Re: [標的] 台新換新光的套利

看板Stock (股票)作者youga (妖嘎)時間5小時前 (2025/07/11 23:24)推噓3(4推 1噓 9→)

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今天是合併前最後交易日，新光漲台新漲更多導致套利空間似乎出來了一點，假設今天7/11買入三張新光(11.8)35400元再空一口台新期八月(16.3)保證金4238元合計成本39638元 8/20期貨結算可以賣出3000*0.175=525股台新辛特票面10元折價算9元是收入4725元台新普通股有3000*0.672=2016股其中2000股波動跟期貨對沖鎖16.3元收入32760元(16股每股算10元) 期貨部分收回保證金4238元波動跟現貨對沖合計收益是41723元有風險的部分是辛特9元的流動性考慮三年後台新要用10.4995元收回 9元算下來殖利率有5.27% 留在手上也還行上面沒考慮稅和手續費(大概200元吧) 合計收益是2085元報酬率5.26% IRR 59.6% 好像還行? ※ 引述《superwings (超級飛俠)》之銘言： : 標的：2888.TW 新光 / 2887.TW 台新 : 分類：討論 : 分析/正文： : 台新與新光合併已經確定， : 依據富邦併日盛的案例，大概2個月內合併。 : 目前台新保守估計是最遲7月底合併。 : 合併條件：新光1股換台新0.672股，加0.175股特別股， : 特別股綁三年，年利率1.665%。 : 目前台新17.35元，新光12.55元，簡單換算， : 新光股東可以換到市值13.41元的股票＋特別股，價差6.85%。 : 以台新的長期存股股東為例， : 假設有100張，市值173.5萬元台新股票， : 全數轉換成新光金股票後， : 最多等3個月，就可以拿回市值161.2萬台新股票（92.9張）， : 少了12.3萬，但3年後可以拿到24.2萬現金（期間另有利息1.665%） : 對於存股族來說，如果選擇套利，等於面對相同的風險， : 其中12.3萬元，三年翻一倍，變成24.2萬。這報酬率算相當高。 : （附註：特別股可以交易，只是交易量不高；要現金也可質借） : 我想請問版上各位強者、存股投資人， : 為什麼昨天新新併確定以後，兩檔股票還是有近7%的套利價差？ : 先不論外資一直買新光賣台新的套利，對於台新的存股散戶， : 這更是不增加風險的套利，怎麼價差還是沒有收斂？ : 對於新光的存股族，從本來沒有配息，變成併入台新後可以配息， : 應該也沒有賣出新光動機。拜託版上強者分析。謝謝。 : 進退場機制：不適用 : -- : ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.23.133.247 (臺灣) : ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1743483654.A.F15.html -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.194.207.119 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1752247464.A.4A1.html