Re: [新聞] 美債風暴未停歇台股恐陷美債ETF追繳潮
看板Stock (股票)作者zzahoward (Cheshire Cat)時間3周前發表 (2025/05/17 22:56), 3周前編輯推噓41(50推 9噓 146→)留言205則, 58人參與, 3周前最新討論串3/3 (看更多)
※ 引述《YAYA6655 (YAYA)》之銘言:
: 台幣33->25, 這部分先虧 24%
: 美債殖利率4%->6%, 這部分會虧大概30%
: 兩者合計 54%,這是假設比較困難的況狀。
: 計算1:三千萬降息前全壓的,最大虧損可能會有1600萬。
: 結論1:現金買的碰到腰斬奄奄一息。兩層槓桿的剛好整個本金都幾乎沒了。
: 三層的,嗯,不敢想像。
就拜這幾年房價飆升之賜,很多沒真正碰過黑天鵝的號稱用"美債"鎖利
這三年買房/預售=>交屋後增貸=>美債
假如有喜歡的物件,就美債質押=>再一層去吃房子
簡單來說,就是一些本業現金流能力不足的自己為發現新天地
但機構的鎖利是用美金部位長直債20年去鎖,結果台灣人用ETF台幣部位是怎麼鎖?
所謂利差根本鎖不住,因為牽涉到二級市場供需波動、本國美國利率和匯率消長變化
先談談第一層槓桿,其實比較簡單就是房貸增貸
你增貸出來成本想要美債ETF套利的想法就很奇怪,號稱增強現金流不怕殖利率變化
增貸出來做利差然後可能虧本金說強化現金流就很怪
感覺就是對金融市場沒很熟悉,感覺就是這幾年才踏入市場
搭上美國2022升息波段,讓美債"看似"可以拿來無風險套利
但這東西本質上就沒辦法這樣用,根本沒辦法做到無風險利差對沖
假如個人操作就是你手上有一筆現金想要parking,那就是短天期公債放一下
之後勢必要找新的標的去投入,而不是繼續停在這邊
一旦降息,短債當下一定會漲沒什麼問題,長債可不一定耶
長債看的是美國長期收支問題,但國會看的是當下選票問題
本質上民主國家要在這兩點中間平衡,難度是很高的
你開了槓桿去買美長債號稱要套利,甚至準備開第二層槓桿
標準就是陷入自我感覺良好的境界,對長天期美債是一知半解
尤其是不少少年重劃區房神在2021年左右進場的時候,一口氣吃到QE紅利新手禮包
資產帳面價值瞬間大增,操作自信心也瞬間爆棚
假如是大戶本身只有部分部位這樣操作影響不大
但有兩個問題
1. 這種玩法的通常都是本業現金流不夠強才會想在那邊擠
2. 多數大戶對美債有點理解力的都知道不該用這樣的方式去看
真的有大戶這樣玩,也只是少數,大概也都有他們自己的理由或手法
但本質面上小散戶all in開槓去買美債從基礎理論上就有許多觀念上的問題
重點是碰到狀況時
房地產的摩擦成本是一層
當下房地產的價值又是一層
美債用不對的方式進行投資又是一層
投資這種事情,短時間(2~3年)的成果能不能複製到中長期本來就要很小心去思考
就很玄
增貸出來的金額假如你輕鬆還得起,只是要用低成本拿較大筆的資金
怎麼會想要用美債去套那點鳥利呢? 那不如丟指數或是特定標的就好了不是嗎?
還在那邊搞現金流,那就是還不太起阿
--
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沒叫囂,我都是勸世為主,也不是什麼股神
多數都是勸告風險,不要用當下的狀態去判斷未來中長期的風險
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假如你本來就用美金部位買就沒差啊XDD
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假如是美金部位本來就沒什麼匯損問題
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