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[標的] 關稅後總經分析及操作策略 2330 反彈多

看板Stock (股票)作者 (Jeremy)時間1天前 (2025/04/07 01:42), 編輯推噓11(12推 1噓 42→)
留言55則, 17人參與, 1天前最新討論串1/2 (看更多)
標的 2330.TW 台積電 分類：討論 分析: 這幾天的大波動，有些想法想跟大家討論，也順便留下自己的看法做事後驗證。 以目前的關稅未做調整的話，美國平均關稅率會增加到28%，預期在談判後稅率依然會落 在20%左右。稅率的增加會讓美國民眾的消費成本增加，短期通膨會上升，但持續下去因 為進入經濟衰退反而通膨會下降變成通縮。從CPI細項來看，能源佔6-8%，目前WTI石油價 格到62已經是4年前的水平了。最大宗的房屋佔30-40%從zillow指數來看未來也是平滑下 降。同時消費者信心的衰退也會進一步加深通縮。非農3月顯示零售業增加23k人次，未來 在消費者不敢消費情況下，非農人數下降，失業率上升，同時Jobts空缺數也是進一步減 少。如JP morgan預期的目前美國衰退的機率快速上升。傳統衰退定義是GDP連續兩季減少 ，在消費大幅衰退的情況下，可以預估GDP是會連續下降，目前3月期公債殖利率比10年期 公債殖利率還高0.25%，也代表投資對短期經濟衰退機率大幅上升的悲觀情緒。 聯準會的角色1. 物價穩定(通膨) 2. 就業，在關稅政策下通膨先升後降，同時失業增加 ，可以預期今年有機會升高降息幅度，從Fed Watch來看今年降息預期來到4碼。聯準會的 資產負債表目前回到2020/6的水平，因此必要的話還是能向市場提供流動性。可以觀察5 月的會議是否會先預防性降息，同時釋出暫停QT的訊號。4/10也會公布上一次的會議紀錄 ，裡面應該會有提到關於關稅的部分。 回到台股來說，基本大部分ODM/OEM都在32%的範圍內，即便是有美國價值的排除，至少都 還有超過50%的部分會被課到稅(反而廣達是ODM裡面影響幅度最小的)。最近幾天也可以看 到有些公司收到客戶暫停出貨及停工的通知。暫停出貨除了增加庫存成本外，庫存的跌價 及倉儲成本都會影響4月財報，同時減緩生產或甚至先停產觀望，也會影響後續5-6月的財 報。因此可以預期Q2的GDP應該會大幅摔落。目前也還未得知晶片會課多少稅，雖然說關 稅是一種談判手段，但晶片已經是不可或缺的戰略資源，因此這一波關稅戰後，不可避免 的是供應鏈的加速移轉。依照台股過往的紀錄來看，經濟成長率連續下跌4季，大盤會回 檔至少30%。目前2025Q1成長率還未出來，但現在已經連3季下滑，如果從24,412抓30%回 測會是17,088。 我自己目前依然是持有270張投等債(質押中)，身上有55萬左右的現金，打算等台積電800 左右(相較週三收盤跌15%)進場期貨搶反彈，用兩口的錢做一口台積期，最多可以承受回 檔到600附近。未來會等大盤跌到17000附近才開始賣掉債券逐漸分批轉正二。基本上底部 無法預測，所以我自己是採取分批佈局，只有以下幾個情況發生，我會全賣債轉股或正二 。 1. Fed 6月降息超過4碼，大放水情況下就如2020那一段市場有機會大反彈 2. 關稅稅率(包含晶片)最終小於10%，那經濟就會進入軟著陸，不會有大幅衰退 3. 國安基金進場+大盤修正到17000，這邊大概是大盤P/E 15，基本上大盤長期在 15-20區間 進退場機制：800進場 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.217.56.3 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1743961321.A.B84.html
推
04/07 01:46, 1天前 , 1F
GG說需求會滿到明後年 想再問一次
04/07 01:46, 1F
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04/07 01:51, 1天前 , 2F
肯定一堆準備砍單的吧
04/07 01:51, 2F
推
04/07 01:55, 1天前 , 3F
你有沒有想過通膨和衰退抵銷的可能性是不降不升？
04/07 01:55, 3F
→
04/07 02:04, 1天前 , 4F
聯準會今年本來就有打算降兩碼將利率正常化。同時
04/07 02:04, 4F
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04/07 02:04, 1天前 , 5F
通膨應該是先升後降（消費減少）所以我認為降息機
04/07 02:04, 5F
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04/07 02:04, 1天前 , 6F
率還是比較大
04/07 02:04, 6F
推
04/07 02:10, 1天前 , 7F
我覺得這個狀態不是釋放流動性能解決的，他一次開
04/07 02:10, 7F
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04/07 02:10, 1天前 , 8F
的戰場太大了。即使降息他也必須把部分國家關稅調
04/07 02:10, 8F
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04/07 02:10, 1天前 , 9F
到0-10，至於美債賴帳如果他敢做大概是等著美元霸
04/07 02:10, 9F
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04/07 02:10, 1天前 , 10F
權的衰退而已
04/07 02:10, 10F
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04/07 02:12, 1天前 , 11F
抽單的肯定會不少 尤其中小傳產
04/07 02:12, 11F
推
04/07 02:17, 1天前 , 12F
32%關稅不在原本任何預測模型參數裡，所有的先前報
04/07 02:17, 12F
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04/07 02:17, 1天前 , 13F
告通通推翻重來
04/07 02:17, 13F
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04/07 02:19, 1天前 , 14F
To q大，我覺得流動性就是增加市場信心同時美元貶
04/07 02:19, 14F
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04/07 02:19, 1天前 , 15F
值也符合川普想要的，長期應該是關稅後的供應鏈重
04/07 02:19, 15F
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04/07 02:19, 1天前 , 16F
組及重新估值才會知道確切的底，美債只能繼續看
04/07 02:19, 16F
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04/07 02:19, 1天前 , 17F
最糟狀況美國消費緊縮、企業支出大減、貿易凍結
04/07 02:19, 17F
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04/07 02:20, 1天前 , 18F
關稅後發言老鮑也有說滯脹的可能性 但他也沒說死所
04/07 02:20, 18F
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04/07 02:21, 1天前 , 19F
以我想就算FOMC投票結果也一樣很分岐吧
04/07 02:21, 19F
推
04/07 02:21, 1天前 , 20F
老鮑就依法行政看後照鏡的公務員
04/07 02:21, 20F
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04/07 02:21, 1天前 , 21F
畢竟商品通膨佔的不算大塊
04/07 02:21, 21F
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04/07 02:21, 1天前 , 22F
他都說不做預測了，他看到結果才會決定升息降息
04/07 02:21, 22F
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04/07 02:22, 1天前 , 23F
如果滯脹性通膨老鮑應該是升息，我是覺得這才會發生
04/07 02:22, 23F
推
04/07 02:23, 1天前 , 24F
搞到大蕭條可能又要搬出印鈔機
04/07 02:23, 24F
推
04/07 02:23, 1天前 , 25F
推 看法相同 通膨就算有也是短期 太多證據顯示不至
04/07 02:23, 25F
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04/07 02:23, 1天前 , 26F
於長期通膨
04/07 02:23, 26F
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04/07 02:23, 1天前 , 27F
失業如果飆高 服務類下跌影響可能會遠高過商品
04/07 02:23, 27F
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04/07 02:24, 1天前 , 28F
短期滯漲性通澎可能升息，最後大蕭條再降息
04/07 02:24, 28F
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04/07 02:25, 1天前 , 29F
包威爾的習慣應該是不會這樣想又昇又降賭神之一手
04/07 02:25, 29F
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04/07 02:25, 1天前 , 30F
大概率是再多看兩個月報告
04/07 02:25, 30F
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04/07 02:27, 1天前 , 31F
我覺得聯準會依然觀望，但如果5月預防性降一碼那6
04/07 02:27, 31F
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04/07 02:27, 1天前 , 32F
月就有機會降比較多
04/07 02:27, 32F
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04/07 02:28, 1天前 , 33F
倒不如先看最快5.6月cpi有沒有失控吧 失控及熔斷
04/07 02:28, 33F
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04/07 02:32, 1天前 , 34F
GG需求滿到年後，但固定支出、關稅也大增
04/07 02:32, 34F
推
04/07 02:34, 1天前 , 35F
這種十年一次的大型股災 還是右側交易比較好 散戶不
04/07 02:34, 35F
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04/07 02:34, 1天前 , 36F
要嘗試搶反彈
04/07 02:34, 36F
推
04/07 03:04, 1天前 , 37F
真好奇這種簡單經濟學問題 還在期待降息到底是？？
04/07 03:04, 37F
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04/07 03:04, 1天前 , 38F
？
04/07 03:04, 38F
推
04/07 03:14, 1天前 , 39F
當然降息與貶值美元是川普希望的。但我認為這題是
04/07 03:14, 39F
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04/07 03:14, 1天前 , 40F
基於衰退與通膨之間誰狀況比較嚴重決定要朝哪個方
04/07 03:14, 40F
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04/07 03:14, 1天前 , 41F
向執行。這個過程可能會拖上一兩季，最後一定是降
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04/07 03:14, 1天前 , 42F
息沒錯，但我認為更大可能是先以拖待變等不得不才
04/07 03:14, 42F
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04/07 03:14, 1天前 , 43F
出手？
04/07 03:14, 43F
噓
04/07 04:11, 1天前 , 44F
川寶 老鮑都硬下去 你就下去了
04/07 04:11, 44F
推
04/07 04:48, 1天前 , 45F
你這個要參考金融風暴考古題，而且考量資訊速度加
04/07 04:48, 45F
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04/07 04:48, 1天前 , 46F
快大概兩天就可以到你目標價，然後FED還是慢半拍之
04/07 04:48, 46F
→
04/07 04:48, 1天前 , 47F
後炸裂
04/07 04:48, 47F
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04/07 05:51, 1天前 , 48F
還有半導體關稅 可以安心睡覺了
04/07 05:51, 48F
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04/07 06:55, 1天前 , 49F
這沒啥好討論的 鮑爾明年下台 川普會找個聽話的執行
04/07 06:55, 49F
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04/07 06:55, 1天前 , 50F
他的大降息政策
04/07 06:55, 50F
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04/07 06:56, 1天前 , 51F
今年不降也無所謂
04/07 06:56, 51F
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04/07 07:55, 1天前 , 52F
三普今年底明年初期中選舉開跑就跛腳了 誰先下台還
04/07 07:55, 52F
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04/07 07:56, 1天前 , 53F
不知道呢 美國鄉民也不是吃素的 彈劾總統有前例
04/07 07:56, 53F
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04/07 09:34, 1天前 , 54F
828了 快到800了
04/07 09:34, 54F
推
04/07 09:45, 1天前 , 55F
848打錯
04/07 09:45, 55F
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