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[請益] 最小變異數法已過時了嗎？

看板Stock (股票)作者時間1天前 (2025/08/20 12:01), 1天前編輯推噓11(13推 2噓 35→)
留言50則, 19人參與, 15小時前最新討論串1/1
大家應該都聽過均值-變異數模型（最小變異數法） 是指找到效率前緣曲線，進而得到證券市場線（CML） 在沿著這條線上的投組都是同風險下最有效率的選擇 只可惜這個方法真的就只是建立在理想上來說 需建立在已知報酬率和股市變異數的前提下 而事實是需盡力排除求近 要耗費很多心力找出變異數部分來做排除調整 不然反而越動越容易有偏誤 但總無論如何 其實僅分析大型市值加權的策略，都非理論上的最佳投資組合 但為何市場上的0050、006208如此受歡迎？ 明明策略都是較為偏向考慮追蹤市值大型股而已 並不是在考慮理論上的接近市場線 想問均值-變異數模型真過時了？從簡效率會更好嗎？ 今年陸續相繼有新出的主動式ETF的出現 配置邏輯也大概是靠均值-變異數優化或風險評估上做努力 並為求不要過度集中在單一股票 大部分都設有單一持股10%上限（除00985A上限30% 各位覺得調整後的主動式有機會獲得更穩、更高報酬？ 加上費用也有比基金費用再更壓低 以下為目前五檔整理： 00980A：重科技（70%），搭配中小型股，投組大中小型企業兼具 00981A：專挑大型科技股（88%），成長潛力+創新技術 00982A：高度科技集中，但大中小型都有（89%） 00984A：高股息+成長兼顧，產業分散，科技股35% 00985A：市值前150大企，業選50檔，科技業81% (類似0050) 正常情況下上述五檔主動式ETF的夏普比率，應該都會比0050或006208高一點 尤其市場現在確定關稅後動盪有安靜下來了 小弟淺見認為在局勢明朗後的策略調整 效率著實是有機會可超越純市值面評估，不知各位股神怎麼看？ 只是放到前陣子4月的話，一定是穩穩防守會比較好啦 但現在局勢回穩，在想說買點不同策略的似乎也是種投資選項 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 89.117.42.12 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1755662513.A.51B.html
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08/20 12:04, 1天前 , 1F
對 過食惹
08/20 12:04, 1F
推
08/20 12:11, 1天前 , 2F
算半天不如無腦0050
08/20 12:11, 2F
推
08/20 12:12, 1天前 , 3F
放棄研究了 買0050 0056 不想管了
08/20 12:12, 3F
推
08/20 12:12, 1天前 , 4F
你怎麼會知道未來實際的報酬率與波動率
08/20 12:12, 4F
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08/20 12:12, 1天前 , 5F
如果沒有實際值 你怎麼算都是假的
08/20 12:12, 5F
推
08/20 12:15, 1天前 , 6F
模型都是用歷史資料來預估未來 但金融市場是個厚尾
08/20 12:15, 6F
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08/20 12:15, 1天前 , 7F
的世界 只要模型裡面用了高斯分配幾乎就是往失敗去
08/20 12:15, 7F
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08/20 12:15, 1天前 , 8F
有時候我們得承認有些東西無法預測 這時簡單的東
08/20 12:15, 8F
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08/20 12:15, 1天前 , 9F
西就是比較好
08/20 12:15, 9F
推
08/20 12:16, 1天前 , 10F
夏普比率比較高的話 長期確實會更有效率
08/20 12:16, 10F
推
08/20 12:20, 1天前 , 11F
因為過往經驗來說，美國主動式都無法打敗被動式吧，
08/20 12:20, 11F
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08/20 12:20, 1天前 , 12F
雖台灣市場是較好操作，對主動式較有利，但對台灣
08/20 12:20, 12F
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08/20 12:20, 1天前 , 13F
投資市場來說，也確實是新型商品還需要經過市場驗
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08/20 12:20, 1天前 , 14F
證，所以就算有機率獲得超額報酬，還是會先以小買
08/20 12:20, 14F
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08/20 12:20, 1天前 , 15F
試水溫觀察為主，前陣子是有小部位買00985A，可部
08/20 12:20, 15F
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08/20 12:20, 1天前 , 16F
位大多還是放0050，打算等放一年有超越後再加大比
08/20 12:20, 16F
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08/20 12:20, 1天前 , 17F
例
08/20 12:20, 17F
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08/20 12:21, 1天前 , 18F
沒有過時 只是不是散戶在玩的
08/20 12:21, 18F
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08/20 12:24, 1天前 , 19F
很多fund背後原理依然是sharpe ratio 當然方法可以
08/20 12:24, 19F
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08/20 12:24, 1天前 , 20F
各式各樣
08/20 12:24, 20F
※ 編輯: house17361 (89.117.42.76 臺灣), 08/20/2025 12:30:12
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08/20 12:42, 1天前 , 21F
要量子力學、奇門遁甲、心理學，然後最重要是內線cc
08/20 12:42, 21F
推
08/20 12:43, 1天前 , 22F
沒研究，但0050就是看台積電臉色，如果怕風險，可小
08/20 12:43, 22F
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08/20 12:43, 1天前 , 23F
部分挪00985A，佔比比較低
08/20 12:43, 23F
推
08/20 12:44, 1天前 , 24F
散戶真的買指數就好 那不是散戶玩得懂的 整天搞這
08/20 12:44, 24F
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08/20 12:44, 1天前 , 25F
個不累嗎 沒別的事可以做了嗎
08/20 12:44, 25F
噓
08/20 12:48, 1天前 , 26F
因為你根本沒搞懂夏普比率最高不代表報酬最高
08/20 12:48, 26F
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08/20 12:48, 1天前 , 27F
不然定存的夏普最高，幾乎無限大
08/20 12:48, 27F
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08/20 12:48, 1天前 , 28F
你怎麼不all in定存？
08/20 12:48, 28F
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08/20 12:48, 1天前 , 29F
夏普比率最高，但是組合報酬率
08/20 12:48, 29F
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08/20 12:48, 1天前 , 30F
達成財務目標的可能性是0
08/20 12:48, 30F
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08/20 12:48, 1天前 , 31F
那這投資組合就是廢的
08/20 12:48, 31F
噓
08/20 12:55, 1天前 , 32F
沒幾個人聽過的東西，是要怎麼過時呢..............
08/20 12:55, 32F
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08/20 13:08, 1天前 , 33F
這可是得過諾貝爾奬的理論 怎麼會沒幾個人聽過…
08/20 13:08, 33F
推
08/20 13:12, 1天前 , 34F
簡單，買市值+最小變異數法00985A看看就知道
08/20 13:12, 34F
推
08/20 13:23, 1天前 , 35F
你直接買VT就可以了 搞那麼複雜....
08/20 13:23, 35F
推
08/20 14:53, 22小時前 , 36F
那是財金系投資學課本前3重要的理論 應該不會過時
08/20 14:53, 36F
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08/20 14:56, 22小時前 , 37F
那是一種最佳投資組合的計算方法
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08/20 14:56, 22小時前 , 38F
缺點是用歷史資料的計算結果在未來很可能改變
08/20 14:56, 38F
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08/20 14:58, 22小時前 , 39F
最關鍵的是核心思維 用最小風險承擔追求最大報酬
08/20 14:58, 39F
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08/20 14:59, 22小時前 , 40F
嫌課本的方法不好可以用新論文的方法啊
08/20 14:59, 40F
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08/20 15:00, 22小時前 , 41F
然後還衍生出很重要的議題分散投資 要如何分散
08/20 15:00, 41F
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08/20 15:01, 22小時前 , 42F
總之 這系列論文一堆 覺得課本不夠看就去找論文
08/20 15:01, 42F
推
08/20 15:09, 22小時前 , 43F
你說得沒錯啊，所以別再只買0050了
08/20 15:09, 43F
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08/20 15:11, 22小時前 , 44F
夏普值在實際應用上其實蠻廢的
08/20 15:11, 44F
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08/20 15:11, 22小時前 , 45F
能賺大錢的投資組合通常風險都比較高
08/20 15:11, 45F
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08/20 15:11, 22小時前 , 46F
高風險才有高報酬
08/20 15:11, 46F
推
08/20 18:06, 19小時前 , 47F
這幾週看00985A都有比0050 006208漲得多跌得少，認
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08/20 18:06, 19小時前 , 48F
為可以觀察
08/20 18:06, 48F
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08/20 22:26, 15小時前 , 49F
技術是日新月異 你知道Open AI裡面用的是什麼？演算
08/20 22:26, 49F
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08/20 22:26, 15小時前 , 50F
法嗎？
08/20 22:26, 50F
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