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Re: [心得] QE的極限在哪裡？

看板Stock (股票)作者 (楊威利)時間6年前 (2020/03/27 00:38), 編輯推噓35(37推 2噓 37→)
留言76則, 45人參與, 6年前最新討論串3/3 (看更多)
QE表面的籍口是為市場注入流動性，但 是不管2008或這次，市場都不缺流動性 。當然，一定有些被高盛幫洗腦成功的 ，會balabala引經據典說上一通。我勸 這些朋友去看一下滿手現金的巴菲特， 怎麼在2008翻江倒海那一段。 資本主義市場，企業經營不 、紀律不 佳、策略錯誤、執行不力，該被併購， 該降價易手，該破產重整，都是正常的 程序。每年打掉5~10%的魯蛇企業，讓 專業的來，才是資本主義的精髓。 QE打破這個規則。 舉個例，A企業資產110億鎂，負債100 億鎂，股東權益10億鎂。這家企業年淨 利1億鎂，本來想收掉。結果QE加利率 狂降由 3%-->1%，A企業借新還舊，於 是魔術發生了。沒有創新、沒有研發、 沒有改進......什麼事都沒做，A企業年淨 利由 1億鎂==>1+2億鎂(負債100億鎂降 息少付銀行2億美成為收入)。 哇！什麼事都不用做，淨利狂昇200%。 然後，即然利率那麼低，爛頭寸那麼多 ，不如借錢來投資吧。於是A企業借款 200億鎂投資。投資什麼？當然不是87 的製造業，也不是87服務業，那都是有 經營風險的實體企業。 嗯，買商業大樓出租吧！買200億鎂商 辦出租，年租金收入約房產價值3%，年 付銀行利息1%，扣掉一些成本，算年 賺租金淨利1.5%=3億鎂。然後還能享受 房產因QE上漲的增值。 於是A企業。淨利又狂昇100%。 成為6億鎂。 借越多錢投入房地產，不僅增加企業資 產，還能低風險增加企業淨利。誰還去 用心經營製造業、服務業？ 最後，5年後，由於QE房產增值，把商 辦以250億鎂出售，不計通膨，A企業 低風險名目上的淨賺50億鎂。 這股價會漲多少？就股價都沒漲，光股 東權益多50億鎂，大股東就賺死了。 美國1%的有錢人，掌握了美國40%的財 富。在低利率和QE幫助之下，狀況越來 越有利富人。 讚美QE。讚美低利率。 至於無限QE和零利率。呵呵。 帝國崩潰之前，總會出現最後的狂喜。 但，就算十幾年幾十年後帝國真的崩 潰，有錢人到那裏，都是有錢人。他 們不會受到任何處罰。 韭菜們安心上路吧。 ※ 引述 《hjgx (妳害了我的狗)》 之銘言： : 　 : ※ 引述《IBIZA (溫一壺月光作酒)》之銘言： : : 補充一下, 推文很多人認為無限QE就不會有問題, 但實際上不是這樣 : : QE當然很有威力, 但QE也有它的極限 : 　 : 你還來不及說清楚QE的極限在哪裡 : 我們的總統 Trump公就說了： 我今天的QE 沒有極限 : 　 : : QE基本上是加大資產價值槓桿, 同時壓低市場利率 : : 這會讓企業取得資金的壓力變小, 但無法完全避免公司破產 : 　 : 錯 極貼近0 的利率 極長的寬限期 : 公司只要留下最能幹的秘書就好 其他人fire光光 : 房租水電全部拖欠 大不了搬回猶他州鄉下 : 這樣連我都能當Google老闆 : 　 : : 舉例來講, QE可以讓股票的本益比從10倍變20倍變30倍, 推升股價 : 　 : 你沒想到 推升股價 就能發永遠不用還的公司債 : 　 : : 但公司持續虧損終究還是會倒的 : 　 : 如前面所述 不會倒的 不會。 : 　 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.237.82.245 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1585240732.A.59A.html
推
03/27 00:40, 6年前 , 1F
空軍 出來 抄心經囉
03/27 00:40, 1F
→
03/27 00:40, 6年前 , 2F
國債收益率沒提到？
03/27 00:40, 2F
推
03/27 00:41, 6年前 , 3F
推
03/27 00:41, 3F
推
03/27 00:42, 6年前 , 4F
什麼韭菜這波做多的都快可以買豪宅了
03/27 00:42, 4F
推
03/27 00:42, 6年前 , 5F
推
03/27 00:42, 5F
推
03/27 00:42, 6年前 , 6F
這種肺炎跟企業經營能力有啥關係？
03/27 00:42, 6F
推
03/27 00:43, 6年前 , 7F
以後的事再說
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推
03/27 00:43, 6年前 , 8F
明天台股上萬點
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推
03/27 00:45, 6年前 , 9F
的確是可參考的論述
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推
03/27 00:45, 6年前 , 10F
猛虎
03/27 00:45, 10F
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03/27 00:46, 6年前 , 11F
看看服務業吧，疫情不嚴重的台灣就損失很大了，最好
03/27 00:46, 11F
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03/27 00:46, 6年前 , 12F
這次沒有流動性危機
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推
03/27 00:47, 6年前 , 13F
極限就是未來中國取代美國了
03/27 00:47, 13F
→
03/27 00:48, 6年前 , 14F
世界各國近年開始去美元化
03/27 00:48, 14F
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03/27 00:49, 6年前 , 15F
市場就是這麼荒謬...你還沒看開的話就是賠死或沒賺
03/27 00:49, 15F
→
03/27 00:49, 6年前 , 16F
到...打不贏你就加入吧~
03/27 00:49, 16F
推
03/27 00:50, 6年前 , 17F
這種就是殭屍企業 該倒不倒 日本就是例子
03/27 00:50, 17F
推
03/27 00:53, 6年前 , 18F
他們不會聽啦 人勸勸不回 鬼牽跟著走
03/27 00:53, 18F
推
03/27 00:54, 6年前 , 19F
你在天橋下工作的嗎
03/27 00:54, 19F
→
03/27 00:56, 6年前 , 20F
打不贏就加入，是對的。不過，富豪開了外掛，小民
03/27 00:56, 20F
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03/27 00:56, 6年前 , 21F
就更容易掛了。
03/27 00:56, 21F
推
03/27 01:00, 6年前 , 22F
確實也是有道理，不過一般人沒輒，只能吞
03/27 01:00, 22F
推
03/27 01:01, 6年前 , 23F
本空軍 抄心經ing。QQ
03/27 01:01, 23F
推
03/27 01:03, 6年前 , 24F
現實就是這麼殘酷
03/27 01:03, 24F
推
03/27 01:04, 6年前 , 25F
可以麻煩直接爆噴別在魚了
03/27 01:04, 25F
推
03/27 01:07, 6年前 , 26F
XD
03/27 01:07, 26F
→
03/27 01:08, 6年前 , 27F
今天到底要all in哪一間? 空手忍不住了
03/27 01:08, 27F
推
03/27 01:09, 6年前 , 28F
樓上你484想追高
03/27 01:09, 28F
推
03/27 01:15, 6年前 , 29F
現在的大市場遊戲規則就是富人訂的 它會讓你翻轉?
03/27 01:15, 29F
→
03/27 01:15, 6年前 , 30F
乖乖認命吃屎比較香 共產萬歲
03/27 01:15, 30F
推
03/27 01:17, 6年前 , 31F
QE不是降利率……QE是FED印鈔票買債券與公司債，間
03/27 01:17, 31F
→
03/27 01:17, 6年前 , 32F
接讓錢注入銀行金融體系，再擴散到基層人民中小企業
03/27 01:17, 32F
→
03/27 01:17, 6年前 , 33F
借貸，公司債亦同方式
03/27 01:17, 33F
推
03/27 01:19, 6年前 , 34F
QE會注錢到大銀行沒錯，但大銀行在蕭條時是不會再放
03/27 01:19, 34F
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03/27 01:19, 6年前 , 35F
款給中小企業的 別傻了 看看FED的負債端結構吧
03/27 01:19, 35F
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03/27 01:19, 6年前 , 36F
大銀行寧可把錢放在超額準備 利率零也照放不誤
03/27 01:19, 36F
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03/27 01:21, 6年前 , 37F
買投資級公司債是這次發明的新操作 被中國帶壞了
03/27 01:21, 37F
→
03/27 01:21, 6年前 , 38F
用FED的錢幫風險債券兜底有明顯的道德風險的
03/27 01:21, 38F
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03/27 01:22, 6年前 , 39F
只能說FED充份展現了「服務銀行而不是人民」的本質
03/27 01:22, 39F
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03/27 01:24, 6年前 , 40F
服務川普吧
03/27 01:24, 40F
推
03/27 01:25, 6年前 , 41F
說個笑話 資本主義
03/27 01:25, 41F
噓
03/27 01:30, 6年前 , 42F
講得好像企業創新都不存在似的
03/27 01:30, 42F
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03/27 01:34, 6年前 , 43F
大到不能倒也是一種資本主義的體現，證明了欠錢的最
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03/27 01:34, 6年前 , 44F
大
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03/27 01:37, 6年前 , 45F
每個禮拜QE一兆美金，利率弄成負的
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03/27 01:37, 6年前 , 46F
借錢還有錢拿，這樣不就好惹
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03/27 01:37, 6年前 , 47F
美國難道不能這樣做嗎？似乎可以啊
03/27 01:37, 47F
推
03/27 01:44, 6年前 , 48F
當然可以啊 有航母就是任性 再任性大家都還是追捧美
03/27 01:44, 48F
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03/27 01:44, 6年前 , 49F
金的啦 美元信用背後是十個航母打擊群耶
03/27 01:44, 49F
→
03/27 01:46, 6年前 , 50F
能印6兆，就能印20兆啊，其他國家也沒說啥
03/27 01:46, 50F
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03/27 01:46, 6年前 , 51F
哪QE會怎樣嘛？似乎沒事啊
03/27 01:46, 51F
推
03/27 01:48, 6年前 , 52F
沒事沒事 大家比誰印得多就好
03/27 01:48, 52F
推
03/27 01:58, 6年前 , 53F
對阿，大家一起印!
03/27 01:58, 53F
推
03/27 02:03, 6年前 , 54F
QE絕對是人類史上最偉大的發明 無痛讓全球財富暴增
03/27 02:03, 54F
推
03/27 02:03, 6年前 , 55F
猴子只要現在比較多就好
03/27 02:03, 55F
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03/27 02:04, 6年前 , 56F
只是財富暴增的99.999%是給了0.001%的人
03/27 02:04, 56F
→
03/27 02:04, 6年前 , 57F
剩下的99.999%的人還是繼續打工吃土被壓榨吧
03/27 02:04, 57F
推
03/27 02:07, 6年前 , 58F
這樣繼續惡搞下去會不會有問題？會 而且很可怕
03/27 02:07, 58F
→
03/27 02:08, 6年前 , 59F
希望在有生之年能夠看到資本主義徹底崩潰
03/27 02:08, 59F
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03/27 02:11, 6年前 , 60F
沒有問題啊,通膨就再印啊，有錢人還是有錢
03/27 02:11, 60F
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03/27 02:11, 6年前 , 61F
房價漲,買不起的是平民啊，有錢人不怕
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03/27 02:11, 6年前 , 62F
QE的鈔票不會到你我手中
03/27 02:11, 62F
推
03/27 02:16, 6年前 , 63F
其實A直接發公司債、再買回自家庫藏股就好。更簡單!
03/27 02:16, 63F
→
03/27 02:25, 6年前 , 64F
文章已經太長，沒辦法寫到這個魔術手法XDDDDDD
03/27 02:25, 64F
推
03/27 02:55, 6年前 , 65F
大到不能倒 這就是共產主義
03/27 02:55, 65F
推
03/27 05:24, 6年前 , 66F
垃圾米國
03/27 05:24, 66F
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03/27 06:43, 6年前 , 67F
QE的極限在民主國家就是換黨執政
03/27 06:43, 67F
噓
03/27 07:18, 6年前 , 68F
被尬到爆了吼
03/27 07:18, 68F
推
03/27 07:35, 6年前 , 69F
道瓊上看10萬點
03/27 07:35, 69F
→
03/27 08:02, 6年前 , 70F
利息支出真的不是大宗啦想太多
03/27 08:02, 70F
推
03/27 08:02, 6年前 , 71F
早說投資房地產比股市還賺了
03/27 08:02, 71F
推
03/27 08:23, 6年前 , 72F
美元不會倒 不然你要用人民幣？
03/27 08:23, 72F
→
03/27 08:50, 6年前 , 73F
沒有極限
03/27 08:50, 73F
推
03/27 10:02, 6年前 , 74F
所以以後會暴掉又如何？無限QE大絕會漲就好，漲完
03/27 10:02, 74F
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03/27 10:02, 6年前 , 75F
後爆掉暴跌更好，沒波動賭場怎麼玩
03/27 10:02, 75F
推
03/27 13:36, 6年前 , 76F
出來混遲早要還
03/27 13:36, 76F
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