Re: [投顧] 鴻海 (2317.TW/2317 TT): 挺過風暴中心

看板Stock (股票)作者lynos (快樂就好)時間6年前 (2020/05/17 15:12)推噓2(7推 5噓 8→)

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看到這麼差的數據怎麼會想趁低買如果今天股價是40，或許還可以考慮去年全年eps表現不錯整年的股價還漲不動現在數據這麼差，卻要低接以為會漲？個人認為鴻海面臨到空前危機不只是蘋果的壓力整個手機市場的萎縮，才是可怕股價高低起伏很正常我們只是在找好的出手點 70元以上，真的買不下手 ※ 引述《tvfan (tvfan)》之銘言： : 1. 老師：凱基投顧 : 2. 標的：鴻海 (2317.TW/2317 TT) : 3. 理由： : 需有會員才能點入連接，原文直接複製到底部 : https://reurl.cc/pdYRel : 2020/5/15晚上最新研究報告 : 研究員：陳佳儀 : 重要訊息 : 鴻海1Q20財報不如凱基預估 (已低於市場看法)，毛利率4.5%低於4Q19的6.5%以及研究部 : 估計的4.7%；營業利益率由前一季的2.9%下滑至0.5%，原因是新冠肺炎疫情導致營收規模 : 縮減且營運槓桿消退。因應疫情中斷經濟活動且全球市場需求不明，管理層目前認為先前 : 設定2020年營收微幅成長的目標可能存在下檔風險。儘管消費性電子的需求展望依舊平淡 : ，但進入2Q20後，公司更加看好企業、運算與零組件業務的前景。 : 評論及分析 : 獲利率於1Q20觸底。1Q20獲利率衰退主要係因生產基地暫時關閉，但營運已自3月起逐步 : 回溫，因此我們預期2Q20開始毛利率與營業利益率即可復甦。然而，由於消費性產品的營 : 收佔比仍達42.1%，且管理層預期2Q20消費性產品的營收將年減逾15%，因而我們認為企業 : 、運算與零組件業務的成長效益將被低迷的消費性業務抵消。管理層預估2Q20營收將季增 : 超過15% (企業、運算與零組件營收預料將季增超過15%，但消費性產品營收則可能年減 : 15%以上)，對比目前市場預估的營收季增26.5%。 : 鴻海的iPhone出貨量可能年減7%，但公司在蘋果供應鏈領域的穩固地位不變。雖然研究部 : 預期在需求疲弱且今年疫情一度中斷生產的情況下，鴻海的iPhone出貨量將年減7%，但我 : 們認為公司憑藉全球物流支援與垂直整合的優勢，在iPhone供應鏈的地位將難以撼動。因 : 此，我們估計立訊精密 (中) 帶來的潛在威脅主要將影響其他EMS業者而非鴻海 (參見日 : 經亞洲評論之“Apple urges ambitious Chinese supplier to challenge Foxconn” ) : 。根據我們目前認為最可能發生的情境 (iPhone 12於3Q20下旬進入量產)，鴻海要到4Q 20 : 營收年增率才有可能回升。 : 投資建議 : 鴻海目前正尋覓電動車市場的契機，運用其電子與資訊裝置設計的優勢與製造實力強化電 : 動車產品開發。我們尚未將電動車納入獲利預估，是因為認為該業務可能還需要2-3年才 : 能開花結果。鴻海目前股價對應10.4倍2020年本益比、7.8倍2021年本益比，以及0.8倍 : 2020年股價淨值比，位於歷史區間的中下水準。儘管後續下檔空間有限，但凱基估計鴻海 : 恐怕也難見強力的股價利多。我們的2020年獲利預估大致維持不變，但將2021年預估值略 : 為下修3.2%，並重申鴻海「持有」評等，基於未來12個月每股盈餘之10倍將目標價由73 .1 : 元調升至78元 (目標本益比不變)。 : 投資風險 : 新冠肺炎疫情惡化；全球景氣轉弱。 : 4. 其他： : 這次的研究報告是調升鴻海目標價 : 從原本的73調升到78 : 跟大多數人認為Q1 EPS低落的不太同調 : 因為凱基上次研究報告針對鴻海的Q1預估是0.17 : 如果考慮到鴻海本身支付200億，Q2~Q4陸續會回沖 : Q1可能就不是那樣差，也應該算是正常範圍 : Q1時候鴻海已經下殺到70左右，也應該符合當時狀況 : 現在因為Q1營收狀況去砍股票 : 可能是拿後照鏡當成GPS往前開車了 : 這可能不是恰當方式 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.10.22.81 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1589699527.A.414.html

噓

qwert1122

05/17 15:17, 6年前 , 1^F

05/17 15:17, 1^F

推

meidong

05/17 15:24, 6年前 , 2^F

05/17 15:24, 2^F

→

organize222

05/17 15:24, 6年前 , 3^F

05/17 15:24, 3^F