[標的] 6770力積電，昨發文後今補些產業資料。

看板Stock (股票)作者icecreamgirl (冰淇淋女孩)時間1小時前 (2026/05/06 19:58)推噓24(26推 2噓 7→)

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標的： 6770力積電，昨天發文後今天我補些產業資料。分類：心得。分析/正文：昨天發文談我開始懷疑市場可能看錯力積電後，看到底下很多留言說我是AI文章，我真的很抱歉，因為一些現實生活上的因素，我有意識的好一段時間能不出門就不出門，也有意識的現實生活中不跟人交流了，都是宅在家用AI相關，可能已經習慣了這種模式，請見諒。看到不少推文，有人認同，也有人覺得我應該看別隻，也有人覺得我想太多...等等。所以昨天我發文後，晚上的美光大漲，今天的記憶體族群全面大漲，我今天不管股價，把昨天建倉的力積電，今天又直接加碼湊滿200張後(結尾有放我昨天+今天建倉的200張力積電庫存單)~ 就開始補了一些產業資料，因為我想確認一件事:力積電到底是不是只是景氣反彈？還是真的可能出現角色改變? 以下是我整理後的新想法。一、AI產業真正缺的是「整合能力」。很多人討論AI都集中在： 1.GPU誰最強。 2.製程幾奈米。 3.算力多少。但我越看越發現一件事： AI真正的瓶頸其實在「整合」。原因很簡單： 1.GPU越做越大。 2.記憶體需求暴增。 3.功耗開始失控。 4.傳輸距離變成限制。所以產業開始往以下項目走： 1.Chiplet。 2.3D IC。 3.Heterogeneous Integration。 4.Advanced Packaging。也就是未來競爭的不只是製程，而是整合能力。二、先進封裝正在變成新的護城河。以前封裝比較像後段製程，現在完全不是。封裝開始決定： 1.頻寬。 2.延遲。 3.功耗。 4.系統效率。很多AI晶片效能提升，其實不是因為製程進步，而是封裝技術改變。這點我以前真的低估。三、為什麼「第二供應鏈」可能出現？目前最先進封裝產能高度集中。問題不是技術，而是產能永遠追不上需求。當AI客戶越來越多時，不是每家公司都能排到最頂級產能。產業自然會出現： 1.次一級方案 2.成本優化方案 3.客製化封裝方案這種需求其實非常現實。四、重新看力積電的定位。我開始重新拆解力積電的條件： 1.有記憶體背景。 2.熟成熟製程整合。 3.客製化能力存在。 4.不需要拚最先進節點。這讓它可能走的不是「追趕台積電」路線，而是在AI供應鏈裡補上缺口。這點跟我以前認知差很多。五、為什麼市場還沒反應？我現在反而覺得很合理。因為目前： 1.財報還看不到明顯改變。 2.營收結構仍偏舊業務。 3.未來可能重新評估的新故事，現在還在早期的階段。市場通常只相信「已經發生的事」，但股價很多時候，反映的是「即將發生的事」。六、我自己修正後的看法。老實說，我現在沒有變成超級看多力積電他馬上會暴漲，我是在等待我前述所說的未來可能重新評估的價值。但我的分類改變了，以前我把力積電當：景氣循環股。現在我開始把它放進：可能轉型中的公司。這兩種看法，在投資邏輯上完全不同。七、接下來我會觀察什麼？我不看股價，只看幾個產業訊號： 1.是否開始談封裝相關接單。 2.資本支出方向是否改變。 3.毛利率結構是否改善。 4.是否出現AI相關合作消息。 5.營收開始默默變化增加。如果這些開始同時出現，我會認為市場敘事可能真的在改變。進退場機制：以上只是補完資料後的個人心得整理，不是推薦買賣，只是紀錄自己思考怎麼變化。附上昨日+今日建立的200張庫存單。最後跟大家一起大喊：相信黃董，年底就懂！ https://i.mopix.cc/ChRdFu.jpg