[新聞] 展望平淡？大立光法說前又見降評

看板Stock (股票)作者Abre (2)時間4年前 (2022/04/11 14:16)推噓17(19推 2噓 13→)

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原文標題：展望平淡？大立光法說前又見降評原文連結： https://www.chinatimes.com/newspapers/20220411000075-260202?chdtv 發布時間： 20220411 原文內容： https://i.imgur.com/v1lmPdw.png

光學族群股王大立光法說會將於14日登場，外資研究機構於法說前接連下修財務預期，凱基投顧最新降評至「賣出」，推測合理股價縮減至1,500元，僅略高於麥格理證券的1,393 元，加上花旗環球、摩根大通證券示警首季毛利率恐不如預期，股價陰霾看來不易消散。大立光股價今年以來已比大盤遜色近三成，統計2021年12月中以來，國際資金累對大立光持股從5.1萬張，迄今已降至4.7萬張，持股信心動搖原因與智慧型手機銷售不佳，以及鏡頭升級速度趨緩脫不了關係。凱基投顧科技產業分析師陳佳儀直言，智慧機需求疲弱，相機鏡頭升級遙遙無期，又有競爭加劇風險，推斷大立光利潤率會進一步衰退，同時，預期大立光14日的法說會上釋出展望將偏平淡，法說會後，市場對大立光獲利共識可能出現更大幅度下修，儘管大立光股價已落後大盤許久，但最壞情況應尚未過去，將投資評等降為「賣出」，推測合理股價預期為1,500元。摩根大通證券科技產業分析師楊維倫指出，大立光首季營收為101億元，經濟規模下滑，考量產品組合轉差、產能利用率下滑因素，大立光第一季毛利率可能令市場大失所望，呈季減、年減狀況，最新將大立光首季毛利率預期由57％，下修至52.9％，不僅低於2021年第四季的55.8％，也比市場共識的55.1％還差。花旗環球證券科技產業分析師賴昱璋同樣示警大立光首季毛利率，放眼第二季，因 Android陣營智慧機需求疲軟、新款iPhone SE訂單下修，大立光本季的營運應難有太大起色，主要還是較期待下半年的復甦力道。不過，陳佳儀認為，就算蘋果iPhone市占率提高，但因相機鏡頭升級緩慢，下半年將發表的iPhone 14 Pro系列升級4,800萬畫素鏡頭，對大立光產品單位售價無成長空間，預料將會延續下滑趨勢。另一方面，如蘋果AR產品這類的非智慧機應用仍處早期階段，車用領域對大立光的出貨量與營收貢獻偏低，暫時也沒辦法扭轉大立光營運。摩根大通認為，大立光的客戶擔憂總體經濟風險，對終端需求展望不見樂觀，研判大立光經營管理階層將維持相似論調，如此一來，中低階規格又會持續是2022年主流，不利大立光產品組合。心得/評論：大立光(3008) 1610 ↓50 -3.01% 雖然是小摩，但最後一段我認為是真的，雖然說不要猜高低點，但大立光在我看來現在也不符合長期投資的價值， (要求之一是公司要持續不斷的獲利增加，或是推出新產品&保持高毛利) 之前有音圈馬達產品的新聞，但那東西毛利就是不夠高而且現在光學族群的表現也都不太好舜宇光學的股價已經回到疫情一開始了 https://i.imgur.com/anxz5ix.jpg