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看板Stock (股票)作者 (簡簡單單的傷過 就不算白)時間5年前 (2020/04/24 22:10), 編輯推噓43(48推 5噓 31→)
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網址: https://reurl.cc/rx6bOZ 內文: 今天凌晨我們再次見證了歷史。 那就是作為地球上消費規模最大的商品之王"石油",在今天淩晨居然跌到了負40美元,最後 以負的37美元收盤。 當然了,這隻是期貨的價格,而非現貨的價格。 這並不是說大家去加油,不但不用花錢,還能賺錢。 當前國際石油現貨價格差不多是15美元/桶。 WTI原油6月合約最新價格是16美元/桶。 布倫特原油6月合約最新價格是21美元/桶。 換句話說,只要你不去投機WIT原油的5月合約,那麼實際上昨晚的原油暴跌到負值,對你沒 有任何影響。 那麼問題來了,為什麼昨天WTI原油5月合約會出現負值,還是負37美元這麼極端的價格。 難道我昨晚用負37美元買入1桶WTI原油5月合約,不但不需要花錢,還可以倒賺37美元? 理論上似乎是這樣。 但問題在於,昨天晚上,如果你用負37美元價格買入WTI原油5月合約,但今天交割現貨的時 候,你卻發現自己沒有把石油運走並儲存起來的能力,那麼不好意思,你只能被強制平倉,你 並不能賺到這37美元。 換句話說,只有那些有能力交割現貨的石油大佬,比如假設你現在手上有一艘空載的郵輪, 那麼恭喜你,昨晚你就發財了。 以一艘能夠裝200萬桶原油的超級油輪為例。 假設你有這樣一艘郵輪,昨晚你直接用負37美元的價格在結算前買入200萬桶石油。 那麼你不但可以不用花一分錢獲得200萬桶石油,你還能憑空賺了7400萬美元。 你只需要做的就是,把油輪開到指定交割地點,把貨運走就行了。 但問題你有這樣把貨運走的能力嗎? 有的話,就是你屠宰空頭。 沒有的話,就是空頭屠宰你。 所以這看上去似乎是空頭在倒貼錢,求多頭把貨運走。 但實際上卻是空頭在賭多頭,壓根就沒有把貨運走的能力,而極限逼倉。 這實際上是持有現貨的空頭,在對沒有交割現貨能力多頭的屠宰。 因此,很多人把這理解為,那負37美元是未來一個月的石油存儲價格,認為當前是因為石油 存儲價格高於石油本身價值,才會導致石油價格跌到負數。 這個理解其實是不對的。 我們以儲油成本最高的海上郵輪來計算。 過去2個月,海上郵輪運費暴漲600%。 根據波羅的海航交所每日公佈的數據估算,石油的運價從1.5美元/桶上升至7美元/桶。 所以即使以7美元/桶的天價來看,距離昨晚的負37美元的瘋狂價格,還是相去甚遠。 因此,導致昨晚出現負37美元這個瘋狂價格的,不是因為這是石油存儲成本,也不是石油存 儲成本高於石油本身價值。 主要有兩個原因: 1、當前全球石油存儲空間將要存滿了。 2、手上握著石油存儲空間的人,瘋狂絞殺手上沒有存儲空間的投機者。 所以昨晚的空頭絞殺多頭邏輯是這樣的。 首先過去一個月,由於油價持續暴跌,導致全球大量銀行都在忽悠投資者抄底石油。 這使得過去一個月,有大量資金湧入石油基金。 比如說單單本週一,美國石油基金ETF就凈流入5.65億美元,創記錄新高。 石油作為期貨,存在交割的概念。 這一點跟股票、黃金之類有一個很大區別。 那就是石油需要有地方來存儲。 而黃金雖然也有期貨市場,也是需要交割,但黃金不存在存儲空間的問題。 所以,一旦全球石油存儲空間達到極限的時候,這裡對於石油多頭來說就存在一個致命的陷 阱。 那就是投資石油的多頭,必須保證自己手裡有交割現貨的能力,否則很容易被絞殺。 而糟糕的是,過去一個月瘋狂流入抄底石油的所謂基金,大都是沒有交割現貨能力的。 在以往石油不存在供需失衡,並且石油空間被存滿的時候。 這些投機石油的基金,可以在交割之前,從容的把多單平倉給空頭,因為會有大量煉油廠等 化工廠需要進貨。 所以以往正常的時候,不存在交割日到來的時候,沒有人接盤的極限情況。 然而昨天晚上,石油空頭湊齊了屠殺多頭的兩件武器: 1、石油空間存滿了,這意味著手握石油存儲空間的人才是老大。 2、全球石油嚴重供大於求,這使得基本煉油廠化工廠已經沒有能力再去吃進。 有了這兩件武器,手上持有大量現貨的空頭,就可以肆無忌憚的砸盤。 因為他們的對手盤,是一大堆沒有現貨交割能力的投機基金和大量散戶。 這使得昨晚石油市場就上演了持有大量現貨的空頭,來極限逼倉的一幕。 持有現貨的空頭不但下空單,並且堅決不平倉。 只要空頭不平倉,就意味著必然有一個多頭需要與其做交割。 由於空頭賭他的對手盤,並沒有能力真正交割,因為現在全世界的油輪不是存滿了石油,就 是被訂走了。 所以哪怕昨晚石油價格暴跌到負37美元,多頭也沒有能力去真的叫一艘油輪去來把原油交 割運走。 這意味著,只要空頭不斷砸盤,堅決不平倉,那麼最後他的對手盤只有爆倉一途,而沒有能力 通過叫來一艘油輪,來把油運走。 於是,昨晚隨著持有大量現貨的空頭不斷砸盤,價格暴跌,而多頭在下跌途中又不斷爆倉,被 迫平倉,從而導致多殺多,價格進一步下跌,形成了一個惡性循環。 於是,假設昨晚一個在0.01美元,試圖貪圖便宜的人抄底買進石油的人。 假設,他花了100美元,用0.01美元的白菜價,買走了1萬桶原油。 可能你會想,只用100美元,就買走1萬桶原油,這簡直是送錢啊! 但結果呢,最後石油價格暴跌到了負37美元。 這意味著,當時用100美元,抄底1萬桶原油的人,不但把自己這100美元賠光,還要倒欠交易 所37萬美元。 當然了,有一種方法,可以讓抄底的人,不至於背上巨額債務,還能大賺特賺。 他只要能有能力搞到一艘油輪,把這1萬桶原油買走,那麼他不但可以不欠這37萬美元,還能 真的用100美元的白菜價,撿走1萬桶石油。 但要是他沒有這個能力搞到油輪,把這1萬桶原油買走,那麼他就要因此背負上37萬美元的 巨額債務。 昨晚在WTI原油5月合約跌到0.01美元的時候,有大量的人抄底。 因為跌到負數,是前所未聞的事情,超出很多人的常識。 所以很多人認為不會再跌了,就跑去抄底,試圖撿走這看上去便宜的0.01美元。 但芝加哥商品交易所卻在這時候出臺了一個聲明。 本來大家以為最多也就跌到0.01美元,按照以往跌到0美元實際上就是合約作廢。 結果芝商所卻在挑戰人類道德的底限。 為啥這麼說呢。 因為雖然芝商所在4月15日就公告稱,支援負價格清算。 但由於絕大多數人都不相信會出現負油價,比如上面截圖里的這個業內專家就表示國際原 油期貨價格負油價發生概率幾乎為零。 所以實際上大部分交易軟體和行情軟體,都不支持這個負油價交易。 這導致昨天WTI原油價格跌破0美元的時候,實際上並沒有多少人能買得到。 正因為如此,昨晚空頭在原油價格跌破0美元后,才會如此肆無忌憚的砸盤。 要知道,空頭每下一份"負油價"單子,就要從自己保證金里額外多扣一部分錢,來滿足負油 價需要。 這樣才能保證有人負油價買入石油,帳號可以憑空多了一份錢,這份錢就是從空頭那拿來的 。 但是因為昨晚跌破0美元後,實際上沒有多少人能真正買到負油價的原油。 這導致空頭可以肆無忌憚的繼續加碼砸盤,完全不用擔心自己的單子被人吃掉。 也導致昨天晚上的多頭,比如說要是有人在0.01美元買進去,在油價跌破0美元之後,連平倉 的機會都沒有,因為沒有多少人能夠買入交易,只能眼睜睜的看著油價一路從負1美元,一路 跌到負40美元,然後結算於負37美元。 以往正常來說,只要投資者賬戶的保證金不夠,就會被強制平倉。 但昨天晚上多頭連強制平倉的機會都沒有,這意味著穿倉。 穿倉就是說,投資者不但把自己本金和保證金虧光了,還要倒欠交易所的錢。 比如說,昨天如果按照0.01美元抄底100美元的人,只要他沒有交割現貨的能力。 那麼這 100美元虧掉之後,還要倒欠交易所37萬美元。 如果這個投資者的保證金有37萬美元,就會被交易所直接扣掉,那麼這個投資者就會因為區 區抄底的100美元,倒虧37萬美元。 而如果這個投資者帳戶的保證金沒有37萬美元,那麼就會倒欠交易所37萬美元。 當然了,你也可以選擇不認帳。 估計今天的這個WTI原油5月合約的交割肯定是十分混亂,肯定會有一大堆人不認帳。 畢竟昨天芝加哥商品交易所承認負價格,並且又讓大部分交易者買不到負價格的原油,這實 際上簡直就是強盜搶劫行為。 更便利於空頭去搶劫多頭。 所以昨晚這些持有大量現貨的空頭,不但把所有多頭吃乾抹凈,甚至還要讓你背上巨額債 務,簡直就是搶劫,無恥到了極限。 正常人應該都不會去認帳,再加上石油是全球交易,芝加哥商品交易所想要跨國討債的難度 其實也蠻大的。 所以說,昨晚WTI原油的暴跌,是一場資本市場上的血腥屠宰。 簡單總結來說:就是持有大量現貨的國際石油大佬,藉助石油即將被存滿的預期,去屠宰大 量沒有交割現貨能力的散戶和基金。 這件事情其實影響很壞,之前大家都認為石油期貨價格不可能跌為負數。 結果事實證明資本的貪婪是沒有底限的。 所以昨晚的負油價,實際上開了可以光明正大去搶劫的先例。 這直接導致今天的WTI原油和布倫特原油價格同樣再次暴跌。 WTI原油截止晚上7點的時候,暴跌20%。 布倫特原油也暴跌17%。 這其中WTI原油一度暴跌40%,跌到了12美元。 這裡需要說明一下,因為昨天WTI原油5月合約已經交割。 現在看到的是WTI原油的6月合約。 今天這個六月合約,從20.43美元,跌到了16美元了,最低跌到12美元。 這使得人們不由得擔心,即將在9天后交割的布倫特原油,是否會重演負油價一幕。 WTI原油是21號交割,布倫特原油是30號交割。 實際上,因為當前石油存儲成本的暴漲,這導致石油期貨合約,莫名其妙也帶上了類似期權 合約的"時間價值"概念。 因為現在石油在海上存儲一個月的成本差不多就是7美元/桶。 所以隔月合約基本相差也是7美元/桶的價格,這個才是真正反映當前石油存儲成本的數位 。 理論上,要在交割日之前,再次上演負油價的一幕,還是比較困難的。 但布倫特原油在30號交割那天,如果當前沙特、俄羅斯、美國不緊急出臺更大規模的減產 協定,來減緩嚴重失衡的石油供需關係。 那麼30號那天布倫特原油很有可能再次上演負油價一幕。 正是基於對這個預期的擔心,才會讓今天國際油價再次暴跌。 也許你可能會問,那是不是意味著現在可以去做空石油。 我個人的答案,還是悠著點。 不管炒股還是期貨,基本上都有"反身性"效應。 比如在昨天之前,因為基本沒有人真認為會出現負油價,結果市場就給你來一個真的負油價 出來。 反過來,當大家都認為30日布倫特原油可能繼續負油價的時候,這個負油價反而可能不會出 現。 甚至如果奔著負油價去做空的人,反而可能因為一些突發消息的爆發,而損失慘重。 比如今天在WTI原油跌成負油價后,就有消息稱沙特有可能儘快減產,而不是像之前那份注 過水的減產協定那樣,拖延到5月份才開始減產。 包括我之前也跟大家分析過,如果國際石油價格實質性跌破20美元價格,對於沙特和俄羅斯 自身根本利益也是極為不利的。 這使得沙特和俄羅斯會在最大程度打擊美國,以及維持自身根本利益之間,不斷去動態尋找 一個平衡點。 因此,如果WTI原油7月合約也跌破20美元(現在是23美元),那麼沙特和俄羅斯有可能會採取 進一步行動,用一份沒有注過水的減產協定,來穩住油價不崩盤。 之前文章也分析過,一旦今年夏天全球石油都存滿了,那麼所有產油國想不減產,也只能被 動減產。 否則負油價就不再只是期貨個案,而會變成現貨常態。 實際上現在包括在加拿大一些地區,都已經出現現貨負油價的情況。 也就是石油生產商,要付錢給買家,讓他們把原油拉走。 在這種情況下,一份更大規模的減產協定已經是迫在眉睫。 這會使得,當前油價的走勢更加不可捉摸。 只要做空石油的人多,那麼場內大資金可能就會讓沙特和俄羅斯釋放一下利好消息,反手做 多把做空的人全吃掉。 要是做多的人多,那麼持有現貨最多的這些大資金一樣可以反手砸盤,重演昨天一幕。 所以,能真正主宰期貨市場的人,永遠都是掌控現貨市場的人。 因此,現階段不管是做空原油,還是抄底石油,都已經不是散戶能玩的遊戲,這是只屬於大佬 的的市場。 比如說,你要是沒有交割石油現貨的能力,還是別想著抄底。 再比如說,今天WTI原油6月合約,在距離下一個交割日還有大半個月的時候,就出現40%幅度 的劇烈波動,這已經不是人玩的了。 純粹就是一堆賭徒的天下。 這裏雖然的確存在一夜暴富的機會,但事實上更多人只會破產。 對於這樣的屠宰場,散戶投資者別覺得自己藝高人膽大,就因為看似鮮美的暴富機會,而衝 進場內。 通常那些期貨上的暴富神話,都只是勾引散戶進場的誘餌罷了。 每個人都懷揣著暴富美夢衝進期貨市場里,但99%的人最終大都以虧錢爆倉而告終。 因此,大家最好不要被貪婪沖昏了頭腦。 不是自己應該賺的錢,哪怕想像中的利潤有多豐厚,也跟自己沒有半毛線關係。 就好比,你今天別去買彩票,不意味著你會因此虧了500萬。 心得: 中國對負油價的分析 我覺得講得不錯 分享給大家 美國3次融斷 石油期貨有史以來第一次負數 資本主義沒有做不到 只有想不到! 我還以為0元就是作廢合約 沒想到.......以為是賺大錢 結果是幫人賺錢! -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.164.170.176 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1587737416.A.17D.html
推
04/24 22:12, 5年前 , 1F
你講這麼多意思就是賺不到那些錢 那就不用去花時間
04/24 22:12, 1F
→
04/24 22:13, 5年前 , 2F
還是買2330比較實在
04/24 22:13, 2F
推
04/24 22:18, 5年前 , 3F
正常的期貨交易商 早在第一通知日就限制買賣了
04/24 22:18, 3F
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04/24 22:19, 5年前 , 4F
一個簡單的事被講的好複雜
04/24 22:19, 4F
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04/24 22:19, 5年前 , 5F
不太正常的期貨商 結算日之前三天 也不讓人交易
04/24 22:19, 5F
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04/24 22:20, 5年前 , 6F
能讓人在結算日24H之內還交易 根本不正常
04/24 22:20, 6F
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04/24 22:20, 5年前 , 7F
除非證明有實物交割能力 期貨商才允許交易吧
04/24 22:20, 7F
推
04/24 22:24, 5年前 , 8F
很好的心得分享
04/24 22:24, 8F
推
04/24 22:24, 5年前 , 9F
重點應該在布油30號交割 要上車的準備了
04/24 22:24, 9F
推
04/24 22:29, 5年前 , 10F
那天晚上你可以在很多地方按空啊 比如etoro
04/24 22:29, 10F
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04/24 22:29, 5年前 , 11F
一直投一直賺 賺個沒完
04/24 22:29, 11F
推
04/24 22:30, 5年前 , 12F
推
04/24 22:30, 12F
推
04/24 22:30, 5年前 , 13F
那如果我有空間我要怎麼交割啊 我被規定沒有空間嗎
04/24 22:30, 13F
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04/24 22:30, 5年前 , 14F
？
04/24 22:30, 14F
推
04/24 22:33, 5年前 , 15F
WTI就庫欣 實物交割阿 想運到哪去 自己想辦法
04/24 22:33, 15F
推
04/24 22:33, 5年前 , 16F
那做空的一定有原油可以交割嗎?
04/24 22:33, 16F
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04/24 22:33, 5年前 , 17F
還一個重點是 你的合法儲存空間在哪? 現在運費超高
04/24 22:33, 17F
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04/24 22:34, 5年前 , 18F
商品期貨是賣方有權要求買方履約 有權不代表一定要
04/24 22:34, 18F
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04/24 22:35, 5年前 , 19F
選擇權是買方有權要求賣方履約 兩者概念不同
04/24 22:35, 19F
推
04/24 22:36, 5年前 , 20F
開著你的郵輪去奧克拉荷馬交割啊怎麼交割
04/24 22:36, 20F
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04/24 22:37, 5年前 , 21F
油輪開得進去庫欣嗎? XDDD 如果空間沒滿 台灣老牌
04/24 22:37, 21F
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04/24 22:37, 5年前 , 22F
期貨商或許還能搞定交割問題 費用不低
04/24 22:37, 22F
推
04/24 22:39, 5年前 , 23F
這對岸的文章吧 前天有看到
04/24 22:39, 23F
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04/24 22:39, 5年前 , 24F
很棒的分享
04/24 22:39, 24F
推
04/24 22:40, 5年前 , 25F
好奇，放空的人要怎麼結算
04/24 22:40, 25F
推
04/24 22:40, 5年前 , 26F
商品期貨尤其農產品 黃小玉 要特別注意第一通知日
04/24 22:40, 26F
推
04/24 22:40, 5年前 , 27F
ICE交易所 有把布蘭特設定能負油價了?
04/24 22:40, 27F
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04/24 22:40, 5年前 , 28F
農產品 肉 特別容易在通知日之後 買方被要求履約
04/24 22:40, 28F
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04/24 22:42, 5年前 , 29F
放空的 還怕找不到石油實物來履約交割嗎? 一堆油
04/24 22:42, 29F
推
04/24 22:46, 5年前 , 30F
那在美國內陸啊
04/24 22:46, 30F
推
04/24 22:47, 5年前 , 31F
推
04/24 22:47, 31F
推
04/24 22:49, 5年前 , 32F
優文推
04/24 22:49, 32F
推
04/24 22:51, 5年前 , 33F
小輕原油有一定要現貨交割嗎-_-?!
04/24 22:51, 33F
噓
04/24 22:52, 5年前 , 34F
廢文 做文哦 騙p幣
04/24 22:52, 34F
推
04/24 22:53, 5年前 , 35F
做空但沒原油的 要找實物來交割有那麼容易嗎?
04/24 22:53, 35F
推
04/24 23:22, 5年前 , 36F
你做什麼操作 都要尊重市場。有的人這段時間寧願不
04/24 23:22, 36F
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04/24 23:22, 5年前 , 37F
操作股票
04/24 23:22, 37F
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04/24 23:23, 5年前 , 38F
身家好幾億 有的就是紀律跟生活重心不是放在股市
04/24 23:23, 38F
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04/24 23:30, 5年前 , 39F
美國油罐車也裝滿油了吧?
04/24 23:30, 39F
噓
04/24 23:32, 5年前 , 40F
前半還OK，後半什麼道德底線根本廢文 = =
04/24 23:32, 40F
推
04/24 23:37, 5年前 , 41F
很好的勸世文，但很多賭徒只想知道看多看空
04/24 23:37, 41F
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04/24 23:39, 5年前 , 42F
文中就說 那些空頭大老早就算準市面上已經沒空間了
04/24 23:39, 42F
推
04/24 23:39, 5年前 , 43F
很用心的優文
04/24 23:39, 43F
推
04/24 23:39, 5年前 , 44F
期貨是生產商 賣他之後生產的產品 所以實物時間到會
04/24 23:39, 44F
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04/24 23:39, 5年前 , 45F
跑出來
04/24 23:39, 45F
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04/24 23:40, 5年前 , 46F
不是多方空方的責任
04/24 23:40, 46F
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04/24 23:40, 5年前 , 47F
地球上有幾艘郵輪 誰還有本事去交割領貨屈指可數
04/24 23:40, 47F
推
04/24 23:41, 5年前 , 48F
對生產方來說他欠期貨市場一個實物 要交割給有期貨
04/24 23:41, 48F
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04/24 23:41, 5年前 , 49F
單的人
04/24 23:41, 49F
推
04/24 23:48, 5年前 , 50F
雖然很長 認真推
04/24 23:48, 50F
推
04/24 23:50, 5年前 , 51F
股版清流
04/24 23:50, 51F
噓
04/24 23:53, 5年前 , 52F
幾句話就能表達的東西寫拿摸多
04/24 23:53, 52F
推
04/24 23:54, 5年前 , 53F
加油 會貼錢給你的日子快到了 可以買耗油的車了
04/24 23:54, 53F
推
04/24 23:56, 5年前 , 54F
推
04/24 23:56, 54F
推
04/25 00:52, 5年前 , 55F
那請問一下，如果當初我只買一點點原油期貨，我有
04/25 00:52, 55F
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04/25 00:52, 5年前 , 56F
能力去交割一兩桶，那我是不是就大賺了兩桶油跟空軍
04/25 00:52, 56F
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04/25 00:52, 5年前 , 57F
給我的錢？
04/25 00:52, 57F
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04/25 01:42, 5年前 , 58F
說明是不錯，但是否重複太多
04/25 01:42, 58F
推
04/25 01:56, 5年前 , 59F
好文
04/25 01:56, 59F
推
04/25 02:01, 5年前 , 60F
講的蠻清楚的啊
04/25 02:01, 60F
推
04/25 02:15, 5年前 , 61F
這篇說的很清楚
04/25 02:15, 61F
推
04/25 03:09, 5年前 , 62F
優文～
04/25 03:09, 62F
推
04/25 04:32, 5年前 , 63F
優
04/25 04:32, 63F
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04/25 07:04, 5年前 , 64F
文章製造機嗎
04/25 07:04, 64F
推
04/25 08:19, 5年前 , 65F
推個，淺顯易懂
04/25 08:19, 65F
推
04/25 08:27, 5年前 , 66F
有意思
04/25 08:27, 66F
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04/25 08:34, 5年前 , 67F
一直在重覆講同一件事...
04/25 08:34, 67F
推
04/25 08:38, 5年前 , 68F
謝謝分享
04/25 08:38, 68F
推
04/25 08:54, 5年前 , 69F
放空就油商啊，而且最後結算是9元不是-37
04/25 08:54, 69F
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04/25 08:54, 5年前 , 70F
你放到最後也無法賺到錢啦
04/25 08:54, 70F
推
04/25 10:08, 5年前 , 71F
寫的很好，但看到一半 end 。中後段文章湊字數
04/25 10:08, 71F
推
04/25 10:33, 5年前 , 72F
你該給個來源以示尊重
04/25 10:33, 72F
→
04/25 10:33, 5年前 , 73F
看到連結了，抱歉
04/25 10:33, 73F
噓
04/25 10:57, 5年前 , 74F
怎麼廢話這麼多
04/25 10:57, 74F
推
04/25 11:10, 5年前 , 75F
很好的文推
04/25 11:10, 75F
推
04/25 11:47, 5年前 , 76F
推
04/25 11:47, 76F
推
04/25 13:18, 5年前 , 77F
還資本主義貪婪勒 啊不就都是they的錯… 0.01大舉作
04/25 13:18, 77F
→
04/25 13:18, 5年前 , 78F
多只准贏不准輸？請問是哪一方在貪婪不用腦？
04/25 13:18, 78F
推
04/25 13:34, 5年前 , 79F
布蘭特不是現結嗎
04/25 13:34, 79F
推
04/25 15:51, 5年前 , 80F
感謝分享 終於解開一些疑惑
04/25 15:51, 80F
推
04/25 16:56, 5年前 , 81F
好文推 新手感謝
04/25 16:56, 81F
推
04/25 19:18, 5年前 , 82F
推 看得懂了
04/25 19:18, 82F
噓
04/25 22:10, 5年前 , 83F
......長篇廢話包裝幾句話就能解釋的東西
04/25 22:10, 83F
推
04/26 18:13, 5年前 , 84F
寫得很棒
04/26 18:13, 84F
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