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[新聞] 43年來罕見美股跌、美債殖利率飆升！華爾街曝「此系統性危機」恐重演

看板Stock (股票)作者 (にんきもの)時間1周前 (2025/04/09 14:15), 編輯推噓50(51推 1噓 64→)
留言116則, 56人參與, 1周前最新討論串1/1
原文標題： 43年來罕見美股跌、美債殖利率飆升！華爾街曝「此系統性危機」恐重演 原文連結： https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5006041 發布時間： 2025/04/09 12:14 記者署名： 高佳菁／核稿編輯 原文內容： 〔財經頻道／綜合報導〕標普500指數週二一度上漲4.1%，但終場翻車下跌1.6%，但令市 場擔憂的是，美債也同步暴跌，這是自1982年以來，首次在股市兩天下跌至少1.5%的同時 ，30年期公債殖利率飆漲35個基點，專家表示，反常上漲背後的重要原因之一，是對沖基 金正在大規模清倉基差交易，恐導致市場再現2020年3月系統性危機。 外媒報導，週一，美國公債大幅拋售，10年期公債殖利率跳漲19個基點至4.18%，創下自 2022年9月以來最大單日漲幅，30年期公債殖利率飆升21個基點，為2020年3月以來的最大 漲幅。更令人擔憂的是，美債拋售在週二繼續，10年期公債殖利率再攀升至4.29%，單日 上漲13個基點，自4月4日低點以來已累計上漲42個基點。 Bespoke Investment Group分析師皮爾克斯（George Pearkes）在報告中指出，在過去兩 天裡，30年期美國公債殖利率上漲了驚人的35個基點。雖然這不是史上最大漲幅，但在所 有兩天期變動中排名前0.4%，極為罕見。 更不尋常的是，在股市下跌的同時，長期債券殖利率卻出現如此大幅上升。事實上，這是 自1982年以來，首次在股市兩天下跌至少1.5%的同時，30年期公債殖利率上漲如此之多。 英國《金融時報》分析認為，雖然導致美債拋售的因素可能有多種，例如3年期國債拍賣 疲軟和國債交易利率的平倉，但"基差交易"的大規模平倉，似乎是美國政府債券市場裂縫 背後的1個重要因素。 所謂基差交易是指，避險基金買入美國公債，賣出美國公債期貨，然後賺取其中價差獲利 ，國債期貨合約通常以溢價交易，因此，資產管理公司通常是國債期貨的淨多頭。 這種溢價為對沖基金創造了從另一方獲利的機會，對沖基金基差交易的典型槓桿水準難以 確定，但根據《金融時報》報道，50倍槓桿是正常的，高達100倍也時有發生。換句話說 ，光是1000萬美元（約新台幣3.3億元）的資本，就可能支持高達10億美元（約新台幣330 億元）的國債購買。 這類交易的整體規模到底有多大？雖然很難精確衡量，但目前最可靠的指標是，對沖基金 在美國國債期貨市場的淨空頭部位，已經超過了8000億美元（約新台幣26.4兆），與之對 應的，是資產管理公司持有對應的多頭部位。 問題在於，當國債市場出現異常波動時，國債期貨和回購市場都會要求更多的抵押品，如 果對沖基金無法提供足夠抵押品，貸款人可能會扣押抵押品（國債債券）並將其在市場上 出售，進一步加劇市場波動。 報導指出，2020年3月，這潛藏的脆弱點曾突然爆發，演變成１場系統性風險。當時，外 國央行和面臨投資人贖回潮的債券基金陷入「搶現鈔」模式，被迫拋售最容易出手的美國 國債，結果打擊了持有巨額槓桿基差交易倉位的對沖基金，整個國債市場一度接近失控， 後來是聯準會採取了「海量干預」才阻止事態惡化，當月資產負債表暴增了1.6兆美元（ 約新台幣52.8兆）。 自那以後，許多監管者和政策制定者一直擔心國債基差交易，尤其因為當年聯準會的出手 ，相當於對這種交易策略的「事實性救助」。而如今基差交易的規模已遠超過2020年3月 ，令人更加擔憂。 目前來看，基差交易的清算尚未對國債市場造成重大干擾，但在「避險日」裡國債殖利率 卻逆勢上漲已經開始引發市場擔憂，而彭博的國債市場流動性指數最近也有些反常波動， 這是一個值得繼續關注的風險點。 心得/評論： 川普這一次亂搞連美國國債都出了大問題。 不知道對沖基金是看到了什麼？ 聯準會這次會想辦法救美債嗎？ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.32.7.252 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1744179312.A.D93.html
推
04/09 14:15, 1周前 , 1F
去年不就演過股債雙跌了
04/09 14:15, 1F
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頭
04/09 14:15, 2F
推
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99債蛙
04/09 14:16, 3F
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蝦米43年 也太唬爛
04/09 14:16, 4F
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04/09 14:16, 1周前 , 5F
教科書一直被改寫笑鼠人
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推
04/09 14:16, 1周前 , 6F
美國信用破產
04/09 14:16, 6F
推
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美國要倒了嗎，不可能的吧
04/09 14:16, 7F
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04/09 14:17, 1周前 , 8F
湊
04/09 14:17, 8F
噓
04/09 14:17, 1周前 , 9F
應該會出現想要幹掉川普的世界英雄八
04/09 14:17, 9F
推
04/09 14:17, 1周前 , 10F
美國要倒之前川普會被暗殺吧 美國人可不是吃素的
04/09 14:17, 10F
推
04/09 14:17, 1周前 , 11F
沒有什麼不可能，就看誰比較會忍
04/09 14:17, 11F
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04/09 14:18, 1周前 , 12F
還看什麼教科書 全部蛋雕
04/09 14:18, 12F
推
04/09 14:18, 1周前 , 13F
這應該是空頭機構引爆的，就是要趁機幹死美國資產
04/09 14:18, 13F
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04/09 14:18, 1周前 , 14F
2022年不就有股債雙殺了?
04/09 14:18, 14F
→
04/09 14:19, 1周前 , 15F
相當於亞洲金融危機，被狙擊了
04/09 14:19, 15F
推
04/09 14:19, 1周前 , 16F
看到通貨膨脹，所以 FED 沒補刀就算你好運了
04/09 14:19, 16F
推
04/09 14:19, 1周前 , 17F
美元指數、比特幣、石油、黃金、美債、股市、房地
04/09 14:19, 17F
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04/09 14:19, 1周前 , 18F
產全部都跌….真的超級罕見
04/09 14:19, 18F
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04/09 14:19, 1周前 , 19F
有動機搞美債的人可多了
04/09 14:19, 19F
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04/09 14:19, 1周前 , 20F
04/09 14:19, 20F
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04/09 14:19, 1周前 , 21F
完全沒有東西可以玩
04/09 14:19, 21F
推
04/09 14:20, 1周前 , 22F
「2020/3 聯準會資產負債表暴增1.6兆鎂 才阻止事態
04/09 14:20, 22F
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04/09 14:20, 1周前 , 23F
惡化」就是無限QE對吧？可惜這次可能不能再用這招
04/09 14:20, 23F
推
04/09 14:20, 1周前 , 24F
搞到全世界衰退 美債這樣 真不會收手？
04/09 14:20, 24F
推
04/09 14:20, 1周前 , 25F
拜託快點殺破五
04/09 14:20, 25F
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04/09 14:20, 1周前 , 26F
又有新的教科書可以出惹 川普經濟學上課囉
04/09 14:20, 26F
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04/09 14:20, 1周前 , 27F
川普還想著要以股護債咧
04/09 14:20, 27F
推
04/09 14:21, 1周前 , 28F
等等聯準會：升息，搞死你關稅帝君
04/09 14:21, 28F
推
04/09 14:21, 1周前 , 29F
不是真的系統危機,單純中共賣掉手上所有美債造成的
04/09 14:21, 29F
推
04/09 14:21, 1周前 , 30F
最恐怖的是老鮑一直說不降息唷，A死
04/09 14:21, 30F
推
04/09 14:21, 1周前 , 31F
沒有一個地方是安全的
04/09 14:21, 31F
→
04/09 14:21, 1周前 , 32F
看新聞報導,最快也要賣兩三個星期才能賣光美債
04/09 14:21, 32F
推
04/09 14:21, 1周前 , 33F
瘋川喜迎大家一起屎
04/09 14:21, 33F
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04/09 14:22, 1周前 , 34F
人民幣反而是跌的 所以很難講說一定是老共賣的
04/09 14:22, 34F
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04/09 14:22, 1周前 , 35F
QQQ哥我覺得不要鐵齒，趕快降槓桿，川普已經瘋了
04/09 14:22, 35F
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04/09 14:22, 1周前 , 36F
啊不就熊市股債雙崩
04/09 14:22, 36F
推
04/09 14:22, 1周前 , 37F
哲哲美債賣了沒
04/09 14:22, 37F
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04/09 14:22, 1周前 , 38F
我倒覺得很可能只是市場在定價未來的通漲
04/09 14:22, 38F
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04/09 14:22, 1周前 , 39F
一堆井蛙在那邊債券避險
04/09 14:22, 39F
還有 37 則推文
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04/09 14:28, 1周前 , 77F
假如是美國機構賣 或 清算 在美國交易時段成交量大
04/09 14:28, 77F
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04/09 14:28, 1周前 , 78F
比較有好價位
04/09 14:28, 78F
推
04/09 14:29, 1周前 , 79F
現在美國的銀行應該怕重蹈矽谷銀行覆轍，可能也要
04/09 14:29, 79F
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04/09 14:29, 1周前 , 80F
拋美債？
04/09 14:29, 80F
→
04/09 14:29, 1周前 , 81F
在亞洲時段這樣 狂賣 除了清算 小弟我想不到其他了
04/09 14:29, 81F
推
04/09 14:29, 1周前 , 82F
已經在認真分析一下美金放在boxx，有沒有什麼系統
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04/09 14:29, 1周前 , 83F
性風險會被幹掉了
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04/09 14:29, 1周前 , 84F
原本以為這波股市下跌，做空美債的機構會被嘎爛，
04/09 14:29, 84F
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04/09 14:29, 1周前 , 85F
沒想到這樣就起死回生
04/09 14:29, 85F
推
04/09 14:29, 1周前 , 86F
不是中國拉 是對沖基金
04/09 14:29, 86F
推
04/09 14:29, 1周前 , 87F
股債雙殺 現在只要是法人機構都搶著換回現金
04/09 14:29, 87F
推
04/09 14:30, 1周前 , 88F
美國倒債
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04/09 14:30, 1周前 , 89F
還能倒的就是盡量倒 現金為主
04/09 14:30, 89F
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04/09 14:31, 1周前 , 90F
中國大賣 => 逼的對沖基金也要拋售掉
04/09 14:31, 90F
推
04/09 14:32, 1周前 , 91F
如果真的是阿共搞的，他們這手段不會比當年索羅斯
04/09 14:32, 91F
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04/09 14:32, 1周前 , 92F
搞亞洲差哦，趁你傷要你命
04/09 14:32, 92F
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04/09 14:32, 1周前 , 93F
但這種倒法跟股票一樣 躲不掉
04/09 14:32, 93F
推
04/09 14:36, 1周前 , 94F
川普還再說各國爭先恐後親他的屁眼
04/09 14:36, 94F
推
04/09 14:36, 1周前 , 95F
老共這波沙盤推演很久了吧 明手暗手都想好了
04/09 14:36, 95F
推
04/09 14:37, 1周前 , 96F
賣美債補貼自己國內，比直接送錢給美國好太多
04/09 14:37, 96F
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04/09 14:37, 1周前 , 97F
老川團隊做了什麼準備才是大哉問 整天吹牛
04/09 14:37, 97F
推
04/09 14:37, 1周前 , 98F
川普這樣亂搞 要怎麼對美國有信心
04/09 14:37, 98F
推
04/09 14:38, 1周前 , 99F
白宮外面要架拒馬了嗎
04/09 14:38, 99F
推
04/09 14:39, 1周前 , 100F
空軍：我川威武
04/09 14:39, 100F
推
04/09 14:40, 1周前 , 101F
沒差 買兩億的都沒在叫了
04/09 14:40, 101F
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04/09 14:40, 1周前 , 102F
都2025了還在用農場標題
04/09 14:40, 102F
推
04/09 14:40, 1周前 , 103F
就看2025哪時出現第一個拿槍對白宮開的
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推
04/09 14:41, 1周前 , 104F
再說無限QE沒副作用啊呵呵
04/09 14:41, 104F
推
04/09 14:44, 1周前 , 105F
先來到4.8再說
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推
04/09 14:44, 1周前 , 106F
黃金不是一直漲嗎 崩在哪
04/09 14:44, 106F
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04/09 14:46, 1周前 , 107F
黃金這幾天都在跌吧
04/09 14:46, 107F
推
04/09 14:56, 1周前 , 108F
可是現在黃金還是比大多數股值得買啊
04/09 14:56, 108F
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04/09 15:15, 1周前 , 109F
美國內戰啦 Fed 鐵了心教訓川普
04/09 15:15, 109F
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04/09 15:16, 1周前 , 110F
黃金跌好幾天了是漲在哪 平行世界嗎
04/09 15:16, 110F
推
04/09 15:45, 1周前 , 111F
股債雙殺 爽
04/09 15:45, 111F
推
04/09 16:09, 1周前 , 112F
說川普會談判下大棋的根本智障，
04/09 16:09, 112F
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04/09 16:09, 1周前 , 113F
整個程序荒誕可笑，
04/09 16:09, 113F
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04/09 16:09, 1周前 , 114F
還在吹川普的給我滾
04/09 16:09, 114F
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04/09 16:10, 1周前 , 115F
照川這瘋性，黃金還是會漲
04/09 16:10, 115F
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04/09 16:15, 1周前 , 116F
１９２９年歷史重演　股票市場跌九成　
04/09 16:15, 116F
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