Re: [心得] 20年投資0050正二
看到 1.8 億這數字確實很香，但原 PO 的算法是建立在「每年都大漲」的理想狀態下，
忽略了複利在槓桿產品上的兩面性。
其實正二（00631L）的正確用法不是像 0050 那樣死抱 20 年，
因為這類產品最大的天敵是「波動損耗」。
假設指數今天漲 10% 明天跌 10%，原點是 100，兩天後指數會變成 99，
但正二會先漲 20% 再跌 20%，最後只剩下 96。
這 3% 的差距在 20 年的震盪中，會把原 PO 幻想的超額報酬磨掉一大半，
更別提那超高的內扣費用與轉倉成本。
如果要修正這個「20 年 1.8 億」的計畫，建議引入「再平衡」的觀念。
別把每個月的 1.5 萬全部歐印正二，改用 50/50 策略會穩得多：
一半買正二，一半放現金或高利活存。
每半年檢查一次，如果台股大漲讓正二比例噴到 60%，就賣掉 10% 轉回現金；
如果遇到像 2020 年那種崩盤，正二縮水到 40%，就從現金拿錢出來補。
這樣做的好處是你在崩盤時有底氣抄底，在瘋狂大漲時有落袋為安，
這才是能讓你在 20 年後真的還「活著」的關鍵。
另外一個致命傷是「序列報酬風險」。
原 PO 的試算預設第 1 年到第 20 年的報酬率都一樣，
但如果前 15 年大賺，帳戶累積到 5,000 萬，
結果第 18 年來一個金融海嘯等級的崩盤，正二可能直接回測 70-80%，
你的資產會瞬間蒸發 3,500 萬以上，這時候你的心理素質扛得住嗎？
大多數人在那個當下會直接砍在阿呆谷，20 年功力一夕化為烏有。
比較務實的作法是隨著年齡調整「總曝險比例」。
年輕時本金小，可以忍受正二的劇烈波動，
但等到資產累積到一定規模，例如破千萬後，
就應該逐年把正二轉換成 0050 或是 006208 這種原型 ETF，
甚至加入長天期美債來平衡。
槓桿是拿來增加資金效率的工具，不是拿來賭命的。
如果你想靠正二滾出 1.8 億，
那重點不在於你買了多少，而在於你何時懂得把槓桿降下來，
否則那 1.8 億永遠只是 Excel 上的數字而已。
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