Re: [心得] 2024年報

看板Stock (股票)作者d2623 (Andre Kostolany的追隨者)時間2天前 (2025/01/02 23:59)推噓34(34推 0噓 1→)

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有人站內信問了我這個問題，關於我的操作方式，如果要回覆，我會發文到版上，因為我覺得這樣大家可以互相交流學習，畢竟我不是什麼高手，我只能賺我認知以內的錢，發文有遇到不同看法還可以討論一下，還有就是我不想花很多時間寫的文章，只有一個人看過，所以只要問我股市相關問題，我就會發到版上，當然有關個資的部份，我不會po出來。除非是美女寫信跟我告白的話，那就另當別論。先回答一下關於停利這件事，原則上不管是停利還是停損，基本上我沒有這方面的標準，不管進場或出場，我只是作著當下覺得最好的判斷，而我的判斷來自於我對公司的研究，只要公司的營運發展狀況良好的情況下，我就會一直持有或者進場，當公司營運狀況不如我預期的時候，我就會考慮出場，簡單來說，我決定進、出場的條件不是股價，而是公司的營運狀況。而停損或停利的設定，就會局限在了股價上面，就容易賣在起漲點或反彈時，股價通常是反應市場的認同度，所以公司價值不會等於股價，股價就三種狀況：高估、低估、合理，但股價的決定因素很多，公司未來、現有狀況、籌碼面還有總經局勢等面向，所以短線的漲跌是很難預估的。如果單純的設定停利停損的話，就會發生在你買到被低估的股票的時候，它正要往合理價前進的時候，一到停利你就賣掉了，這通常發生在對於公司不夠了解的時候發生，因為你沒正確合理的去認知公司的價值，沒有評估好公司未來的狀況。或者你買到合理價位的股票，而股價突然開始往高估的價位去衝，停利一樣會看著他漲，但會這樣就牽扯比較多難以預估的原因了，例如籌碼面、總體經濟、市場情緒或炒作等狀況，這就不是單純公司價值能判斷的出來了。停損的狀況，其實也差不多，如果買到高估的股票，其實市場過熱，去追價當然就容易套牢，如果買到未來還有前景的公司，還可以抱個幾年解套，甚至還賺錢，這部份也是一樣了解公司基本面，評估公司未來，應該就不會衝動接天上掉下來的刀子，被套牢了。買到合理價位的股票的話，但一直往下跌的話，那就是天上掉餡餅下來了，記得趕快去撿，通常這是遇到總經局勢改變，又或炒作炒過頭了，殺過頭了，才會這樣。所以嚴格來說，我並不是沒有停損停利，而是我的停損停利，建立在公司的營運狀況，營運狀況對比股價，處在什麼階段，是我進出場的判斷依據。但嚴格設定停損停利，還是有好處的，因為當經驗不足，或者無法判斷時，停損停利才能保障自已東山再起的能力，不是每個人都天生神力，一開始就有辦法準確的預估公司狀況好不好，而且執行的好的話，停利之後立馬找下一檔股票，提高周轉率，也是能提高獲利的方式之一，不過要執行的好，不是一件容易的事。版友會發生來信詢問的狀況，大概就是因為沒有有效的評估公司未來的營運狀況，無法得知現在股價的位階，所以漲了就賣，跌了就只會抱著，沒有進一步的評估。寫這麼多，其實很像玄學，來舉個實際的例子：以我最近的代表作，元大期來舉例，當時我進場的時候，前一年的eps也才4元左右，但是升息帶動的獲利其實也是111年下半年才開始比較明顯，如果單純用111年的獲利來評估，當時的股價顯然是低估，而且根據111年下半年的獲利來判斷的話，基本上也有4.5元起跳的eps，以當時不到50元的股價，pe也才10倍左右，所以對我來說股價低估，殖利率也不低，就算股價不漲，留著配息，我也不會賠到那裡去，最壞的情況都想好了，當然就勇敢進場，之後公司營運比我預料的還要好，股價也就慢慢上去，但這時我也還是覺得股價被低估了，那時股價約在60元，預估eps估到了6元左右，配息約抓到4元，pe在10倍左右，殖利率仍有5%以上的水準，所以繼續持有，而出乎我預料的是最後的配息率的提升，殖利率也跟著提高不少，使得大家的目光看向它，然後拉了一根漲停，這時候我還是覺得股價不算貴，因為殖利率仍有6%以上，後來漲到8x元，我就覺得算是合理價，這時候因為還沒確定降息，所以我仍持有，在合理價持有配息，就我來說也是一個可以接受的操作方式，畢竟要找一間穩定獲利，又有不錯配息的公司，也不是件容易的事，一直到確定降息，我覺得獲利差不多到盡頭，我才決定出場。雖然出場的時候，忽略了去計算期貨保證金調漲，所帶來的獲利增加幅度是否能打平降息因素，不過那時就算我有去計算，也不見得就不會賣出，過去的事，無法重來，但可以檢討。從這個例子裡面可以看出二件事：第一、我是先評估未來獲利，才去評估股價的合理性，順序是公司狀況>股價>決定是否出場。第二、我的獲利是有局限性，我能合理的去評估公司狀況，從而估算出，股價是否合理，高估又或著低估，但無法在致高點出場；也可能錯誤預估公司狀況後，買太貴，決定出場時，損失比預期的大。所以我元大期不可能賣在9x元以上，三福化也不會賣到200以上的高點。因為市場在瘋狂的時候，我的方式預估不到市場能有多瘋。合理的評估，作當下最合理的判斷，當下合理的營運狀況，未來可能有不錯的發展，盡量找尋低估到合理的股價，持有它，並等待發酵，時間一到，給我合理的報酬，多一點耐性。僅此而已。以上供參考，當然有聽沒有懂的，也可以提問，雖然我覺得會看完的人，大概也不多，畢竟也沒有什麼很為之一亮的方式，文章還很長，但還是提一下，看這篇文章的人，可能要再看一下我的在版上的其他文章，才能清楚知道我的操作方式。其實我覺得，我的報酬率一般般而已，只能賺到合理報酬，比較難有超額報酬率，想不到也會有人想問我操作方式。寫這篇文章也花了很多時間，還是希望這篇文章對大家有幫助。祝大家新的一年，口袋賺滿滿。本來還想舉一個例子的，但文章寫太久了，有空的話，我會再補充一下。順便補一下最後12/31的結算總報酬，因為12/31是下跌的，所以帳上又更難看了。冏 https://imgur.com/OsSjztD.jpg

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-- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.224.109.22 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1735833572.A.20D.html ※ 編輯: d2623 (61.224.109.22 臺灣), 01/03/2025 00:00:00 ※ 編輯: d2623 (61.224.109.22 臺灣), 01/03/2025 00:02:58 ※ 編輯: d2623 (61.224.109.22 臺灣), 01/03/2025 00:03:38

推

a0808996

01/03 00:03, 2天前 , 1^F

01/03 00:03, 1^F

我沉的比你還深，我等你救我。 ※ 編輯: d2623 (61.224.109.22 臺灣), 01/03/2025 00:04:48

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loopdiuretic

01/03 00:12, 2天前 , 2^F

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handsome616

01/03 00:15, 2天前 , 3^F