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[心得] 國泰金是怎麼12月賠19億的?

看板Stock (股票)作者 (藍玉)時間19小時前 (2025/01/13 22:40), 編輯推噓28(39推 11噓 55→)
留言105則, 56人參與, 3小時前最新討論串1/2 (看更多)
國泰金到底是怎麼12月賠19億 。 我先講在最前面 我非常感謝國泰金的投資人關係部 其實他們投資人關係部很好，你有什麼問題他們都會回答你 「你現在講的是財報第幾頁?」 「第幾行?」 「3776，這個數字我找到了，那你說這個數字是什麼意思?」 就這樣，財報一頁一頁，一行一行，一個數字一個數字他們都會解釋給你聽 。 我之前也的確壓了5000萬在國泰金上面 我前幾天接受陳重銘老師的專訪的時候，也說我全壓國泰金，而且看好他兩年翻一倍 。 所以 我是真心感謝國泰金這麼長時間、這麼耐心、這麼仔細的指導 我也是真心覺得國泰金是很好的公司的 。 https://www.cathayholdings.com/holdings/-/media/d534bedad3244243bcf01603ffb97729.pdf?sc_lang=zh-tw 國泰金2024/q3 法說會簡報第24頁 國泰金國外債券就有5兆了，他沒有揭露有多少是美債，不過應該大部分都是 你想哦 5兆，現在美債殖利率4.5%左右，他等於一年什麼都不用作就有2250億了 當然這2250億裡面有些要拿去理賠給客戶 不過2250億還是很多的 鴻海、聯發科一年都賺不了2250億 。 很多人都會誤以為一件事 如果美債大跌，那國泰金會損失很多 其實不是這樣，因為國泰金他在買債券的時候，他可以在會計上放在ca，這個可以直接放 到到期，不管美債再怎麼跌，也不會認列損失 Ca 大部佔了85% 剩下的會認列損失的只有15% 也就是說，國泰金一開始就可以 100% 全部放在ca，每年領利息2250億 不管美債再怎麼跌，他也不用認列損失 只是他自己要不要這樣作而已 。 國泰金最主要的收入就是那個2250億的債券利息了 那風險是什麼? 風險就是臺幣如果升值的話，那美債利息換回來的臺幣就變少了 所以風險是臺幣升值 。 這邊我當時問過他一個問題「既然主要是美債，那對美元避險就好了，為什麼要對一籃子 貨幣避險」 他當時的回答是「我們做這個十幾年了，我們很有經驗的」 他也沒具體揭露怎麼對一籃子貨幣避險 他可能自己都不知道 (回答我的人是投資人關係部) 。 https://m.cnyes.com/news/id/5493186 再來這邊 國泰金總經理李長庚說過「避險代價高達新台幣 3600 億，我們需要一位愛因斯坦幫忙想 辦法」 也就是說，李長庚總經理是希望有人幫忙解決這個問題 但是呢!!! 國泰金具體上怎麼避險的沒有人知道 假如國泰金願意用一個開放的心態，公佈自己的避險方式，大家一起研究，全臺灣聰明的 人有很多，一定可以想到一個更好的方法的 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.44.38.228 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1736779245.A.C0B.html
推
01/13 22:41, 19小時前 , 1F
停損台塑四寶的吧
01/13 22:41, 1F
→
01/13 22:41, 19小時前 , 2F
打電話問國泰
01/13 22:41, 2F
噓
01/13 22:41, 19小時前 , 3F
AC
01/13 22:41, 3F
推
01/13 22:43, 19小時前 , 4F
AC
01/13 22:43, 4F
推
01/13 22:43, 19小時前 , 5F
全部壽險業持有多少台塑四寶，都沒人提，每一家壽險
01/13 22:43, 5F
→
01/13 22:43, 19小時前 , 6F
都把備供改列長投，不賣就不列入損益表，等年底在
01/13 22:43, 6F
→
01/13 22:43, 19小時前 , 7F
提列資產減損，哈哈哈哈哈
01/13 22:43, 7F
→
01/13 22:43, 19小時前 , 8F
新聞不是說韓元?
01/13 22:43, 8F
推
01/13 22:44, 19小時前 , 9F
你這有個大盲點 你確定5兆是4.5%時買的= =
01/13 22:44, 9F
→
01/13 22:44, 19小時前 , 10F
很多是低利時買的吧 就算放到期 利率沒這麼高
01/13 22:44, 10F
→
01/13 22:48, 19小時前 , 11F
避險要成本
01/13 22:48, 11F
推
01/13 22:48, 19小時前 , 12F
聽說是買債券
01/13 22:48, 12F
推
01/13 22:49, 19小時前 , 13F
AC
01/13 22:49, 13F
推
01/13 22:49, 19小時前 , 14F
好
01/13 22:49, 14F
推
01/13 22:49, 19小時前 , 15F
你想太多了吧 ac很多部分是 之前低利買的
01/13 22:49, 15F
→
01/13 22:50, 19小時前 , 16F
避險就是花一定的成本避掉一定期間的波動而已，不是
01/13 22:50, 16F
→
01/13 22:50, 19小時前 , 17F
大喊一聲我避險就與你無關了
01/13 22:50, 17F
→
01/13 22:50, 19小時前 , 18F
息只領2250避險要3600怎樣都不划算啊
01/13 22:50, 18F
推
01/13 22:51, 19小時前 , 19F
不要問 直接換到邦邦
01/13 22:51, 19F
推
01/13 22:52, 19小時前 , 20F
放AC就當作沒損失 你問問他ICS怎麼辦
01/13 22:52, 20F
推
01/13 22:52, 19小時前 , 21F
很大盲點 債券有長短債 短債利率沒有這麼高 啦....
01/13 22:52, 21F
噓
01/13 22:52, 19小時前 , 22F
另外跟你說 法規有規定 ac項目一年只能賣5% 喔
01/13 22:52, 22F
噓
01/13 22:52, 19小時前 , 23F
2250億計算方式好怪，本夢比嗎？
01/13 22:52, 23F
推
01/13 22:54, 19小時前 , 24F
想提前處份 是不可能的
01/13 22:54, 24F
推
01/13 22:55, 19小時前 , 25F
基本上沒什麼系統風險 基本上都會持有到到期... 債
01/13 22:55, 25F
→
01/13 22:55, 19小時前 , 26F
券 國泰也不只也債券 應該還有股票 房地產
01/13 22:55, 26F
推
01/13 22:56, 19小時前 , 27F
信心喊話
01/13 22:56, 27F
噓
01/13 22:57, 19小時前 , 28F
最怕的就是你不知道自己什麼都不懂
01/13 22:57, 28F
推
01/13 22:58, 19小時前 , 29F
大部分都放ac 才是最危險的~
01/13 22:58, 29F
推
01/13 23:00, 19小時前 , 30F
一籃子避險本來就運氣運氣，跟投資一樣，你壓錯就越
01/13 23:00, 30F
→
01/13 23:00, 19小時前 , 31F
避越險，如果他們真的很專業，那長期會結省避險成
01/13 23:00, 31F
→
01/13 23:00, 19小時前 , 32F
本，短期就跟股價一樣會上上下下，不用太在意
01/13 23:00, 32F
噓
01/13 23:02, 19小時前 , 33F
2023 SVB才倒閉沒多久，要不要去研究一下事件
01/13 23:02, 33F
推
01/13 23:02, 19小時前 , 34F
漲完了才再買 笑死
01/13 23:02, 34F
→
01/13 23:03, 19小時前 , 35F
其實一般人真的不用研究這魔多，壽險很多會計太複
01/13 23:03, 35F
→
01/13 23:03, 19小時前 , 36F
雜，很多網紅也是亂分析一通，而且就算真的都懂對
01/13 23:03, 36F
→
01/13 23:03, 19小時前 , 37F
投資也沒幫助。
01/13 23:03, 37F
噓
01/13 23:06, 19小時前 , 38F
講這些你是股市新手嗎？？
01/13 23:06, 38F
推
01/13 23:09, 19小時前 , 39F
推藍玉LoL
01/13 23:09, 39F
還有 26 則推文
→
01/14 06:53, 11小時前 , 66F
你一向都這麼好打發嗎？就沒告訴你沒原，你怎麼會覺
01/14 06:53, 66F
→
01/14 06:53, 11小時前 , 67F
得有問必答呢？
01/14 06:53, 67F
推
01/14 07:41, 10小時前 , 68F
金融業本來就會買很多美債，正常啦
01/14 07:41, 68F
推
01/14 07:45, 10小時前 , 69F
是因為你有能力壓5000萬在他們身上，他們投資人關係
01/14 07:45, 69F
→
01/14 07:45, 10小時前 , 70F
部才會有問必答，一般人根本做不到啊
01/14 07:45, 70F
推
01/14 07:45, 10小時前 , 71F
壽險就是錢坑啊
01/14 07:45, 71F
噓
01/14 07:47, 10小時前 , 72F
XD
01/14 07:47, 72F
噓
01/14 08:05, 10小時前 , 73F
看到不敗直接end 廢話連篇
01/14 08:05, 73F
推
01/14 08:20, 9小時前 , 74F
WOW
01/14 08:20, 74F
推
01/14 08:31, 9小時前 , 75F
壽險聽說買美債的很少...都是其他債比較多
01/14 08:31, 75F
推
01/14 08:33, 9小時前 , 76F
畢竟美債在幾年前根本沒啥收益...
01/14 08:33, 76F
→
01/14 08:36, 9小時前 , 77F
反正我先等反應完了再買
01/14 08:36, 77F
噓
01/14 08:43, 9小時前 , 78F
聯發科股本才160億是要賺多久才有2000億？
01/14 08:43, 78F
→
01/14 08:50, 9小時前 , 79F
翻譯：不想砸那麼多避險
01/14 08:50, 79F
推
01/14 09:56, 8小時前 , 80F
富邦金、國泰金 跌多時把握分批買！
01/14 09:56, 80F
→
01/14 10:38, 7小時前 , 81F
回答你最關鍵的問題，他用SWAP避險居多，然後利差損
01/14 10:38, 81F
→
01/14 10:39, 7小時前 , 82F
乍看起來利率一年4.5%，但是以現在SWAP利率
01/14 10:39, 82F
→
01/14 10:39, 7小時前 , 83F
他就是利差損，以FIXED INCOME來看，他每天開門
01/14 10:39, 83F
→
01/14 10:40, 7小時前 , 84F
那個部門就賠錢，台灣幾乎所有銀行都這樣
01/14 10:40, 84F
→
01/14 10:41, 7小時前 , 85F
然後也有人說，但是他不用評價，沒錯，AC不評價
01/14 10:41, 85F
→
01/14 10:42, 7小時前 , 86F
但AC部位利差損，如果是OCI那就是利差損+評價虧損
01/14 10:42, 86F
→
01/14 10:42, 7小時前 , 87F
只能說現在買金融股的 要很小心這個沒有爆的未爆蛋
01/14 10:42, 87F
→
01/14 10:43, 7小時前 , 88F
我只有講最簡單的美債，等到大市場爆炸，其他鳥債會
01/14 10:43, 88F
→
01/14 10:44, 7小時前 , 89F
更好還是更慘，應該有前車之鑑，你可以看一下高收益
01/14 10:44, 89F
→
01/14 10:44, 7小時前 , 90F
債券的走勢看看。
01/14 10:44, 90F
→
01/14 11:12, 6小時前 , 91F
樓上為啥一堆銀行法說會說今年swap賺惹不少$$ 0.0
01/14 11:12, 91F
推
01/14 11:13, 6小時前 , 92F
先認列虧損吧，之後再補回來？
01/14 11:13, 92F
→
01/14 14:19, 3小時前 , 93F
整個一年期的YC都倒掛，他能賺錢也是厲害
01/14 14:19, 93F
→
01/14 14:20, 3小時前 , 94F
很多新聞出來都是講毛利，但你要實際上扣除美元成本
01/14 14:20, 94F
→
01/14 14:22, 3小時前 , 95F
一個月-95/-100，1年期不到一千點，你ROLL12個月
01/14 14:22, 95F
→
01/14 14:23, 3小時前 , 96F
現賠200點左右，你可以問一下銀行DEPO交易員就知道
01/14 14:23, 96F
→
01/14 14:24, 3小時前 , 97F
更不用說你之前4%以下買的美債，現在利率成本要4.X%
01/14 14:24, 97F
→
01/14 14:26, 3小時前 , 98F
翻一下報紙，前幾年因為壽險賠翻天的美債，因為當時
01/14 14:26, 98F
→
01/14 14:26, 3小時前 , 99F
管理當局讓他們更改會計認列原則，改列為AC，那一票
01/14 14:26, 99F
→
01/14 14:27, 3小時前 , 100F
利率都在2%以下，10年以上的債券，到期了嗎?
01/14 14:27, 100F
→
01/14 14:27, 3小時前 , 101F
沒到期的話，利差損應該還在，而且擴大。現在又有新
01/14 14:27, 101F
→
01/14 14:28, 3小時前 , 102F
的一批AC+OCI，還是這次又要再改一次規則?
01/14 14:28, 102F
→
01/14 14:29, 3小時前 , 103F
認真地說，幾間銀行現在給散戶那麼低的美元定存利率
01/14 14:29, 103F
→
01/14 14:30, 3小時前 , 104F
其實是變相的坑散戶，真的會算的就知道一個月95-100
01/14 14:30, 104F
→
01/14 14:30, 3小時前 , 105F
點左右的利率，應該是多少了
01/14 14:30, 105F
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