Re: [請益] 請教VIX指數的問題

看板Stock (股票)作者tompi (大波動)時間6年前 (2020/03/06 10:58)推噓35(35推 0噓 24→)

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※ 引述《centaurjr (魔術師)》之銘言： : 最近看VIX有點看不懂,想請問各位美股高手幾個問題, : 1.照理來說VIX是單純的波動指數, : 上下震幅越大指數越高, : 但看一般都是說這跟美股的漲跌是相對的, : 又稱恐慌指數,美股大跌VIX才會漲, : 請問哪個說法是正確的, : 還是都是因素之一 : EX 美股大跌 VIX大漲 : 美股大漲 VIX持平(波動和漲幅抵銷) " 一般而言" 波動度與股市的方向呈現非對稱的現象在相同單位時間內 (可以是分、時、日、週) 趨勢上漲時碎步波動低，下跌時幅度較大波動高，因此下跌時VIX會漲是正確的。可是上漲與下跌又分為大跌、大漲、小漲、小跌，這樣對波動的影響又是如何? 因為VIX畢竟是從衍商出來的，這又要從波動度模型說起。簡單說每日的報酬率可以視為一個資訊: R=可預期+非預期或是可解釋+不可解釋如果對簡單回歸方程式來說就是 Y=[a+bx]+ε，其中ε是殘差項也是所謂的非預期項，通俗一點說就是你每天猜不準行情上漲或下跌的程度。非預期項的取得要先把市場可以收集量化的資訊放在可解釋的部分=>[a+bx] 根據可計算能量與收集的程度 bx 就不會只有單因子，會有b1X1、b2X2....bnXn 盡量取得解釋能力後得到ε，該模式通常會是時間序列家族模式。可預見的是當市場波動愈高，可解釋的部分能力會愈來愈差，猜不準的狀況愈嚴重，這樣的現象又稱為資訊的非預期衝擊，也就是像今天又大跌了，昨天收盤時是很難猜到的。由於市場的交易行為與波動狀況會有時間上的遞迴關係，因此經濟學家 Engle與 Bollerslev 發展了GARCH 模式去捕捉市場的波動現像，模式 https://imgur.com/90yfd2W

出處:一般化GARCH模型於時間序列資料之運用，東海大學王凱立博士 GARCH的貢獻是解決市場很早以前市場變異數恆定的假設，由於波動隨著新資訊與時間變動，這影響著對於很多基於"歷史統計"方法(或是策略)機率上問題。由於波動升高，原本所謂2個標準差、3個標準差才會發生的事件，因為VIX升高而會發生的機率大大的升高了。前面有提到" 一般而言" 股市呈現上漲波動低的狀況是因為有個例外的國家 "中國" 滬深300 波動走勢 https://imgur.com/sBwH54m

在2015年上漲的時候波動也是非常的兇猛。 : 2.如果是單純波動,美股假如一直每天這樣上下1000點原地踏步, : VIX應該是會慢慢收斂變低?還是持平因為你說的點數應該是道瓊，但VIX是用 SP500 計算的，姑且就用上下4%來說，到3月底VIX應該會在 50%左右 https://imgur.com/97U7HG0

: 3.如果美股是每天緩跌,VIX也會跟多頭之前一樣跌到底嗎? 對，例如至月底每天跌 0.1% https://imgur.com/rVLqxya

這也就為什麼政府要護盤了，因為要降低市場恐慌。 : 4.大家都知道富邦vix追蹤spvxsp,請問vix 和 spvxsp連動的關係是? : EX vix一直維持在40, : spvxsp應該 a.大漲 b.持平 c.小跌(含轉倉扣血) 如果一直維持在40，理應持平，但時間長了會有期貨換倉扣血的問題。另外VIX ETF 會與VIX 期貨有期間結構(Term Structure) 的問題，在下在options 版另有一篇 #1ULW7Lja 美國VIX期貨的期間結構心得 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 210.61.151.146 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1583463517.A.586.html

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m8134

03/06 11:01, 6年前 , 1^F

03/06 11:01, 1^F

※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 03/06/2020 11:04:20

推

tetsu2008

03/06 11:06, 6年前 , 2^F

03/06 11:06, 2^F

推

IanLi

03/06 11:06, 6年前 , 3^F