[新聞]高盛看台灣半導體供應鏈喊買聯電、聯詠
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原文標題：高盛看台灣半導體供應鏈 喊買聯電、聯詠和世界先進
(請勿刪減原文標題)
原文連結：https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3761475
(請善用縮網址工具)
發布時間：2021/12/08 11:31
(請以原文網頁/報紙之發布時間為準)
原文內容：〔財經頻道／綜合報導〕高盛（Goldman Sachs）在本月7日到9日舉行第2屆線上台灣半導
體、代工、OSAT（委外封測代工廠）、IC設計供應鏈日論壇。主要討論集中在2022年針對
企業具體成長和產業供需成長的展望，整體訂價環境和長期合約（LTA）等。
高盛報告也針對與會的企業進行分析、評價。
聯電（2303）重申公司在2022年的營收成長目標，超過12％的產業成長。鑑於整體需求仍
非常強勁，產能供應緊張，聯電可以看見過去12到18個月訂單能見度明顯的改善，並預期
，整體產能利用率將維持在高水準。管理階層對於成熟製程節點的長期成長前景維持正面
態度。
在產能擴張方面，聯電目前堅持嚴格的策略。具體而言，管理階層表示，到2022年底，28
奈米產能將從目前的59k wpm提升到69k wpm。目前，聯電28奈米收入的約3分之2來自單一
客戶或受長約保護，以長期趨勢來看，聯電預計長約的比例將持續增加。
鑑於高盛看好聯電結構性盈利能力改善，高盛重申買入，維持目標價119元，聯電ADR目標
價也維持在20美元不變。預期2022年每股盈餘為6.26元，本益比19倍。
聯詠（3034）管理階層指出，僅管投資人對終端需求前景表示擔憂，尤其是電視，目前可
以看見需求健康復甦，自11月以來，電視SoC（單晶片系統）和LDDI（大型面板
驅動IC）的需求趨於穩定。漲價方面，聯詠表示，今年Q4代工廠漲價主要在SoC端，有信
心轉嫁到客戶身上。至於2022年Q1，聯詠可以看見代工方面出現不錯的價格上漲，公司將
嘗試將成本漲勢轉移給客戶。
針對2022年，聯詠管理階層預期公司主要成長將來自於汽車領域、OLED業務和圖像SoC。
聯詠預計公司總營收約5％將來自車用DDI，整體成長將主要來自市場佔額持續增加，以及
更高解析度等需求上升，車用DDI明年預計將實現2位數成長；OLED業務同樣出現強勁成長
，預期也將出現2位數成長；圖像SoC也是帶動聯詠整體表現的關鍵領域之一，尤其是監視
器市場。
鑑於聯詠在確保晶圓供應、價格上漲和智慧手機及其他設備中OLED使用率不斷成長等方面
，聯詠位居市場領先地位，高盛認為，聯詠將持續受益於市場佔額的成長，重申買入，目
標價673元不變，2022年每股盈餘預期為56.12元，本益比12倍。
心得/評論：聯詠2022業績估計還是很好，產業趨勢向上，跟景氣無關，SOC業務如果
持續成長，673可能還只是地板價格，IC設計本益比12倍，高殖利率，沒有比魯肉更
香的標的了。 ※必需填寫滿20字
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