[新聞] 幣別錯配風險上升惠譽點名「5家壽險」列入負向評等觀察名單

看板Stock (股票)作者ctfjuw (CX777350)時間5小時前 (2025/05/18 19:53)推噓5(10推 5噓 30→)

留言45則, 18人參與討論串1/1

幣別錯配風險上升惠譽點名「5家壽險」列入負向評等觀察名單 2025.05.16 13:43 工商時報鄭妤安惠譽信評宣布，已將5家人壽保險公司的財務實力（IFS）評等，列入負向評等觀察（RWN ）名單，分别包括國泰人壽、富邦人壽、凱基人壽，IFS評等皆為「A」；南山人壽IFS評等為「A-」；台灣人壽IFS評等為評等為「BBB+」。惠譽說明評等列入負向評等觀察名單的主要原因，在新台幣對美元大幅升值後，前述公司的資本水準與收益、業務風險狀況等風險增加。5月初，新台幣匯率在兩天內飆升8%，外匯避險成本亦飆升，且新台幣進一步升值的可能性仍存。台灣壽險公司因持有大量美元固定收益資產且較小新台幣部位而受到負面影響。惠譽指出，台灣壽險公司大部份的新台幣負債投資於美元資產，由此形成了嚴重的幣別錯配。儘管保險公司已對大部分資產負債表錯配進行避險，但惠譽認為，此策略將因避險成本激增而受壓，且未避險部位仍會使前述公司面臨貨幣大幅波動曝險，雖然目前尚未觀察到解約率上升，但這對信用體質仍構成風險。惠譽預期在未來3至6個月內解除評等觀察狀態，主要考慮因素將包括，台灣壽險業未來對新台幣對美元匯率波動曝险的預期更新，尤其考慮目前的貿易和經濟環境，壽險公司為應對此等波動帶來的風險而可能採取的策略，以及其資本水準和收益狀況隨之產生的變動。經分析，前述公司有充足的資本緩衝，来承受自2025年初起新台幣對美元升值10%，且不會觸及惠譽全球Prism資本模型評分其評等調降敏感性閾值的觸發條件。儘管如此，資本適足率溫和下降，若同時面臨新台幣進一步升值，以及獲利前景明顯轉弱所帶來的重大資本風險，則可能會導致負面評等行動。惠譽推估，避險成本上升及新台幣波動加劇，也可能對壽險公司獲利造成壓力，外匯價格變動準備金可作為新台幣升值的緩衝，但多數保險公司可能已被近期飆升的匯率耗盡，這將限制公司在不影響資本水準的情況下進一步吸收匯率損失的能力。此外，惠譽同時也將新光人壽「BBB」的IFS評等列入評等觀察發展中（RWE）名單，並確認安達國際人壽「AA-(twn)」的國內IFS評等為展望穩定。惠譽認為，新台幣升值的負面影響可能抵消新光人壽與台新人壽即將完成的合併所帶來的利好，預期合併後新光人壽可提升市場地位、擁有更均衡的行銷通路，並獲得台新金融控股股份有限公司（BBB/bbb/穩定）的財務支援。針對安達國際人壽，惠譽表示，有別於大型受評同業，其並無重大的幣別錯配風險，惠譽認為，目前新台幣對美元的升值對安達國際人壽信用體質的影響有限，預期在匯率持續波動的背景下，安達國際人壽的Prism評分仍將维持「極強」級別，並受益于其穩健的緩衝資本。新聞連結：https://reurl.cc/K8L36M 年初不避險現在避險對沖成本更高，而且到底為什麼這些壽險不賣美債？是不敢賣還是？ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.158.79.62 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1747569195.A.82D.html

推

wahaha99

05/18 19:55, 5小時前 , 1^F

05/18 19:55, 1^F

→

lianli1024

05/18 19:55, 5小時前 , 2^F

05/18 19:55, 2^F

推

Lenney33

05/18 19:56, 5小時前 , 3^F

05/18 19:56, 3^F