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[新聞] 史上罕見！一張權證飆到17.5萬元 華南永昌證狂虧34億的警訊

看板Stock (股票)作者 (Change)時間6年前 (2020/04/01 19:01), 6年前編輯推噓47(52推 5噓 30→)
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1.原文連結：https://www.wealth.com.tw/home/articles/25006 2.原文內容： 史上罕見！一張權證飆到17.5萬元 華南永昌證狂虧34億的警訊 財訊 2020-03-31 涂憶君 日前華南金控的重大訊息震撼證券業，華南永昌證券發行的台股指數認售型權證，恐怕就 是這次的風暴中心。 3月24日傍晚，華南金控的重訊震撼證券界，旗下子公司華南永昌證券因為台股市場自3月 12日大跌，造成權證交易避險不及，依市價評估損失金額達到34億元，占歸屬於母公司業 主權益的26%。重訊公布前夕，市場已盛傳華南永昌證券的金融商品部在這波股災中受重 傷，重訊公布後，連資深業內人士都不敢置信，甚至有金融業高層認為，這將是證券業的 一個警訊。（延伸閱讀：2020金鑽獎最強操盤手出列！全球金融市場一片哀號聲下，他們 是如何突圍的？） 行情巨幅震盪　來不及避險 近期台股空頭來得又急又猛，券商幾乎灰頭土臉，多家券商私下表示，專門操作新金融商 品的部門虧損都是億元起跳。資深業內人士說：「遇上這種行情，無法完全避險是券商會 遇到的非戰之罪。」虧損幾乎是必然，唯獨華南永昌證券的市價評估損失卻高得嚇人。 市場各種臆測不斷傳出，華南永昌證券相關高層卻被下了封口令。華南金控董事長張雲鵬 在接受立委質詢近期台股上漲、虧損是否有縮小時指出，權證的部分沒有問題，而華南永 昌證券的操作是賣出選擇權、同時用期貨空單避險，目前這部分的虧損恐無法縮小。 從張雲鵬口中所稱的賣出選擇權、放空期貨等避險方式，可合理推估，這次的事件，是在 認售型台股指數權證上出了很大的問題。（延伸閱讀：華南永昌證權證交易避險不及 損 失達公司淨值3%） 「沒有人真的知道華南永昌的認售型權證確切發生什麼事，但可以肯定有兩件事情確實發 生了，除了重訊上公布的避險不及，還有就是華南永昌的權證流通量恐怕很大，才會有這 麼大的評估損失產生。」一位券商相關部門主管私下表示。 避險不及其實有非常多種可能，比方說選擇權的動態調整避險未做好，或是作空台指期， 但台指期當下處在大幅度逆價差（期貨價格低於現貨價格），避險效果不佳。另外1個是 證券業行之有年、關乎券商本身的內控規範，就是券商為了減少避險頻率，大部分會讓交 易員在1個固定的部位內，不用遵照公式制式避險，這就非常考驗交易員的操盤能力。台 股3月上下洗刷幅度非常大，如果交易員估錯方向，或是終於忍不住放空時，股市卻又反 彈，都是可能造成避險損失擴大。 再來就是流通量的問題。華南永昌證券在權證發行上並不是前段班，但發行的權證有很大 的特色，連結標的幾乎是鎖定大型股和指數，綜合多位業內人士看法，有一段時間，市場 上的確喜愛承接一些指數型權證，且如果是自營部門互相拋接的部位，不會在一般資料中 呈現。特別的是，3月23日和25日，證交所公布的盤後巨額交易，赫然見到台股指永昌96 售03、台股指永昌96售07等4檔華南永昌證券的台股指認售權證的巨額配對交易，「這樣 的大額交易在權證商品上真的很少見。」業者指出。 https://images.wealth.com.tw/uploads/image/file/11728/040.jpg
(圖) 台股指永昌96售07 (05790P) 飆上175元天價 價格失真　造市者卻沒停賣 籌碼多，且華南永昌證券的多檔認售權證執行比例較高，當市場急殺來得太突然，波動率 突然放大，看空台股指數的認售權證價格就會飆高。正當身為造市者的券商幾乎都處在有 權利停賣、不再造市之際，華南永昌證券的認售權證，籌碼仍持續被丟出。 一種可能是華南永昌自己的造市單，一種是有部位的權證投資人想要出場，又碰上很多投 資人進場搶買，籌碼用罄造成多檔商品價格失真，就像3月19日，台股指永昌96售07的收 盤價高達175元，換算下來1張就要17.5萬元，台股指永昌96售06收盤價也高達152元，如 果有些價格是由華南永昌證券接回，虧損程度不言而喻。 （延伸閱讀：空單避險狂虧34億！金管會將專案調查華南永昌證） 許多業內人士都在質疑，只要不買賣，就不用再繼續承擔風險，為何華南永昌證券仍選擇 造市？某券商主管語帶保留，「很有可能，華南永昌是想要趕快回收對比現在行情、當初 發行價太不合理的權證，註銷後再重新定價，因為台股走勢也可能愈來愈壞。」華南永昌 證券這次恐怕就是內、外在每一個環節上的巧合，造成目前仍難以彌補的虧損。 主管機關已表示將介入調查，然也給了券商很好的警惕，更能因為這種劇烈波動的大行情 中，看出各券商決策與因應的能力。 3.心得/評論： 台股指數認售型權證 PUT包裝成權證商品販賣 3月台股崩跌 權證一張1千 飆升到17.5萬 漲幅175倍 避險不及 可能是華南永昌這次損失原因 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.228.22.106 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1585738902.A.21F.html ※ 編輯: f204137 (61.228.22.106 臺灣), 04/01/2020 19:01:58
→
04/01 19:06, 6年前 , 1F
一堆鬼故事
04/01 19:06, 1F
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04/01 19:06, 6年前 , 2F
影響華南金eps多少？
04/01 19:06, 2F
推
04/01 19:07, 6年前 , 3F
法人的財力、散戶的心態
04/01 19:07, 3F
推
04/01 19:08, 6年前 , 4F
是不是又被某元大宗狙擊了xd
04/01 19:08, 4F
推
04/01 19:08, 6年前 , 5F
175倍 中樂透
04/01 19:08, 5F
推
04/01 19:08, 6年前 , 6F
大戶提款機
04/01 19:08, 6F
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04/01 19:09, 6年前 , 7F
樂透反
04/01 19:09, 7F
推
04/01 19:09, 6年前 , 8F
福利熊不救一下？
04/01 19:09, 8F
推
04/01 19:09, 6年前 , 9F
投資金融股就是有這個風險
04/01 19:09, 9F
推
04/01 19:09, 6年前 , 10F
我要回頭修改我那篇早知道的廢文
04/01 19:09, 10F
推
04/01 19:09, 6年前 , 11F
原來有這種東西，感謝長知識
04/01 19:09, 11F
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04/01 19:10, 6年前 , 12F
早知道我就買權證了
04/01 19:10, 12F
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04/01 19:10, 6年前 , 13F
到期日在續命個300天，就不會虧啦！
04/01 19:10, 13F
推
04/01 19:11, 6年前 , 14F
真的是重傷 感覺是空在谷底的避險
04/01 19:11, 14F
推
04/01 19:11, 6年前 , 15F
這種樂透不是天天有。大多都是交易者的巴樂單
04/01 19:11, 15F
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04/01 19:14, 6年前 , 16F
到底被誰買走啦 我要買他的股票
04/01 19:14, 16F
推
04/01 19:14, 6年前 , 17F
莊家自己作到倒閉
04/01 19:14, 17F
推
04/01 19:15, 6年前 , 18F
這邊好薛 我買一百萬！
04/01 19:15, 18F
推
04/01 19:16, 6年前 , 19F
莊家臉皮厚一點，改規則就好了！
04/01 19:16, 19F
推
04/01 19:16, 6年前 , 20F
元大宗是什麼?
04/01 19:16, 20F
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04/01 19:16, 6年前 , 21F
賭它會不會購回
04/01 19:16, 21F
推
04/01 19:16, 6年前 , 22F
66666666
04/01 19:16, 22F
推
04/01 19:16, 6年前 , 23F
對不起 我宣佈這局不算 大家拿回自己的籌碼
04/01 19:16, 23F
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04/01 19:17, 6年前 , 24F
台股一個月跌3000點 也是史上少見啊
04/01 19:17, 24F
噓
04/01 19:17, 6年前 , 25F
台股怎麼沒有一起 崩~崩~崩!!!
04/01 19:17, 25F
推
04/01 19:18, 6年前 , 26F
莊家被爆了
04/01 19:18, 26F
推
04/01 19:20, 6年前 , 27F
難的看到散戶賺錢 權證這麼黑
04/01 19:20, 27F
推
04/01 19:22, 6年前 , 28F
傻子才當賣方 又不是天天過年
04/01 19:22, 28F
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04/01 19:23, 6年前 , 29F
就當以前賺的這次貼回去
04/01 19:23, 29F
推
04/01 19:23, 6年前 , 30F
就選擇權想當莊家吃波動結果被打爆跑不了要全賠
04/01 19:23, 30F
推
04/01 19:24, 6年前 , 31F
道瓊認售買起來
04/01 19:24, 31F
→
04/01 19:24, 6年前 , 32F
光上個月的月選就一堆人賺到翻掉幾十倍的一堆
04/01 19:24, 32F
推
04/01 19:24, 6年前 , 33F
盤後鉅額交易權證？一堆不是25分就撤單了？
04/01 19:24, 33F
→
04/01 19:25, 6年前 , 34F
慘慘…
04/01 19:25, 34F
噓
04/01 19:25, 6年前 , 35F
~~~~~~這樣以後認售很難買了....................
04/01 19:25, 35F
推
04/01 19:26, 6年前 , 36F
賭場沒有穩贏的
04/01 19:26, 36F
推
04/01 19:27, 6年前 , 37F
開賭場也會被倒庄，笑死
04/01 19:27, 37F
推
04/01 19:27, 6年前 , 38F
簡單講就是自己廢啊
04/01 19:27, 38F
推
04/01 19:29, 6年前 , 39F
一堆都直接撤單了
04/01 19:29, 39F
推
04/01 19:34, 6年前 , 40F
股價依然聞風不動~
04/01 19:34, 40F
推
04/01 19:37, 6年前 , 41F
真的是一堆券商都不賣
04/01 19:37, 41F
→
04/01 19:41, 6年前 , 42F
永昌就愛賭亂賣才大爆炸 這新聞一出 以後認售不給買
04/01 19:41, 42F
推
04/01 19:42, 6年前 , 43F
學元大開正2多好賺
04/01 19:42, 43F
推
04/01 19:46, 6年前 , 44F
草案
04/01 19:46, 44F
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04/01 19:46, 6年前 , 45F
慘
04/01 19:46, 45F
噓
04/01 19:47, 6年前 , 46F
大跌前名單內，沒買它...
04/01 19:47, 46F
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04/01 19:49, 6年前 , 47F
有買權證賺錢的鄉民嗎？
04/01 19:49, 47F
噓
04/01 19:50, 6年前 , 48F
元大很廢怕輸點差拉到比etoro還高是怎樣，不過最近
04/01 19:50, 48F
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04/01 19:50, 6年前 , 49F
發現永豐更怕輸
04/01 19:50, 49F
推
04/01 19:58, 6年前 , 50F
這一定有鬼
04/01 19:58, 50F
→
04/01 19:58, 6年前 , 51F
莊家做到爆掉 這個真的少見
04/01 19:58, 51F
推
04/01 20:00, 6年前 , 52F
阿呆華南 放到歸零就好
04/01 20:00, 52F
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04/01 20:01, 6年前 , 53F
權證根本垃圾
04/01 20:01, 53F
推
04/01 20:04, 6年前 , 54F
叫莊家救啊
04/01 20:04, 54F
推
04/01 20:04, 6年前 , 55F
參考元大
04/01 20:04, 55F
推
04/01 20:06, 6年前 , 56F
笑了
04/01 20:06, 56F
推
04/01 20:08, 6年前 , 57F
賺得都不用吐出來 賠錢就哀哀叫
04/01 20:08, 57F
推
04/01 20:16, 6年前 , 58F
莊家不是都會作避險嗎 這家在幹嘛....
04/01 20:16, 58F
推
04/01 20:17, 6年前 , 59F
這位該開除了巴 好扯 根本0分
04/01 20:17, 59F
推
04/01 20:21, 6年前 , 60F
04/01 20:21, 60F
→
04/01 20:22, 6年前 , 61F
爽歪歪
04/01 20:22, 61F
推
04/01 20:23, 6年前 , 62F
還巨量呢，真的很佛系
04/01 20:23, 62F
推
04/01 20:28, 6年前 , 63F
還好前陣子把許多華南換成合庫
04/01 20:28, 63F
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04/01 20:35, 6年前 , 64F
精靈寶可夢
04/01 20:35, 64F
噓
04/01 20:41, 6年前 , 65F
個人經驗買群益的真的賠很多....
04/01 20:41, 65F
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04/01 20:47, 6年前 , 66F
0.3的東西賣3.6怎麼不說
04/01 20:47, 66F
推
04/01 20:50, 6年前 , 67F
台灣版霸菱銀行？巴菲特早已警告衍生工具不要玩
04/01 20:50, 67F
推
04/01 20:53, 6年前 , 68F
我，，看不懂，，，求解
04/01 20:53, 68F
→
04/01 20:54, 6年前 , 69F
用PUT包裝成權證不是純套利嗎？
04/01 20:54, 69F
→
04/01 20:54, 6年前 , 70F
那PUT應該有賺回來，怎麼會是單邊？
04/01 20:54, 70F
推
04/01 20:55, 6年前 , 71F
？0.0這三洨…權證175！！！@@
04/01 20:55, 71F
推
04/01 21:10, 6年前 , 72F
04/01 21:10, 72F
→
04/01 21:10, 6年前 , 73F
想不到我有....但是我在開紅盤第一天就賣了..
04/01 21:10, 73F
→
04/01 21:17, 6年前 , 74F
我覺得這太新手了 他們一定忘記怎麼調自己的波動率
04/01 21:17, 74F
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04/01 21:18, 6年前 , 75F
ㄎ
04/01 21:18, 75F
→
04/01 22:07, 6年前 , 76F
元大484超強？
04/01 22:07, 76F
推
04/01 22:14, 6年前 , 77F
避險不及也是券商的事 散戶避險不及誰會管我們死活
04/01 22:14, 77F
推
04/01 22:28, 6年前 , 78F
平常當莊家賺的不說只說虧的？
04/01 22:28, 78F
推
04/01 22:34, 6年前 , 79F
賠到34億 代表PUT單邊沒避險的部位最少150億以上
04/01 22:34, 79F
→
04/01 22:35, 6年前 , 80F
已華南永昌的權證發行量 單邊賣到150億不太可能
04/01 22:35, 80F
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04/01 22:37, 6年前 , 81F
150億單邊大概等於7500口大台 根本不可能這樣玩
04/01 22:37, 81F
推
04/01 23:25, 6年前 , 82F
第一次看到莊家輸到上新聞
04/01 23:25, 82F
推
04/02 00:05, 6年前 , 83F
我覺得比較像有內鬼
04/02 00:05, 83F
推
04/02 00:08, 6年前 , 84F
樓上,噓.....
04/02 00:08, 84F
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04/02 00:13, 6年前 , 85F
樓樓上內行...
04/02 00:13, 85F
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04/02 00:26, 6年前 , 86F
一定有鬼
04/02 00:26, 86F
推
04/02 09:22, 6年前 , 87F
撐不到反彈 散戶的操作
04/02 09:22, 87F
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