17 15:16, 5年前 , 4F
上週日，真的也有一篇XD，只是看大戶跟外資一直賣
11/17 15:16, 4F
推
11/17 15:19, 5年前 , 5F
9934亞洲最大水龍頭製造商 1580亞洲最大烘培設備商
11/17 15:19, 5F
推
11/17 15:24, 5年前 , 6F
存股存起來
11/17 15:24, 6F
→
11/17 15:26, 5年前 , 7F
德國有德式麵包 法國有法式麵包 為什麼台灣還沒申
11/17 15:26, 7F
→
11/17 15:26, 5年前 , 8F
請專利發明台式麵包
11/17 15:26, 8F
推
11/17 15:27, 5年前 , 9F
每年Q4傳統旺季
11/17 15:27, 9F
→
11/17 15:28, 5年前 , 10F
毛營利長年維持很好 今年前3季比去年佳 股價修正40%
11/17 15:28, 10F
推
11/17 15:45, 5年前 , 11F
ptt法人上個禮拜不夠力 需要再加油
11/17 15:45, 11F
→
11/17 15:49, 5年前 , 12F
買不上去就跌給我買~~~
11/17 15:49, 12F
推
11/17 15:49, 5年前 , 13F
我在車上了 大家一起搭車啊
11/17 15:49, 13F
推
11/17 16:11, 5年前 , 14F
我寧願買禾聯碩
11/17 16:11, 14F
推
11/17 16:27, 5年前 , 15F
還沒上車呢
11/17 16:27, 15F
推
11/17 16:47, 5年前 , 16F
每週po一次 下次是11/24 幫大家預告好了
11/17 16:47, 16F
推
11/17 16:53, 5年前 , 17F
推
11/17 16:53, 17F
推
11/17 17:03, 5年前 , 18F
推分析
11/17 17:03, 18F
推
11/17 17:05, 5年前 , 19F
外資一直賣.....感到難過.....
11/17 17:05, 19F
推
11/17 17:07, 5年前 , 20F
推專業分析
11/17 17:07, 20F
推
11/17 17:08, 5年前 , 21F
低點都是外資賣出來的...
11/17 17:08, 21F
→
11/17 17:21, 5年前 , 22F
明天PTT法人又要買上去了 呵呵
11/17 17:21, 22F
→
11/17 17:30, 5年前 , 23F
小兒提款機
11/17 17:30, 23F
推
11/17 17:31, 5年前 , 24F
要買上去的話，上禮拜早就上去了
11/17 17:31, 24F
推
11/17 17:33, 5年前 , 25F
明天漲停敲進
11/17 17:33, 25F
推
11/17 18:19, 5年前 , 26F
感覺行情有限
11/17 18:19, 26F
→
11/17 18:35, 5年前 , 27F
居然有人不知道台式麵包
11/17 18:35, 27F
推
11/17 19:02, 5年前 , 28F
這隻缺點就是量太小 pass
11/17 19:02, 28F
推
11/17 19:10, 5年前 , 29F
持股被點了 QQ
11/17 19:10, 29F
推
11/17 19:32, 5年前 , 30F
下跌就便宜價了 不過未來展望不高感覺
11/17 19:32, 30F
推
11/17 19:34, 5年前 , 31F
這篇文一出，明天開高後再洗兩周...
11/17 19:34, 31F
推
11/17 19:59, 5年前 , 32F
在大陸沒有對手嗎...財報上都說沒什麼競爭難度了
11/17 19:59, 32F
推
11/17 19:59, 5年前 , 33F
麵包機買一次能用很久吧? 這樣不知道銷售穩不穩
11/17 19:59, 33F
→
11/17 20:02, 5年前 , 34F
極高度中國依賴，中國經濟沒氣色就很難有前景
11/17 20:02, 34F
推
11/17 20:10, 5年前 , 35F
這大概要等外資反賣為買才開始是買點吧
11/17 20:10, 35F
噓
11/17 20:27, 5年前 , 36F
恥股被點了 低調
11/17 20:27, 36F
推
11/17 21:03, 5年前 , 37F
銷售機器跟維修.
11/17 21:03, 37F
→
11/17 21:03, 5年前 , 38F
我是買子公司啦 只是這交易量都太低
11/17 21:03, 38F
推
11/17 21:07, 5年前 , 39F
子公司比較穩，但是位階比較高...
11/17 21:07, 39F
推
11/17 21:56, 5年前 , 40F
我是它的小小零件供應商
11/17 21:56, 40F
→
11/17 21:56, 5年前 , 41F
去年與今年單真的有差
11/17 21:56, 41F
推
11/17 22:00, 5年前 , 42F
市場飽和 不會有人每年都買設備的 看看牧德吧 慘慘
11/17 22:00, 42F
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11/17 22:00, 5年前 , 43F
慘
11/17 22:00, 43F
推
11/17 22:04, 5年前 , 44F
設備也會出新改良 麵包市場越來越精緻 相對設備也越
11/17 22:04, 44F
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11/17 22:04, 5年前 , 45F
來越高級
11/17 22:04, 45F
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11/17 22:11, 5年前 , 46F
一週拉高一次 看本週K線會不會又收綠K
11/17 22:11, 46F
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11/17 22:47, 5年前 , 47F
已經習慣收綠k了~~~
11/17 22:47, 47F
推
11/18 02:31, 5年前 , 48F
11/18 02:31, 48F
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11/18 02:32, 5年前 , 49F
公司本身產品具有競爭力，但競爭者很多
11/18 02:32, 49F
推
11/18 02:44, 5年前 , 50F
更正年報圖片網址 https://i.imgur.com/sLadJDA.png
11/18 02:44, 50F
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11/18 08:57, 5年前 , 51F
109求拉台
11/18 08:57, 51F
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11/18 19:21, 5年前 , 52F
會做的很多，但做得好，精密、準確，就是本事了
11/18 19:21, 52F
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11/18 19:22, 5年前 , 53F
這點新麥還是有優勢，規模大，品質好
11/18 19:22, 53F
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11/18 19:22, 5年前 , 54F
最大問題還是中美貿易戰
11/18 19:22, 54F
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11/19 00:21, 5年前 , 55F
第三季泰國比去年多賺一點，馬來西亞較去年倍增，
11/19 00:21, 55F
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11/19 00:21, 5年前 , 56F
繼續加油~
11/19 00:21, 56F
推
11/26 15:37, 5年前 , 57F
沒上車 不敢上
11/26 15:37, 57F
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01/08 18:19, 6年前 , 58F
12月營收開始年增囉~~
01/08 18:19, 58F
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以下文章回應了本文：
Re: [標的] 新麥已刪文
gsc0478
5年前, 2020/01/10 00:56
完整討論串 (本文為第 2 之 3 篇)：
排序： 最舊先 | 最新先 | 留言數
9
20
[標的] 新麥已回收
outofthelove
10年前, 2014/12/14 03:16
31
58
[標的] 新麥
sorrowcrying
5年前, 2019/11/17 07:00
Re: [標的] 新麥已刪文
gsc0478
5年前, 2020/01/10 00:56
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