[心得] 2025年報(棄高股息投槓桿大盤)

看板Stock (股票)作者rfynw (得之於人者太多)時間2小時前 (2025/12/25 16:33)推噓13(13推 0噓 3→)

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這篇不是教學文，也不是要糾正誰的觀念。單純紀錄分享，今年依照自己交易邏輯完成的一次次的停利，以及對市場的一些想法。我不是什麼槓桿 ETF 經理人，也不是那種進場後平均一天賺450點的高手。我對投資的想法很簡單：就是用自己的錢，承擔自己選擇的波動，然後對結果負責。在這個前提下，其實很多討論就顯得不那麼重要。本人年初及年末的資產結構：年初：股票＋期貨：約 1700 萬活存：100 萬質押：600 萬信貸：650 萬 → 年初淨資產約 550 萬年末：期貨保證金：約 100 萬定存：20 萬美金（約 620 萬台幣）＋300 萬台幣活存：約500 萬(剛賣掉美股) 信貸：餘額300 萬 → 年末淨資產約 1220 萬淨資產年增：約 +122% 已實現部分：股票已實現約( -75 +61)萬 https://i.mopix.cc/lfV1hl.jpg

https://i.mopix.cc/sLAgqQ.jpg

期權已實現約 +600 萬 https://i.mopix.cc/VJu8n3.jpg

美股已實現約+26萬 https://i.mopix.cc/nhZktC.jpg

其餘增加來自薪資與利息收入。與0050、正二對照 0050還原權息：47.93→63.85，約 +33% 台股正二：238.1 → 348.9，約 +46% 配置與操作的變化年初的配置透過借貸及期貨提高槓桿率及資產波動：高股息現股為主，搭配質押出保證金操作小台期貨與選擇權參與大盤，持有高股息目的原本是打算靠配息衝高收入，以利隔年可以向銀行借更多信貸。 4 月關稅股災後，發現高股息etf並沒有比較抗跌，且收入僅增加54C部分相當少，再加上發現高股息換成分股的操作有些謎樣，種種考量後選擇停損，把部位轉成相同曝險的正二與小台，降低資金占用、提高波動效率。年底則分批將期貨與正二停利出場（操作都有當天發文），目前轉為主動操作台股選擇權及美股槓桿 ETF，打算以「高波動、低部位」去抓波段，明年看看能不能繼續打敗單純抱大盤或正二。相關發文紀錄： 114/09/17 大盤結算轉倉多 https://www.pttweb.cc/bbs/Stock/M.1758100886.A.2C5 114/10/27 小台平倉 https://www.pttweb.cc/bbs/Stock/M.1761569486.A.EF1 114/12/10 正二平倉 https://www.pttweb.cc/bbs/Stock/M.1765374544.A.814 其餘還有一些複委託美股（USD、TSMX）的進出場分享，金額不大就不列了，有興趣的可以自行查發文紀錄。以上是年報的部分，很多想法已在先前的文章分享過了，就不再贅述，可能也是還有一些不成熟的觀念請多指教；接下來是關於市場的一些想法：網路上不時會看到一些文章，系統性地把槓桿產品的風險、耗損、結構限制分析得非常完整。老實說，內容往往沒有錯，也寫得很專業。但我有時會忍不住想一件事：如果那些看似專家口中的「錯誤認知」投資人，在實際市場裡反而能累積可觀的績效；而「正確觀念」研究相當完整的人，報酬卻始終很保守，到底該站哪邊？對我來說，在還沒被所謂的「正確觀念」修理之前，我大概會繼續用那些被認為不夠正確的方法走下去。另一個常見的現象：有些人分享進場點位很漂亮、節奏抓得很好，但實際承擔的曝險，永遠控制在「就算錯也不太痛」的水位。這樣的操作本身沒有問題，只是不少網友卻對這類操作有著極高的評價(就算抄底時喊波段至少看1000點以上，卻抱不到500點就停利等下個波段還是有很多人吹捧)；甚至還有不少人認真請教行情看法，不知道是不是因為用期貨操作看起來特別專業才有這種效果，好奇如果今天把期貨部位換成一張00675L操作，也會有差不多的效果嗎？為什麼在那裡進、這裡出？也常看到網友喜歡問別人為什麼在那裡進、在這裡出。我的想法是：這個問題其實沒什麼意義。因為真正有自己一套交易系統、而且長期靠市場活下來的人，通常不會把「買進/賣出的真正理由」完整說明。最後看到的，多半只是一個事後回頭看怎麼看都合理的說法。現在這個時代只要會用 AI工具：均線、背離、波段滿足、風控、槓桿不宜長抱，隨便下個指令，就能生成一篇看起來很完整的投資文章，小學生也可以寫出看似專業經理人文筆的觀念文。用 AI 生成停利理由，要多少有多少；但唯獨在無情市場裡，用自己的真金白銀廝殺活下來的對帳單，才有真的參考價值，即便是靠運氣好活下來的也值得尊重。我沒有每次都很神準，也沒有完美無缺的理論。我只是朝著自己能理解、能承受、也能長期走下去的方向繼續摸索，希望有朝一日能看到前方大神們的車尾燈。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.217.134.255 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1766651596.A.5A0.html ※ 編輯: rfynw (49.217.134.255 臺灣), 12/25/2025 16:37:36