[新聞] WiFi SoC缺貨重傷立積 2外資保守看

看板Stock (股票)作者TT991 (星星與野狗)時間4年前 (2021/10/29 12:50)推噓6(6推 0噓 5→)

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新聞網址：https://ww2.money-link.com.tw/RealtimeNews/NewsContent.aspx?SN=46747 41001&PU=1002 立積(4968)受到WiFi SoC缺貨衝擊，獲利表現溜滑梯，兩家外資也分別對其出具最新研究報告，其中，維持加碼評等、目標價340元，但亞系外資則將目標價由380元調降到360元、評等維持買進。立積第三季營收10.26億元、季減少40.9%、年增加21.3%，單季稅後淨利為2900萬元、季減少88.6%，與去年同期持平，單季每股獲利0.46元，立積第三季單季毛利率為26.4%，相較第二季減少5.6個百分點、相較去年同期減少10.4個百分點。美系外資表示，立積第三季毛利率表現疲軟並不意外，主要是因營收規模縮減，且加上晶圓成本調漲，預計立積股價在低迷修正後有機會回升，故維持加碼評等、目標價340元。美系外資表示，立積的WiFi SoC短缺仍然是第4季的問題，但因為Broadcom(博通)將WiFi SoC製程從40奈米轉移到28奈米，故WiFi SoC缺貨進入明年第一季應該會逐漸緩解。立積也預計2022年WiFi 6普及率將達到70%，不僅如此，2022年WiFi 6E收入貢獻達10%，且出貨手機的WiFi 6 FEM將成為主流產品、貢獻營收大於50%。亞系外資表示，立積第三季因為Wi-Fi SoC短缺加劇，使得單季財報低迷，該狀況可能在第四季持續下去，故將立積目標價由380元調降到360元、評等維持買進。亞系外資表示，立積因為缺貨，對於主要ODM客戶的出貨滿足率僅50%，而相信Skyworks和 Qorvo的ODM滿足率為70~80%，導致這些RF廠之間的出貨比差異，主要是因為立積受大陸市場疲軟的影響更大、Wi-Fi 5出貨比重更高，故立積2022年前景取決於Wi-Fi SoC供應，現階段維持25%的市場份額目標不變，主要是明年第一季的能見度仍然很低。亞系外資將立積2022年、2023年每股盈利預測調降18%和5%分別為17.79元和26.49元，但仍然樂觀地認為立積在大陸Wi-Fi 5市場將持續復甦，且Wi-Fi6/6E滲透率繼續上升。心得：兩天前立積外資才發利多按讚今天立馬降評順便無情送你一根跌停板 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.82.201.22 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1635483010.A.EDF.html