Re: [心得] 我對美債的一些觀察與心得

看板Stock (股票)作者netflix06 (OK )時間6小時前 (2025/05/17 23:01)推噓2(2推 0噓 0→)

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※ 引述《ddshu (ddddd)》之銘言： : 分享一下想法 : 隨著美國6.5兆美元的公債即將在6月面臨到期潮， : 加上川普回鍋後政策轉趨強硬，市場避險情緒升高 : 所以殖利率上升另一方面 : 美國透過談判方式 : 要求各國買美債 : 因此在六月這個炸彈拆掉前 : 利率應該都是高的 : 這樣美債才能便宜的賣出太貴也沒人買 : 等到六月到期美債被認購完畢 : 七月就會啟動降息計畫 : 這也就是為甚麼數據擺明通膨已下降 : 但聯準會仍不願降息 : 說穿了獨立的立場都是擺給人看得 : 背後老闆出了這麼大的包 : 還是要幫忙擦屁股 : 擺明作戲扮黑白臉給世人看你好我的理解是容我用個簡單比喻有一家人小孩們都很會賺錢但都給很少的家用爸爸想得到好爸爸的名聲所以也不對小孩們增加家用錢是媽媽在管的（美國國會）那個爸爸是村長平時喜歡當老大常買武器跟養打手常維護其村莊跟附近其它村莊的安寧錢不夠了於是只好一再跟外面借錢平常形象很好、也都會準時還錢但是最近債滾債已經有超過還債能力的風險了平時借錢給村長爸爸的人或是覺得他的債權很搶手的人現在隨著他還不起的風險增加而且他既不控制支出也不跟小孩增加家用所以現在他的債權人們不再搶著要了換成是我們自己敢再借錢給那個村長爸爸或去買他的債權嗎？在明知道他就是不控制支出也不增加家用(增加稅收)的情況下然後他還搞對解決事情幫助不大的收外來攤販的過路費(關稅) (但過路費其實加起來根本就不夠償還債務而且副作用很多例如你村莊的人去別的村莊賣東西對方也想收過路費就算明著不報復也有其它小動作或是你村莊的人就是用習慣了外面別的村莊的東西過路費轉嫁給你村莊的人或是希望村莊自立自強賣東西（製造業回流但也沒考慮足夠其它層面還有其它副作用）然後如果他說要付更多利息給你 (如果降息美債利息相較於銀行利率會比較高 ) 或發紅包(再次QE ) 之類的都是治標不治本人們主要是對他的還債能力產生信心裂縫了因此降息或再次QE 都是其次無法恢復各國人民對美債的信心因此美債癥結主要在各國人們對美國財政有沒有信心個人是覺得世界上沒有永遠不倒的產業或公司或投資產品只不過倒的速度快慢而已像英特爾曾經是半導體界的霸主張忠謀還曾經獲得紀念英特爾共同創辦人之一的羅伯特諾伊斯獎現在英特爾也沒下市但看它現在的產業地位兩年前誰也沒想到瑞士銀行會併購瑞信銀行瑞信銀行也沒倒閉只是被併購而已它前面的引爆點矽谷銀行也是當初誰想得到矽谷銀行會倒閉還有其它更多的例子安隆風暴、互聯網泡沫、雷曼風暴等華爾街的馬多夫還曾經當過那斯達克的主席呢 2008 次級房貸的結構型投資產品已經消失或不再發行誰又想得到會發生像新冠疫情那樣的全球災難事件? 以及疫情期間的石油竟然負油價到現在世界各國很多產業或公司也還沒完全恢復人無遠慮必有近憂每一次的泡沫破裂之前市場聲音總是投資壓重注的多數人把持甚至還會自己說服自己也說服別人沒有不倒的產業公司或投資產品歷史從來沒給過誰例外美債長期被政府信用與主權撐著債市不像股市這麼直觀很多人不了解背後的槓桿與連動美債不是沒有風險升息、債務上限、資金流出等都可能引爆連鎖問題誰說美債就不能像日債、日本銀行那樣經歷低潮與信心危機？過去一波升息週期已經讓長天期美債的價格腰斬這對於持有者來說就已經是實質損失了而這種風險正在持續發生去美元化趨勢也正在慢慢擴散雖然美元還是主流但像中國、俄羅斯、中東等正在做的去美元結算如果哪天突然出現一個黑天鵝市場信心潰散就是骨牌效應在美國做出正確的管理財政政策以能降低還債風險之前美債恐怕長期就是這樣那樣了 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.12.145.153 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1747494075.A.FCE.html