[新聞] 中國地產商萬科前三季度虧280億負債3629億

看板Stock (股票)作者Su22 (裝配匠)時間7小時前 (2025/11/03 23:37)推噓17(19推 2噓 14→)

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原文標題：中國地產商萬科前三季度虧280億負債3629億 ※請勿刪減原文標題原文連結：https://reurl.cc/5bl03q ※網址超過一行過長請用縮網址工具發布時間：2025-11-02 5:23 AM ※請以原文網頁/報紙之發布時間為準記者署名：李冰 ※原文無記載者得留空原文內容：中國昔日地產龍頭萬科集團陷入深度困境。2025年三季報顯示，公司前三季度淨虧損 280.2億元，銷售額同比暴跌44.6%。面對3,629億元有息負債和僅656億元現金的嚴峻局面，萬科已完全依賴大股東深鐵集團的持續借款維持生存，同時大舉出售資產「斷臂求生」。萬科虧損加劇有息負債高達3629億元萬科10月30日公布的三季報顯示，今年第三季度實現營業收入560.7億元（人民幣，下同），同比下降27.3%；歸母淨利潤虧損160.7億元，同比下降98.61%，單季度虧損額度超過上半年整體虧損。今年前三季度營收1,613.9億元，同比下降26.6%；歸母淨利潤虧損280.2億元，同比下降 83%，降幅較上半年持續擴大。虧損背後是盈利能力崩塌。房地產開發業務整體稅前毛利率僅為7.8%，而稅後毛利率更是低至2.0%，這意味著萬科賣房幾乎不賺錢。雪上加霜的是，報告期內萬科新增存貨跌價準備91.93億元，期末存貨跌價準備餘額已累計達227.32億元。此外，部分資產交易和股權處置價格低於帳面價值，進一步拖累業績。截至9月底，萬科資產負債率攀升至73.5%，有息負債高達3,629.3億元，但貨幣資金僅有 656.8億元。公司在報告中罕見坦承：「銷售持續下滑，整體經營形勢十分嚴峻，資金緊張局面進一步加劇，債務償還面臨較大壓力。」作為萬科的核心業務，房地產開發仍深陷泥潭。數據顯示，今年1—9月，萬科累計實現合同銷售面積775.1萬平方米，合同銷售金額1,004.6億元，同比分別暴跌41.8%和44.6%。儘管「十一黃金週」銷售表現尚可——在無新盤推出的情況下實現認購金額47.7億元，目標完成率達137%，但單月亮點難掩全年頹勢。截至9月底，萬科已售未結資源達1321.6萬平方米，對應合同金額約1,548.1億元，顯示大量銷售收入尚未轉化為現金流。深鐵「續命」：第11筆借款到帳，累計輸血超290億與三季報同日公告的，是深鐵集團對萬科的第11次借款支持。此次深鐵將向萬科提供不超過22億元借款，專門用於償還公開市場債券本息，借款期限不超過3年，且可在深鐵同意下延展。至此，深鐵集團累計向萬科提供的股東借款已達291.3億元。這11筆借款條件優厚：10筆期限均為三年且允許展期，利率基本維持在2.34%，遠低於當前市場水平。深鐵目前持有萬科27.18%股份，是公司第一大股東。其持續「輸血」已成為萬科維持運營的生命線。值得注意的是，早期借款主要以萬物雲股份作擔保，質押率高達70%；但進入 2025年6月後，公告中不再明確披露抵押物。市場分析人士指出，這或許意味著萬科優質資產已大規模質押完畢，可供融資的核心資產日益緊張。深鐵的支持雖是救命稻草，但也意味著萬科債務規模持續膨脹，對大股東依賴加深。為緩解流動性危機，萬科正在加速非核心資產處置。今年前三季度，公司完成19個項目的大宗交易，實現簽約金額68.6億元。債務償還方面，截至報告披露日，萬科已完成288.9億元公開債務的償還，2027年之前境外公開債務沒有集中到期壓力。前三季度，除股東借款外，公司新增融資和再融資265億元，境內新增融資綜合成本降至3.44%。自2022年以來，中國房地產行業的淨虧損局面已持續數年。 WIND數據顯示，截至10月31日，已有77家A股上市房企披露2025年三季報。從業績表現看，其中有41家房企歸母淨利潤出現虧損，虧損總規模合計虧損872.16億元。心得/評論：中國房企優等生萬科(2022.HK) 被國資接管後情況似乎仍未好轉甚至持續往下第三季虧損就超過上半年整體虧損大股東深鐵雖然持續輸血但自己也被拖累有投資到中國股市萬科/深鐵的網友要注意風險 ※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分 -- -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 58.114.10.189 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1762184276.A.915.html

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njnjy

11/03 23:38, 7小時前 , 1^F

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※ 編輯: Su22 (58.114.10.189 臺灣), 11/03/2025 23:39:43

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saintsmw

11/03 23:39, 7小時前 , 2^F

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gk1329

11/03 23:45, 7小時前 , 3^F