Re: [標的] 2367 燿華衛星飛躍華麗轉身

看板Stock (股票)作者capssan (Miracle)時間3月前 (2024/07/08 10:09)推噓7(9推 2噓 8→)

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※ 引述《aiio (小淡)》之銘言： : 公司介紹一樣不多說附上連結 : https://reurl.cc/xaR1zZ : 本篇將以獲利能力做分析 : 前情提要： : https://i.imgur.com/Dlwv5xp.png

: 今年開始受惠於低軌衛星第一大客戶的出貨 : 讓第二季的營收也來到歷年最高的位階 : 而第三季將會由第二大客戶接棒產能持續發展 : 而從公司派的說詞量能會逐漸放量到2025年 : 因此也隨之擴廠預計3Q25會開始生產 : 因此能預期未來發展將蒸蒸日上 : 財務數據分析： : https://reurl.cc/RqNvnr : （大部分數據將延續四月數據做預測） : https://i.imgur.com/ZyKo8qc.jpeg

: 從財報上來看每季固定營業費用約略4.3億左右 : 因此可以估「平均月費用」是1.43億 : 根據4月自結來看稅前淨利2.17億+1.43億 : 可以知道毛利是3.6 因此毛利率「19.8%」 : 稅前淨利2.17/股本67=0.32EPS（沒問題） : OK進入正題 : 所以可以證實公司說的毛利率因低軌衛星提升 : 因此我們來粗算以下假設： : 1. 營收不再創高 6月營收同5月 : 2. 789月營收也相同5月（第二大客戶接棒） : 3. 第4季營收整體下滑7% : https://i.imgur.com/Qkfo4dp.jpeg

: 第二季： : 51.84(收)*20%(毛)-4.3(費用)=6.06 : 6.06/67(股本)=0.904EPS : 第三季： : 50.61(收)*20%(毛)-4.3(費用)=5.82 : 5.82/68(股本)=0.868EPS : 第四季： : 47.06(收)*20%(毛)-4.3(費用)=5.11 : 5.11/67=0.76EPS : 2024整年獲利：2.942EPS : 而根據國泰期貨的預測25年將比24年成長30% : 2025整年獲利：3.800EPS : 根據燿華長年平均本益比15 : 短期目標：45 : 長期目標：60 : 以上是我個人中立分析（我覺得抓蠻保守的..） : 如果營收後續開更高創新高可以拉高預算 : --- : 人權圖：55張等抬轎 : https://i.imgur.com/r7prr0o.jpeg

: https://i.imgur.com/90GlR9f.jpeg

: 免責說明：以上所提供之投資建議及參考資料內容，不得作為任何交易之依據，使用者 : 依建議或資料內容進行任何投資行為所產生之風險及盈虧，未經自行了解判斷，而導致交 : 易損失風險，應自行負擔，本人不對使用者之投資決策負任何責任。提供一點我整理的內容因應低軌衛星客戶(其實就是馬斯克)的China+1要求燿華跟華通都在這兩年往泰國擴廠，目標是把衛星跟車用板放過去做華通泰國目前的進度是裝機測試，目標今年Q4試產，明年開始放量生產燿華泰國則是今年Q2才動土，明年上半年蓋好，下半年才要進設備真的要有營收貢獻要到2026了進度上來看，燿華落後華通至少一年，目前也還看不出燿華泰國的產能另外就是前幾天法說會提到客戶可能新增華通燿華以外的供應商從目前能蒐集到的公開資訊來看我認為最有可能的是敬鵬敬鵬在泰國本來有廠，而且一直都有在少批量出衛星跟通訊板燿華進度晚人家一年，而且要是這一年內又增加一兩個馬上能生產的對手這筆泰國擴廠投資可能..會很辛苦 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.228.177.233 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1720404554.A.6AB.html

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ntust661

07/08 10:13, 3月前 , 1^F

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dickey2

07/08 10:13, 3月前 , 2^F

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fst1985

07/08 10:14, 3月前 , 3^F

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