Re: [標的] 美股MAC- 後疫情的美國A級商場

看板Stock (股票)作者Tox (建立被動收入撲滿)時間3年前 (2021/01/27 20:36)推噓11(11推 0噓 3→)

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※ 引述《justicide (有話直說)》之銘言： : ------------------------------------------------------------------------- : 1.發文前請先詳閱[標的]分類發文規範，未依規範發文將受處份。 : 2.發標的文未充實內文，多空理由不充實者，板規1-1-5或4-4處份 : 3.進退場機制若非長期投資，請輸入停損價，否則依板規1-1-6處份 : 4.若為長期投資，但無充份分析理由，將依板規1-1-5處份 : 4.請依格式輸入內容，未依格式者板規1-1-2砍文處份。 : 5.分類選填請益或心得者，進退場機制得刪去。 : ---------------------按ctrl+y可刪除以上內容。---------------------------- : 1. 標的：美股MAC Macerich : 2. 分類：多 : 3. 分析/正文： : MAC是以美國A級商場為核心的REITS(不動產信託)，目前股價約20元，2019年股利配發3元 : 。 : 疫情前，因Amazon為首的電商崛起而實體通路前景被看衰(多數實體通路也確實大衰)，在 : 2015~2020年初一路由90元跌到25元。疫情間，更因不確定能否活過此劫，一度下探6元。 : 但不可忽略的是MAC基本面在市場風向大壞及高額空單中維持良好： : 疫情前，2016~2018年，每年股利都大於2.7元，一路向上到2019年股利3元，當年FFO3.5 : 元(FFO類似於不動產信託的EPS，Fund From Operations營運現金流入)。2020 受疫情重 : 擊，FFO約剩2元，為了保留現金渡劫，股利更是大砍。2019時的淨值(NAV)市價為52元， : 2020美國商場市價潰堤中NAV市值仍有2X元。 : 在B、C級商場持續倒閉的狀況下，MAC的平均租金及spf(單位面積銷售額)仍一路緩慢向上 : ，證明了A級商場在電商時代仍具有韌性。後疫情後美國商場人流快速復甦，也讓市場發 : 現A級商場要被電商全殲很難。 : 趨勢利多： : 1.美國疫後消費復甦潮。 : 2.美國極端寬鬆政策、Stimulus，可能讓疫後氾濫的資金流入房地產。 : 3.拜登上任，可能拉高企業稅，有利於資金流向免企稅的REITS。 : 4.電商補貼政策終將走到盡頭：淺見- 電商的補貼政策形同針對實體通路的傾銷，許多B : 、C級商場被打垮，但最後活下來的A級商場，將在(1)電商補貼走到頭後及(2)透過網路獲 : 取客戶之成本持續拉升的趨勢中獲利巨大。這幾年來MAC旗下商場租金及spf(單位面積幫 : 店家創造的營收)仍逆境中持續上升，我判斷這間公司要倒不容易，可能是最後的贏家之 : 一。 : 潛在利空： : 1.疫情如果再次大爆發，可能造成MAC暴跌。 : 2.高債務比：MAC的債務比高，這對某些人來說是負面的，還是要說一下。極端狀況可能 : 造成他資不抵債破產。我個人對債務是中性看待，對我而言企業內部債務多就是槓桿高， : 容易大賺大賠，無所謂好壞。 : MAC的債務多數為Unsecured Debt，也就是限於他用來貸款的那塊不動產，如果MAC針對某 : 塊X不動產，認為還款不划算，可以直接把X不動產給銀行，不用還超出X不動產價值的金 : 額。 : 我也開誠布公，這間公司我在疫情前就比較過所有美股商場後篩選出，並逐步進場，目前 : 平均成本13元，若認為我是找人抬美股的大轎，那也隨你。股價上40我預計出一半，其餘 : 長期持有。之前所寫購物商場其他相關文章供參考 https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1603458088.A.605.html https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1607149885.A.F2F.html 我個人是覺得此時不便宜，雖然也不貴，但是肉普通而已我其中一個戶頭先賣了一些了隨意掛了一個不可能的價格21 醒來居然成交了 http://i.imgur.com/GU7JhNr.jpg

: 會這時發文，是我認為原本只有基本面好而技術面、市場情緒偏空。現在基本面、市場 : 情緒轉向我判斷已兼備。另2021 Jan A有58%空單，嘎空行情可能性也很大。 : 其餘細節交給有能力的各位自行評估，這間公司債務多，也請謹慎控制部位。 : 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。請益免填) : 連續2天低於17.5 短線撤退 : 目標價40，抵達時先減碼一半。 -- 打造被動收入+ing -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.232.129.63 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1611751013.A.766.html